10.12.202511:52 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: बाजार फेड की बैठक का इंतजार कर रहा है

जब बाजार हॉकिश कट (hawkish cut) के लिए तैयार होते हैं, तो डोविश सरप्राइज (dovish surprise) की संभावना बढ़ जाती है। वास्तव में, फेडरल फंड्स रेट में 25 बेसिस पॉइंट की कटौती कर 3.75% तक ले जाना 10 दिसंबर की सबसे महत्वपूर्ण घटना नहीं है। बाजारों के लिए अधिक रोचक यह होगा कि अपडेटेड FOMC आर्थिक पूर्वानुमानों को देखा जाए और जेरोम पॉवेल का भाषण सुना जाए। बैठक से पहले, निवेशकों ने पीछे हटना पसंद किया। कोई भी जोखिम नहीं लेना चाहता।

हालांकि S&P 500 ने कई पिछली कमिटी बैठकों पर सुस्त प्रतिक्रिया दी थी, इस बार स्थिति अलग हो सकती है। आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस, कॉर्पोरेट लाभ, अमेरिकी अर्थव्यवस्था की मजबूती, और फेडरल रिजर्व से मौद्रिक प्रोत्साहन की उम्मीदें 2025 में अमेरिकी शेयर बाजार के चार मुख्य चालक हैं। यदि इनमें से केवल एक कारक भी प्रभाव दिखाए, तो व्यापक स्टॉक इंडेक्स अगले वर्ष वे प्रभावशाली परिणाम नहीं दे पाएगा जो इस साल उसने हासिल किए हैं।

S&P 500 की फेड बैठक के परिणामों पर प्रतिक्रिया

यह कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि गोल्डमैन सैक्स द्वारा सर्वेक्षण किए गए संस्थागत निवेशक अपने पूर्वानुमान कम कर रहे हैं। 2026 में S&P 500 के लिए उनके अनुमान 7,000 से 7,500 के बीच बदलते रहते हैं। केवल अक्टूबर में, जब व्यापक स्टॉक इंडेक्स रिकॉर्ड उच्च स्तर के करीब था, उत्तरदाताओं ने 2025 के अंत तक इसके 7,200 तक बढ़ने पर विश्वास किया था। HSBC होल्डिंग्स के अनुसार, निवेशक अमेरिकी शेयर बाजार में संभावित गिरावट के जोखिम को कम आंक रहे हैं।

S&P 500 के भविष्य के बारे में पहेली का एक प्रमुख हिस्सा मौद्रिक नीति है। यदि फेड ब्याज दरों में कटौती की प्रक्रिया को तेज करता है, जैसा कि व्हाइट हाउस चाहता है, तो व्यापक स्टॉक इंडेक्स फल-फूल सकता है। हालांकि, संभावना है कि फेडरल रिजर्व अन्य विकसित देशों के केंद्रीय बैंकों की हॉकिश रुख अपनाने की इच्छा को ध्यान में रखे। ऑस्ट्रेलिया, न्यूजीलैंड, यूरोप और संभवतः कनाडा ने मौद्रिक विस्तार चक्रों के अंत का संकेत दिया है या देने के लिए तैयार हैं। बैंक ऑफ जापान, वास्तव में, ओवरनाइट रेट बढ़ाने का इरादा रखता है।

S&P 500 की गतिशीलता और फेड दरों के लिए बाजार की उम्मीदें

फेड को पारंपरिक रूप से केंद्रीय बैंकों के समूह का नेता माना जाता है, फिर भी इतनी असमयता (desynchronization) है! इस बीच, S&P 500 भविष्य बाजार (futures market) से मिलने वाले संकेतों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील है, जो मौद्रिक नीति में ढील की सीमा को दर्शाते हैं। व्यापक स्टॉक इंडेक्स में रिकॉर्ड उच्च स्तर से गिरावट आंशिक रूप से अक्टूबर की FOMC बैठक के मिनट्स के कारण हुई, जहाँ कई कमिटी अधिकारियों ने फेडरल फंड्स रेट को कम करने से असहमति व्यक्त की।

शरद ऋतु में गिरावट का एक और कारण एआई (Artificial Intelligence) बबल को लेकर डर था। अब, जब भी निवेशक "खर्च" शब्द सुनते हैं, वे बेचने लगते हैं। उदाहरण के लिए, JP मॉर्गन के शेयरों पर नकारात्मक प्रभाव पड़ा जब कंपनी ने 2026 में खर्चों में वृद्धि की घोषणा की, जो पहले के अनुमान $101 बिलियन के मुकाबले $105 बिलियन हो गया।

तकनीकी रूप से, S&P 500 के दैनिक चार्ट पर बुल्स और बेअर्स के बीच उचित मूल्य 6,840 पर संघर्ष जारी है। यदि विक्रेताओं की जीत होती है और 6,827 के नीचे गिरावट आती है, तो अल्पकालिक बिक्री शुरू हो जाएगी। हालांकि, 6,805 और 6,770 से पुनरावृत्ति पर खरीदारी करना अभी भी एक व्यावहारिक रणनीति बनी हुई है।