10.12.202510:41 Analisis Forex & Kajian: Pasaran menunggu mesyuarat Fed

Apabila pasaran bersiap untuk pemotongan pengetatan, peluang untuk kejutan pelonggaran semakin meningkat. Dalam realiti, pengurangan kadar faedah persekutuan sebanyak 25 mata asas kepada 3.75% bukanlah acara paling penting pada 10 Disember. Apa yang lebih menarik bagi pasaran adalah untuk memerhatikan unjuran ekonomi terkini daripada FOMC dan mendengar ucapan Jerome Powell. Menjelang mesyuarat tersebut, para pelabur lebih memilih untuk mengambil langkah mundur. Tiada siapa yang ingin mengambil risiko.

Walaupun tindak balas S&P 500 yang lemah terhadap beberapa mesyuarat Jawatankuasa sebelum ini, kali ini mungkin berbeza. Kecerdasan buatan, keuntungan syarikat, ketahanan ekonomi Amerika Syarikat, dan jangkaan untuk rangsangan monetari daripada Rizab Persekutuan adalah empat pemacu utama pasaran saham Amerika pada tahun 2025. Jika salah satu daripada faktor ini berlaku, indeks saham yang luas mungkin tidak mampu untuk membanggakan keputusan yang mengagumkan pada tahun hadapan seperti yang dicapai pada tahun ini.

Reaksi S&P 500 terhadap Hasil Mesyuarat Fed

Tiada kejutan bahawa pelabur institusi yang disurvei oleh Goldman Sachs menurunkan ramalan mereka. Anggaran untuk S&P 500 pada tahun 2026 adalah turun naik antara 7,000 dan 7,500. Hanya pada bulan Oktober, apabila indeks saham yang luas hampir mencapai tahap tertinggi rekod, responden percaya bahawa ia akan meningkat kepada 7,200 menjelang akhir tahun 2025. Menurut HSBC Holdings, para pelabur meremehkan risiko kejatuhan di pasaran saham Amerika Syarikat.

Satu aspek penting dalam teka-teki tentang masa depan S&P 500 adalah dasar monetari. Jika Fed mempercepatkan proses pemotongan kadar faedah, seperti yang diharapkan oleh Rumah Putih, indeks saham yang luas akan berkembang. Namun, terdapat kemungkinan bahawa Rizab Persekutuan akan mengambil kira keinginan bank pusat di negara-negara maju lain untuk melakukan peralihan pengetatan. Australia, New Zealand, Eropah, dan mungkin Kanada telah memberi isyarat atau bersedia untuk memberi isyarat tentang berakhirnya kitaran pengembangan monetari. Bank of Japan, sebenarnya, bermaksud untuk menaikkan kadar semalaman.

Dinamik S&P 500 dan Jangkaan Pasaran untuk Kadar Fed

Fed secara tradisional dilihat sebagai peneraju dalam kumpulan bank pusat, namun terdapat ketidakselarasan yang ketara! Sementara itu, S&P 500 sangat responsif terhadap isyarat daripada pasaran hadapan mengenai skala pelonggaran dasar monetari. Penurunan dalam indeks saham utama daripada paras tertinggi yang dicapainya sebelum ini sebahagiannya disebabkan oleh minit mesyuarat FOMC Oktober, di mana ramai pegawai Komiti tidak bersetuju dengan penurunan kadar faedah dana persekutuan.

Satu lagi sebab kepada penurunan musim luruh adalah kebimbangan mengenai gelembung AI. Kini, apabila pelabur mendengar perkataan "perbelanjaan," mereka mula menjual. Sebagai contoh, saham JP Morgan terjejas selepas syarikat itu mengumumkan peningkatan perbelanjaan pada tahun 2026 kepada $105 bilion berbanding anggaran sebelumnya sebanyak $101 bilion.

Dari segi teknikal, pada carta harian S&P 500, pertempuran antara spekulasi kenaikan harga dan penurunan harga berterusan untuk nilai adil pada 6,840. Kemenangan untuk penjual dan penurunan berikutnya di bawah 6,827 akan mencetuskan jualan jangka pendek. Walau bagaimanapun, membeli semasa pemulihan daripada 6,805 dan 6,770 kekal sebagai strategi yang berdaya maju.