03.12.202514:24 Forex Analysis & Reviews: Dolar: Federal Reserve siap untuk melonggarkan kebijakan

USDX: Mempertimbangkan situasi saat ini dan ekspektasi investor, dolar AS akan terus diperdagangkan di bawah tekanan dalam jangka pendek. Penembusan di bawah level bulat 99,00 akan mengonfirmasi kelanjutan tren penurunan.

Futures pada indeks dolar AS diperdagangkan di 99,00 pada paruh pertama sesi trading Eropa hari ini, saat investor menilai data makroekonomi dan langkah kebijakan berikutnya dari The Fed. Menurut data dari Chicago Mercantile Exchange (CME) FedWatch Tool, probabilitas pemotongan suku bunga pada pertemuan The Fed bulan Desember telah berubah dari 85,6% menjadi 89,2%.

Pendorong Sentimen Pasar

• Indikator Makroekonomi Data ekonomi terbaru menunjukkan perlambatan pertumbuhan ekonomi AS. PMI manufaktur S&P Global turun dari 52,5 menjadi 52,2, di bawah ekspektasi analis. Indeks Institute for Supply Management (ISM) juga memburuk dari 48,7 menjadi 48,2, meskipun diperkirakan akan meningkat menjadi 49,0. Angka-angka ini menunjukkan pendinginan bertahap di sektor manufaktur.
• Peristiwa Politik dan Geopolitik Presiden AS Donald Trump mengisyaratkan kemungkinan penunjukan penasihat ekonomi utamanya, Kevin Hassett, yang mendukung kebijakan moneter dovish, sebagai Ketua Federal Reserve yang baru. Ini memperkuat ekspektasi untuk pelonggaran moneter lebih lanjut. Sementara itu, negosiasi damai antara Rusia dan Ukraina tetap tegang, menambah ketidakpastian pada pasar.
• Pasar Tenaga Kerja dan Inflasi Data nonfarm payrolls AS untuk November telah ditunda karena penutupan pemerintah yang berkepanjangan, tetapi diperkirakan akan berdampak signifikan pada keputusan The Fed. Data yang tersedia saat ini menunjukkan penurunan inflasi dan pertumbuhan upah yang lemah, mendukung ekspektasi pendekatan lunak terhadap suku bunga.

Apa yang Terjadi Hari Ini?

Peserta pasar akan mengevaluasi data ketenagakerjaan sektor swasta dari Automatic Data Processing (ADP) hari ini. Diharapkan hanya ada kenaikan 5.000 pekerjaan baru (turun dari 10.000 kemarin) setelah 42.000 pada Oktober. Laporan ADP akan dipublikasikan pada pukul 1:15 PM (GMT), dan tak lama setelah itu (pukul 3:00 PM), laporan PMI jasa ISM untuk November akan dirilis (indikator ini menilai kondisi sektor jasa dalam ekonomi AS, yang menyumbang sekitar 80% dari PDB AS. Oleh karena itu, publikasi data ini memiliki dampak signifikan pada dinamika dolar. Hasil di atas 50 dan peningkatan indeks dianggap sebagai faktor positif untuk USD. Perkiraan adalah 52,1, turun dari 52,4 pada Oktober. Meskipun indeks tetap berada di zona ekspansi (di atas angka 50), penurunannya yang relatif, ditambah dengan data yang lebih lemah yang dirilis awal minggu ini, mungkin diterima secara negatif oleh peserta pasar. Data ini menekankan penurunan bertahap situasi ekonomi AS, memperkuat argumen untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut oleh The Fed.

Gambaran Teknikal

USDX terus mengalami penurunan, bergerak dalam pasar bearish jangka pendek, menengah, dan panjang, masing-masing berada di bawah rata-rata pergerakan 200 periode pada grafik 1 jam (99,54), grafik harian (99,95), dan grafik mingguan (101,45).

Indikator teknikal (dalam hal ini, RSI, OsMA, dan Stochastic) pada grafik harian dan mingguan juga merekomendasikan posisi jual.

Dalam skenario alternatif, harga perlu melewati zona resistance kuat di sekitar level 99,35 (rata-rata bergerak 200-periode pada grafik 4 jam), 99.40 (rata-rata bergerak 144-periode pada grafik harian), dan 99,54. Hanya penembusan level 99,95 yang akan mengonfirmasi masuknya ke zona pasar bullish jangka menengah, meningkatkan potensi pertumbuhan USDX lebih lanjut. Penembusan di bawah level "bulat" 99,00 akan mengonfirmasi kelanjutan tren turun.

Perkiraan dan rekomendasi

Kebanyakan ekonom dan bank investasi besar memprediksi pemotongan suku bunga lebih lanjut pada pertemuan Fed bulan Desember. Mereka percaya bahwa pemotongan sebesar 25 basis poin akan menurunkan biaya pinjaman dan mendukung perekonomian. Namun, jika statistik berikutnya dari AS lebih kuat dari yang diharapkan, regulator mungkin akan mempertimbangkan kembali keputusannya. Ingat, pertemuan bank sentral AS akan berlangsung minggu depan. Menariknya, pimpinan lembaga tersebut, Jerome Powell, saat berbicara dalam diskusi tentang George Shultz (seorang negarawan Amerika yang memegang berbagai posisi di pemerintahan dan mempengaruhi kebijakan AS di berbagai bidang, termasuk ekonomi) di Universitas Stanford, mencatat bahwa the Fed siap untuk melonggarkan kebijakan, tetapi semuanya akan bergantung pada statistik yang masuk serta risiko inflasi yang terus berlanjut.

Kesimpulan Dengan demikian, mempertimbangkan situasi saat ini dan ekspektasi investor, dolar AS akan tetap berada di bawah tekanan dalam jangka pendek. Para Investor disarankan untuk memantau dengan cermat publikasi data ekonomi dan pengumuman Fed untuk membuat keputusan yang tepat.