01.04.202600:38 Forex Analysis & Reviews: Jerome Powell a déçu le dollar

Dans mon analyse précédente, j’avais remis en question la conclusion selon laquelle les instruments EUR/USD et GBP/USD avaient progressé mardi en raison de la rhétorique conciliante de Donald Trump ou de certaines informations privilégiées laissant entrevoir la fin de la guerre. À mon avis, les principaux facteurs étaient l’inflation en zone euro et la nécessité d’une brève pause. Toutefois, un autre élément a réduit la demande pour la monnaie américaine.

La nuit dernière, le président de la Fed, Jerome Powell, a prononcé un discours. Pour rappel, il convient de noter que, récemment, les marchés à terme et les analystes ont commencé à envisager la possibilité d’un resserrement de la politique monétaire par la Fed d’ici la fin de l’année. Auparavant, les acteurs du marché s’attendaient à 2 ou 3 baisses de taux ; après la réunion du FOMC, ils n’en anticipaient plus qu’une ; et désormais, ils envisagent soudainement un resserrement. J’ai déjà conclu qu’il est peu probable que la Fed relève ses taux d’ici la fin de l’année. Une telle décision pourrait mettre à mal le marché du travail américain et freiner davantage la croissance économique. De plus, le 15 mai, Jerome Powell quittera ses fonctions de président du FOMC et Kevin Warsh, qui défend quasiment à coup sûr des baisses de taux, le remplacera. Il est donc pratiquement impossible de prévoir la politique que le comité adoptera après le 15 mai.

Le discours de Powell lundi a dissipé tous les doutes concernant les taux d’intérêt. Du moins à court terme, la Fed n’a pas l’intention de modifier sa politique, ni à la hausse ni à la baisse. Selon Powell, la banque centrale est en bonne position pour attendre et observer l’évolution de la situation. Je rappelle qu’à la dernière réunion de la Fed en mars, Powell avait clairement souligné la priorité accordée à la stabilité des prix. On pourrait donc supposer que le comité du FOMC envisage un resserrement, au vu des prévisions d’inflation décevantes.

Cependant, l’an dernier, beaucoup s’attendaient également à une forte hausse des prix à la consommation dans le contexte de la guerre commerciale de Donald Trump. Une forte poussée de l’inflation a été évitée et, à la fin de l’année, la Fed a même eu la possibilité de procéder à trois vagues d’assouplissement monétaire. Par conséquent, cette fois-ci, Jerome Powell et ses collègues ne veulent pas tirer de conclusions hâtives. Théoriquement, la guerre au Moyen‑Orient pourrait se terminer bientôt, ou au moins passer d’hostilités actives à un état plus contenu. On ne peut s’attendre à un changement dans la rhétorique de Powell et de ses collègues que si l’inflation américaine s’accélère de manière nette pendant plusieurs mois consécutifs. Pour l’instant, je n’anticipe que des corrections sur les instruments EUR/USD et GBP/USD.

Configuration en vagues pour l’EUR/USD :

Sur la base de l’analyse de l’EUR/USD, je conclus que l’instrument reste inscrit dans un segment haussier de la tendance (graphique du bas) et que, à court terme, il a achevé la formation d’un ensemble de vagues baissières. La structure impulsive à cinq vagues étant complète, mes lecteurs peuvent s’attendre à une hausse des cours au cours de la semaine ou des deux semaines à venir, avec des objectifs autour de 1,1666 et 1,1745, ce qui correspond à 38,2 % et 50,0 % sur l’échelle de Fibonacci. Les mouvements ultérieurs de l’instrument dépendront entièrement des événements au Moyen‑Orient.

Configuration en vagues pour le GBP/USD :

La configuration en vagues pour l’instrument GBP/USD s’est clarifiée avec le temps, comme je m’y attendais. Nous voyons désormais sur les graphiques une structure baissière claire à cinq vagues, avec une extension de la troisième vague. Si tel est bien le cas, et si la géopolitique ne provoque pas un nouveau décrochage de l’instrument dans un avenir proche, on peut s’attendre à la formation d’au moins une structure corrective en trois vagues, au sein de laquelle la livre pourrait monter vers les niveaux de 35–36. Par conséquent, je considère que c’est actuellement un bon moment pour acheter.

Principes clés de mon analyse :

1. Les structures en vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont souvent difficiles à négocier et peuvent entraîner des changements fréquents.
2. En l’absence de confiance dans les mouvements du marché, il vaut mieux ne pas y entrer.
3. Il n’existe pas de certitude absolue quant à la direction du marché, et il ne peut jamais y en avoir. N’oubliez pas les ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse en vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyses et de stratégies de trading.