17.03.202610:06 Analisis Forex & Kajian: Lonjakan pasaran didorong oleh retorik, bukan realiti

Walaupun hujan, kadangkala matahari masih bersinar. Berita positif mengenai teknologi, optimisme daripada bank-bank utama dan laluan beberapa kapal tangki melalui Selat Hormuz menyumbang kepada kenaikan harian terbaik Indeks S&P 500 sejak Februari. Presiden Donald Trump berkata bahawa negara-negara asing bergegas membantu Amerika Syarikat (AS) dan menggesa Rizab Persekutuan AS mengadakan mesyuarat kecemasan serta menurunkan kadar faedah dengan segera.

Prestasi harian Indeks S&P 500

NVIDIA menyatakan bahawa syarikat itu meramalkan akan mencapai nilai pasaran sebanyak $1 trilion menjelang 2027 susulan cip Blackwell dan Rubin. OpenAI sedang berbincang dengan firma pelaburan swasta mengenai usaha sama bernilai $10 bilion. Berita-berita tersebut mencetuskan minat terhadap kecerdasan buatan (AI) dan merangsang kebangkitan semula sektor teknologi. Para pelabur cepat menerima pandangan bahawa kecerdasan buatan dan persekitaran kredit yang tenang akan menyediakan rangka perlindungan terhadap kejutan yang berpunca daripada kenaikan harga minyak.

Morgan Stanley menyatakan bahawa Indeks S&P 500 kekal relatif tahan walaupun berlaku konflik di Timur Tengah, membolehkan bank itu kekal bersikap konstruktif terhadap indeks tersebut. Goldman Sachs berkongsi pandangan sama, menunjukkan bahawa secara sejarah, ekuiti Amerika Syarikat cenderung meningkat dengan ketara selepas ketegangan geopolitik mereda. Faktor asas telah melemah, tetapi prospek keuntungan korporat masa depan digambarkan dalam cahaya yang lebih cerah, mewujudkan peluang untuk membeli semasa pembetulan.

Nisbah P/E Indeks S&P 500

Sebaliknya, Bank of America memberi amaran bahawa para pelabur memandang rendah skala potensi bencana yang bakal berlaku. Tumpuannya adalah pada risiko kenaikan inflasi, tetapi dalam realitinya, hasil paling buruk boleh jadi kemelesetan global. RBC Capital Markets menyatakan bahawa jika konflik di Timur Tengah berlanjutan selama 3–4 minggu lagi, harga minyak boleh melebihi paras tertinggi tahun 2022. Jika ia berlarutan selama beberapa bulan, harga minyak berpotensi mengatasi paras tertinggi tahun 2008.

Pelabur masih menyahut retorik Trump mengenai peningkatan ketegangan — sebagai contoh, dakwaan bahawa negara‑negara asing sedang bergegas mengiringi kapal tangki melalui Selat Hormuz. Hakikatnya, Jerman menyatakan bahawa ia tidak akan terlibat.

Perkara yang sama berlaku untuk gesaan Presiden AS kepada Jerome Powell supaya memotong kadar faedah dalam mesyuarat tergempar FOMC. Ahli jawatankuasa — mungkin kecuali Stephen Miran — tidak mungkin mempertimbangkan langkah sedemikian. Talian hayat Trump tidak berfungsi, walaupun pihak yang optimis berharap sebaliknya.

Dari sudut teknikal, carta harian S&P 500 menunjukkan pembentukan bar dalaman (inside bar). Ini menyokong penetapan pesanan belian tertunda pada 6,730 dan pesanan jual pada 6,670. Secara keseluruhan, kebarangkalian berlakunya tindakan korektif yang berterusan adalah lebih tinggi berbanding peluang kesinambungan semula aliran menaik.