11.12.202510:05 Analisis Forex & Kajian: Sokongan tiga kali ganda Fed memacu kenaikan S&P 500

Pasaran mendapat apa yang diinginkannya. Fed telah melaksanakan pemotongan pengetatan, menurunkan kadar faedah persekutuan kepada 3.75% dan memberikan isyarat untuk menghentikan kitaran pelonggaran monetari. Namun, bank pusat tidak menutup pintu kepada pelonggaran selanjutnya. Selain itu, penekanan Jerome Powell terhadap kelemahan pasaran buruh dan kebergantungan keputusan Fed kepada data menjadikan pengembangan monetari pada tahun 2026 agak mungkin. Ini diterima baik oleh indeks saham AS, dengan S&P 500 mencatat reaksi terkuat terhadap mesyuarat FOMC sejak bulan Mac, manakala Russell 2000 mencapai tahap tertinggi baharu.

Reaksi S&P 500 terhadap Mesyuarat Fed

Pasaran saham mendapat keuntungan daripada tiga kelebihan yang disediakan oleh Fed. Bukan sahaja bank pusat mengangkat ramalan KDNK untuk tahun 2026 dari 1.8% kepada 2.3% dan menurunkan anggaran inflasi dari 3% kepada 2.6%, tetapi ia juga tidak menolak kemungkinan pelonggaran monetari selanjutnya. Jerome Powell bercakap tentang pertumbuhan produktiviti yang didorong oleh teknologi kecerdasan buatan. Menurut pengerusi Fed, penurunan pekerjaan yang disebabkan oleh AI belum sepenuhnya dirasai; jika tidak, tuntutan pengangguran akan meningkat dengan lebih cepat.

Percepatan ekonomi dalam suasana inflasi yang semakin perlahan menciptakan jenis persekitaran Goldilocks untuk saham AS. Menurut Navellier & Associates, apabila Fed menurunkan kadar dan S&P 500 berada dalam jarak 2% dari tahap tertinggi rekod, ia telah meningkat 100% daripada masa ke masa dalam 12 bulan akan datang.

Pemotongan kadar pengetatan diikuti dengan kejutan pelonggaran dari Jerome Powell menyebabkan penurunan hasil Perbendaharaan. Untuk waktu yang lama, indeks saham luas telah mengabaikan lonjakan dalam kadar Perbendaharaan, tetapi ini tidak dapat berterusan tanpa had. S&P 500 akan jatuh, atau hasil bon akan jatuh. Nasib baik, pelabur memilih pilihan yang kedua.

Dinamik S&P 500 dan Hasil Perbendaharaan AS

Dalam ramalan terkini FOMC, terdapat satu tindakan pengembangan monetari yang dijangka pada tahun 2026, manakala pasaran hadapan menjangka dua. Segala-galanya akan bergantung pada data mengenai ekonomi Amerika. Walau bagaimanapun, ketiadaan penampan keselamatan dalam jangkaan bagi penurunan lebih lanjut dalam kadar dana persekutuan boleh menjadikan S&P 500 terdedah kepada jualan saham teknologi.

Oleh itu, keputusan mengecewakan daripada Oracle, yang tidak memenuhi jangkaan Wall Street, memberi kesan kepada penurunan hadapan S&P 500. Kemungkinan besar bahawa indeks saham yang luas akan dibuka lebih rendah pada 11 Disember. Namun, pelabur runcit, yang sudah biasa membeli ketika harga jatuh, hanya menantikan ini. Mereka sedang menunggu dengan penuh harapan untuk kenaikan pasaran saham Krismas di AS, dan penurunan dalam indeks saham yang luas akan memberikan peluang yang baik untuk membeli pada harga yang lebih rendah.

Dari segi teknikal, carta harian S&P 500 menunjukkan harga mengukuh di atas nilai adil pada 6,845, dengan bullish mengawal keadaan. Selagi pasaran berdagang di atas paras penting ini, tumpuan harus kekal kepada membeli indeks saham yang luas, dengan sasaran pada paras 7,000 dan 7,100.