01.04.202600:38 Analisis Forex & Kajian: Jerome Powell Mengecewakan Dolar

Dalam ulasan saya sebelum ini, saya mempersoalkan kesimpulan bahawa pasangan mata wang EUR/USD dan GBP/USD diniagakan pada paras lebih tinggi pada hari Selasa disebabkan oleh retorik perdamaian Donald Trump atau beberapa maklumat orang dalam yang mencadangkan berakhirnya perang. Pada pandangan saya, faktor utama ialah inflasi di Zon Euro dan keperluan untuk jeda singkat. Namun, satu lagi faktor telah mengurangkan permintaan terhadap dolar AS.

Malam Isnin tadi, Pengerusi Bank Rizab Persekutuan, Jerome Powell, menyampaikan ucapan. Sebagai latar belakang, perlu dinyatakan bahawa kebelakangan ini, pasaran niaga hadapan dan penganalisis mula mempertimbangkan kemungkinan Bank Rizab Persekutuan mengetatkan dasar monetari menjelang akhir tahun. Sebelum ini, peserta pasaran menjangkakan 2–3 kitaran pelonggaran; selepas mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC), mereka mula menjangkakan hanya satu kitaran; kini mereka tiba-tiba mempertimbangkan pengetatan. Saya telah membuat kesimpulan bahawa adalah tidak mungkin Bank Rizab Persekutuan akan menaikkan kadar faedah menjelang akhir tahun. Keputusan sedemikian boleh melumpuhkan pasaran buruh AS dan seterusnya memperlahankan pertumbuhan ekonomi. Tambahan pula, pada 15 Mei, Jerome Powell akan meletak jawatan sebagai pengerusi FOMC, dan Kevin Warsh, yang hampir pasti akan menyokong pemotongan kadar, dijangka menggantikannya. Oleh itu, hampir mustahil untuk meramalkan dasar yang akan diambil oleh jawatankuasa selepas 15 Mei.

Ucapan Powell pada Isnin menghapuskan sebarang keraguan mengenai hala tuju kadar faedah. Sekurang-kurangnya dalam jangka masa terdekat, bank pusat tidak bercadang untuk mengubah dasarnya, sama ada ke arah pengetatan mahupun pelonggaran. Menurut Powell, bank pusat berada pada kedudukan yang selesa untuk menunggu dan memerhati perkembangan. Saya ingin mengingatkan bahawa pada mesyuarat Rizab Persekutuan pada bulan Mac lalu, Powell menekankan keutamaan kestabilan harga. Justeru, wajar diandaikan bahawa Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan sedang mempertimbangkan pengetatan, memandangkan ramalan inflasi yang mengecewakan.

Namun, tahun lalu ramai yang menjangkakan peningkatan ketara dalam harga pengguna berikutan perang perdagangan semasa pentadbiran Donald Trump. Peningkatan inflasi yang ketara berjaya dielakkan, dan menjelang akhir tahun, Rizab Persekutuan (Fed) bahkan berpeluang melaksanakan sehingga tiga pusingan pelonggaran dasar monetari. Oleh itu, kali ini Jerome Powell dan rakan-rakannya enggan membuat kesimpulan tergesa-gesa. Secara teorinya, perang di Timur Tengah boleh berakhir dalam masa terdekat, atau sekurang-kurangnya beralih daripada fasa pertempuran aktif kepada keadaan yang lebih reda. Kita hanya akan melihat perubahan dalam retorik Powell dan rakan-rakannya sekiranya inflasi Amerika Syarikat meningkat dengan ketara untuk beberapa bulan berturut-turut. Buat masa ini, saya hanya menjangkakan pembetulan pada instrumen EUR/USD dan GBP/USD.

Gambaran Gelombang untuk EUR/USD:

Berdasarkan analisis EUR/USD, saya menyimpulkan bahawa instrumen ini masih berada dalam fasa menaik (lihat carta di bawah) dan, dalam jangka pendek, telah menamatkan pembentukan siri gelombang menurun. Memandangkan struktur dorongan lima gelombang telah lengkap, pembaca boleh menjangkakan kenaikan harga dalam satu hingga dua minggu akan datang, dengan sasaran sekitar 1.1666 dan 1.1745, yang bersamaan dengan paras Fibonacci 38.2% dan 50.0%. Pergerakan seterusnya bagi instrumen ini akan bergantung sepenuhnya kepada perkembangan di Timur Tengah.

Gambaran Gelombang untuk GBP/USD:

Gambaran gelombang bagi instrumen GBP/USD menjadi lebih jelas dari semasa ke semasa, seperti yang saya jangkakan. Kini kita melihat dengan jelas struktur menurun lima gelombang dengan pemanjangan pada gelombang ketiga pada carta. Jika inilah keadaannya, dan faktor geopolitik tidak menyebabkan satu lagi kejatuhan instrumen dalam masa terdekat, kita boleh menjangkakan pembentukan sekurang-kurangnya struktur pembetulan tiga gelombang, di mana pound boleh naik ke paras 35-36. Oleh itu, saya berpendapat kini adalah masa yang sesuai untuk membeli.

Prinsip Utama Analisis Saya:

1. Struktur gelombang seharusnya mudah dan jelas. Struktur yang terlalu kompleks bukan sahaja sukar untuk didagangkan, malah sering terdedah kepada perubahan.
2. Jika tiada keyakinan terhadap keadaan pasaran, langkah terbaik adalah untuk tidak terlibat.
3. Tiada sesiapa pun mampu memiliki kepastian mutlak tentang arah pergerakan harga. Oleh itu, penggunaan pesanan Henti Rugi (SL) perlu sentiasa dipraktikkan sebagai langkah perlindungan.
4. Selain itu, analisis gelombang boleh digabungkan dengan bentuk analisis lain serta strategi dagangan untuk meningkatkan keberkesanan keputusan dagangan.