03.12.202514:24 Analisis Forex & Kajian: Dolar: Rizab Persekutuan bersedia untuk pelonggaran dasar

USDX: Mengambil kira situasi semasa dan jangkaan pelabur, dolar AS dijangka akan terus berdagang di bawah tekanan dalam jangka pendek ini. Penembusan di bawah tahap bulat 99.00 akan mengesahkan penyambungan semula aliran menurun.

Niaga hadapan indeks dolar AS didagangkan pada 99.00 pada separuh pertama sesi dagangan Eropah hari ini, ketika pelabur menilai data makroekonomi dan langkah dasar seterusnya dari Fed. Menurut data dari Alat FedWatch Chicago Mercantile Exchange (CME), kemungkinan pemotongan kadar faedah pada mesyuarat Disember Fed telah berubah dari 85.6% kepada 89.2%.

Punca Sentimen Pasaran

• Penunjuk Makroekonomi Data ekonomi terbaharu menunjukkan perlambatan dalam pertumbuhan ekonomi AS. Indeks PMI pembuatan S&P Global jatuh dari 52.5 kepada 52.2, di bawah jangkaan penganalisis. Indeks dari Institut Pengurusan Bekalan (ISM) juga merosot dari 48.7 kepada 48.2, walaupun diramalkan meningkat kepada 49.0. Angka-angka ini menunjukkan penyejukan beransur-ansur dalam sektor pembuatan.
• Acara Politik dan Geopolitik Presiden AS Donald Trump memberi bayangan tentang kemungkinan pelantikan penasihat ekonomi utamanya, Kevin Hassett, yang menyokong dasar monetari yang lembut, sebagai Pengerusi baharu Rizab Persekutuan. Ini mengukuhkan jangkaan untuk pelonggaran monetari selanjutnya. Sementara itu, rundingan damai antara Rusia dan Ukraine terus tegang, menambah ketidakpastian kepada pasaran.
• Pasaran Buruh dan Inflasi Data gaji bukan pertanian AS untuk bulan November telah tertunda akibat penutupan kerajaan yang berlarutan, tetapi dijangka memberi impak besar kepada keputusan Fed. Data semasa menunjukkan penurunan dalam inflasi dan pertumbuhan gaji yang lemah, menyokong jangkaan untuk pendekatan kadar faedah yang ringan.

Apakah senario yang Ada Hari Ini?

Peserta pasaran akan menilai data pekerjaan sektor swasta dari Pemprosesan Data Automatik (ADP) hari ini. Dijangka hanya kenaikan 5,000 pekerjaan baru (turun dari 10,000 semalam) selepas 42,000 pada bulan Oktober. Laporan ADP akan diterbitkan pada pukul 1:15 PM (GMT), dan tidak lama selepas itu (pada pukul 3:00 PM), laporan PMI perkhidmatan ISM untuk bulan November akan dikeluarkan (indikator ini menilai keadaan sektor perkhidmatan dalam ekonomi AS, yang membentuk kira-kira 80% daripada KDNK AS). Oleh itu, penerbitan data ini mempunyai impak ketara terhadap dinamik dolar. Keputusan di atas 50 dan peningkatan indeks dilihat sebagai faktor positif untuk USD. Ramalan adalah 52.1, turun dari 52.4 pada bulan Oktober. Walaupun indeks ini kekal dalam zon pengembangan (di atas tanda 50), penurunannya secara relatif, bersampingan dengan data lebih lemah yang dikeluarkan awal minggu ini, mungkin tidak diterima baik oleh peserta pasaran. Data ini menekankan kemerosotan beransur-ansur dalam situasi ekonomi AS, mengukuhkan hujah untuk pemotongan kadar Fed selanjutnya.

Gambaran Teknikal

USDX terus menurun, bergerak di dalam pasaran menurun jangka pendek, sederhana, dan panjang, masing-masing di bawah purata bergerak 200 tempoh pada carta 1 jam (99.54), carta harian (99.95), dan carta mingguan (101.45).

Penunjuk teknikal (dalam kes kita, RSI, OsMA, dan Stochastic) pada carta harian dan mingguan juga mencadangkan posisi pendek.

Dalam senario alternatif, harga perlu mengatasi zon rintangan yang kuat sekitar paras 99.35 (purata bergerak 200-tempoh pada carta 4 jam), 99.40 (purata bergerak 144-tempoh pada carta harian), dan 99.54. Hanya penembusan paras 99.95 akan mengesahkan kemasukan ke dalam zon pasaran kenaikan jangka sederhana, meningkatkan potensi pertumbuhan USDX selanjutnya. Penembusan di bawah paras "psikologi" 99.00 akan mengesahkan kesinambungan semula aliran menurun.

Ramalan dan cadangan

Kebanyakan ahli ekonomi dan bank pelaburan utama meramalkan lebih banyak pemotongan kadar faedah pada mesyuarat Fed Disember ini. Mereka percaya bahawa pemotongan sebanyak 25 mata asas akan mengurangkan kos pinjaman dan menyokong ekonomi. Namun, jika statistik yang akan datang dari AS lebih kukuh daripada yang dijangkakan, pengawal selia mungkin mempertimbangkan semula keputusannya. Perlu diingatkan, mesyuarat bank pusat AS akan berlangsung minggu depan. Menariknya, ketua agensi tersebut, Jerome Powell, semasa berucap dalam satu perbincangan tentang George Shultz (seorang negarawan Amerika yang telah memegang pelbagai jawatan dalam kerajaan dan mempengaruhi dasar AS dalam pelbagai bidang, termasuk ekonomi) di Universiti Stanford, menyatakan bahawa Fed bersedia untuk melonggarkan dasar, tetapi segala-galanya bergantung kepada statistik yang diterima serta risiko inflasi yang berterusan.

Kesimpulan Oleh itu, mengambil kira keadaan semasa dan jangkaan pelabur, dolar AS akan kekal di bawah tekanan dalam masa terdekat. Pelabur disarankan supaya memantau dengan teliti penerbitan data ekonomi dan pengumuman Fed untuk membuat keputusan yang berinformasi.