23.01.202610:56 Analisis Forex & Kajian: NASDAQ 100 (NDX) meningkat disebabkan gelombang penurunan ketegangan dan data yang kukuh

*) lihat juga: Penunjuk Dagangan InstaSpot untuk NASDAQ 100 (NDX)

Pasaran ekuiti AS sedang pulih selepas tempoh volatiliti tinggi yang didorong oleh risiko geopolitik dan perdagangan. Indeks utama, termasuk NASDAQ 100, S&P 500, dan Dow Jones, meningkat berikutan ketegangan antara AS dan Kesatuan Eropah yang berkurangan dan ketakutan tentang konflik perdagangan yang boleh meluas semakin reda. NASDAQ 100, yang mencerminkan prestasi syarikat teknologi terbesar AS, adalah antara pemimpin dalam pemulihan ini, dengan kontrak hadapan (NDX di platform dagangan) meningkat kira-kira 0.75% kepada sekitar 25,600.0 pada permulaan sesi AS pada hari Khamis, menekankan minat pelabur yang berterusan dalam sektor teknologi walaupun terdapat risiko yang tinggal.

Pergerakan ini adalah reaksi terhadap gabungan faktor utama: pengurangan ancaman geopolitik dan data makroekonomi AS yang lebih kukuh.

Pendorong utama pertumbuhan

Penurunan ketegangan geopolitik bertindak sebagai pemangkin utama. Pasaran berasa lega apabila Presiden Donald Trump mengatakan beliau menghentikan ancaman untuk mengenakan tarif 10% ke atas barangan dari lapan negara Eropah dan menghentikan rancangan yang berkaitan dengan Greenland. Berita tentang "kerangka untuk perjanjian masa hadapan" dengan NATO secara mendadak mengurangkan risiko segera perang perdagangan berskala penuh, yang telah dianggap sebagai ancaman besar kepada pertumbuhan global dan keuntungan korporat.

Data makro yang kukuh. Pada hari Khamis, data mengesahkan ketahanan ekonomi AS:

1. KDNK suku ketiga 2025 yang telah disemak naik kepada 4.4% tahun ke tahun, melebihi anggaran awal dan jangkaan pasaran (4.3%). Pertumbuhan didorong oleh peningkatan eksport dan pelaburan.
2. Pasaran buruh kekal kukuh. Walaupun terdapat sedikit peningkatan dalam tuntutan pengangguran awal mingguan kepada 200,000, purata pergerakan 4 minggu menurun dan tuntutan berterusan jatuh kepada 1.849 juta, menunjukkan kestabilan.

Kelemahan dolar. Indeks dolar AS (USDX) jatuh kepada 98.55, yang positif untuk pendapatan multinasional AS, terutama dalam sektor teknologi, di mana sebahagian besar pendapatan dihasilkan di luar negara.

Tumpuan pada NASDAQ 100: sektor teknologi di bawah pengawasan

Kenaikan NASDAQ 100 mencerminkan peningkatan yang lebih luas dalam selera risiko, tetapi sektor ini berdepan agenda tertentu:

1. Laporan korporat. Pasaran sedang menantikan hasil daripada gergasi teknologi Intel, serta Procter & Gamble dan GE Aerospace. Hasil dan, lebih penting lagi, panduan masa hadapan syarikat akan menjadi petunjuk utama bagi menilai kesihatan korporat Amerika.
2. Jangkaan inflasi. Perhatian pelabur pada hari Khamis akan tertumpu pada Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE), yang merupakan pengukur inflasi pilihan Bank Rizab Persekutuan (Fed). Pengumuman ini (15:00 GMT) akan membentuk jangkaan pasaran terhadap dasar monetari masa depan. Sebarang tanda pelembapan inflasi yang berterusan boleh menyokong pasaran, manakala bacaan inflasi yang tinggi akan menimbulkan tekanan.
3. Pelaburan Kecerdasan Buatan. Walaupun wujud optimisme yang sederhana, pelabur kekal berhati-hati terhadap prospek jangka panjang pelaburan infrastruktur Kecerdasan Buatan (KB) disebabkan keperluan modal yang tinggi. Keadaan ini menuntut pemilihan yang lebih ketat dalam sektor tersebut: pasaran cenderung menyingkirkan syarikat-syarikat yang tidak mempunyai laluan pengewangan yang jelas dan model kewangan yang mampan.

Prospek dan faktor risiko

Dalam jangka masa pendek, sentimen masih konstruktif, tetapi ketahanan peningkatan itu akan bergantung pada beberapa faktor:

1. Data inflasi Indeks Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE). Ini adalah acara utama hari ini. Isyarat diskinflasi yang berterusan akan mengukuhkan harapan bagi pelonggaran dasar oleh Bank Rizab Persekutuan AS (Fed) kelak dan menyokong penilaian ekuiti.
2. Laporan korporat. Musim penyampaian pendapatan kini mencapai kemuncaknya. Panduan yang lemah, terutamanya dalam sektor teknologi, berpotensi menjejaskan optimisme pasaran dengan cepat.
3. Stabiliti geopolitik. Pasaran telah mengambil kira pengurangan ketegangan; namun, sebarang kebangkitan semula retorik keras berkaitan Greenland atau isu lain akan menjadi kejutan negatif yang ketara.
4. Dasar Bank Rizab Persekutuan (Fed). Walaupun data kukuh, pasaran akan mencari pengesahan bahawa Fed tidak akan terus mengetatkan dasar dan akan mengekalkan pilihan untuk melonggarkan kemudian. Mesyuarat 28 Januari merupakan penanda aras penting seterusnya.

Senario utama

Dengan latar belakang geopolitik yang sederhana, data makro AS yang stabil, dan dasar Fed yang neutral, pasaran ekuiti AS dijangka akan terus pulih, dan NASDAQ 100 mungkin berdagang dalam julat 25,330.0 (EMA50 pada carta harian) – 25,860.0 (rintangan setempat yang sepadan dengan paras tertinggi Disember/Januari).

Senario alternatif

Jika retorik perdagangan AS semakin tegas, laporan korporat mengecewakan, dan hasil bon melonjak, indeks mungkin betul kepada 24,370.0 (EMA144 pada carta harian) – 24,400.0. Penembusan di bawah 25,330.0 akan menjadi pemicu.

Kesimpulan

Pasaran ekuiti AS — khususnya sektor teknologi — kini berada dalam fasa pemulihan yang disokong oleh pengurangan ketegangan geopolitik dan data makroekonomi yang kukuh. NASDAQ 100 mencatatkan kenaikan yang mantap sejajar dengan sentimen pasaran yang meluas.

Namun, optimisme perlu disertai kewaspadaan. Pelabur sedang memantau dengan teliti keputusan pendapatan korporat dan data inflasi untuk menilai sama ada asas menyokong kenaikan seterusnya. Dalam beberapa hari akan datang, hala tuju pasaran akan bergantung kepada keseimbangan antara harapan untuk pendaratan lembut dalam ekonomi AS dan kebimbangan berkenaan prospek keuntungan korporat serta dasar Rizab Persekutuan AS (Fed). Momentum semasa positif; bagaimanapun, untuk mengekalkan paras tinggi baharu, pasaran memerlukan isyarat pengesahan tambahan.