19.02.202601:50 Analisis Forex & Kajian: Tiada Konsensus dalam Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC). Bahagian 2

Perlu diingatkan kepada para pembaca bahawa pada masa ini terdapat sekurang‑kurangnya tiga "ahli menyokong pelonggaran" dalam Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC). Masih belum jelas sama ada Christopher Waller dan Michelle Bowman bersedia untuk terus melaksanakan kehendak Donald Trump, terutamanya setelah kerusi Pengerusi Rizab Persekutuan yang diidamkan itu diberikan kepada individu lain. Harus diingat bahawa baru‑baru ini Waller dan Bowman secara aktif mengundi untuk pelonggaran dasar berikutan penyejukan pasaran buruh. Namun ketika itu mereka merupakan calon langsung untuk menggantikan Jerome Powell, dan kini diketahui bahawa Kevin Warsh akan dilantik sebagai Pengerusi seterusnya.

Seperti yang dinyatakan, terdapat kebarangkalian tinggi bahawa Warsh — bekas "ahli yang menyokong pengetatan" — akan berubah menjadi "kelompok pelonggaran" dengan cepat; tetapi walaupun dengan sokongan Waller dan Bowman (begitu juga Steve Miran), jumlah mereka hanya empat orang, yang tidak mencukupi untuk memenuhi hasrat besar Donald Trump. Jika Waller dan Bowman mengubah pendirian mereka mengenai kadar faedah, maka pusingan pelonggaran seterusnya dijangka hanya akan berlaku apabila inflasi menghampiri paras sasaran Rizab Persekutuan.

Selain itu, saya mencadangkan agar kita meneliti dengan lebih dekat data inflasi sepanjang tahun lalu untuk memahami mengapa pegawai‑pegawai Rizab Persekutuan meragui pergerakan penunjuk tersebut ke arah sasaran. Apabila dilihat, sebagai contoh, pada carta tiga tahun, menjadi jelas bahawa sejak Jun 2024 inflasi AS berlegar antara 2.3% dan 3.0%. Mungkin inilah punca keraguan di kalangan pegawai tersebut. Indeks Harga Pengguna (CPI) hampir mencapai sasaran tetapi belum mencapainya sepanjang kira‑kira 18 bulan yang lalu.

Pada masa yang sama, seorang lagi pegawai Fed, Michael Barr, turut menyatakan bahawa beliau lebih memilih untuk menunggu bukti yang lebih meyakinkan tentang penurunan inflasi sebelum mengundi untuk pemotongan kadar, dengan syarat pasaran buruh kekal stabil. Beliau menyatakan kedudukan baik Fed yang membolehkan lebih banyak masa untuk pertimbangan dan pengumpulan maklumat statistik. Saya ingin menambah bahawa selepas ucapan Barr dan Goolsbee, menurut alat CME FedWatch, kebarangkalian pusingan baru pelonggaran pada bulan Mac telah susut kepada 6%, pada bulan April kepada 22%, dan pada bulan Jun kekal tidak berubah sekitar 50%. Pada pandangan saya, pengukuhan dolar AS akan kekal terbatas dalam rangka senario gelombang korektif.

Gambaran Gelombang untuk EUR/USD:

Berdasarkan analisis EUR/USD, saya membuat kesimpulan bahawa instrumen ini terus membina segmen aliran menaik. Dasar Donald Trump dan dasar monetari Fed kekal sebagai faktor penting dalam penurunan jangka panjang mata wang Amerika. Sasaran bagi segmen semasa aliran boleh memanjang sehingga ke angka 25. Pada masa ini, saya berpendapat instrumen ini masih berada dalam gelombang global 5, jadi saya menjangkakan kenaikan sebut harga pada separuh pertama tahun 2026. Namun, dalam jangka terdekat, instrumen ini mungkin membentuk satu lagi gelombang menurun sebagai sebahagian daripada pembetulan. Saya berpendapat adalah bijak untuk mencari kawasan dan paras bagi pembelian baharu dengan sasaran berhampiran tanda 1.2195 dan 1.2367, yang sepadan dengan 161.8% dan 200.0% pada Fibonacci.

Gambar Gelombang untuk GBP/USD:

Gambar gelombang bagi instrumen GBP/USD adalah agak jelas. Struktur lima gelombang menaik telah selesai dibentuk, namun gelombang global 5 mungkin mengambil bentuk yang jauh lebih memanjang. Saya berpendapat satu siri gelombang korektif mungkin terbentuk dalam masa terdekat, selepas itu aliran menaik akan bersambung semula. Sehubungan itu, dalam minggu-minggu akan datang, saya akan menasihatkan untuk mencari peluang bagi pembelian baharu. Pada pandangan saya, di bawah Donald Trump, pound mempunyai peluang yang baik untuk naik ke paras $1.45-1.50. Trump sendiri mengalu-alukan kejatuhan dolar, dan Fed mempunyai peluang untuk menurunkan kadar sekali lagi pada mesyuarat akan datang.

Prinsip Utama Analisis Saya:

1. Struktur gelombang seharusnya mudah dan jelas. Struktur yang terlalu kompleks bukan sahaja sukar untuk didagangkan, malah sering terdedah kepada perubahan.
2. Jika tiada keyakinan terhadap keadaan pasaran, langkah terbaik adalah untuk tidak terlibat.
3. Tiada sesiapa pun mampu memiliki kepastian mutlak tentang arah pergerakan harga. Oleh itu, penggunaan pesanan Henti Rugi (SL) perlu sentiasa dipraktikkan sebagai langkah perlindungan.
4. Selain itu, analisis gelombang boleh digabungkan dengan bentuk analisis lain serta strategi dagangan untuk meningkatkan keberkesanan keputusan dagangan.