26.11.202509:42 Analisis Forex & Kajian: Pasaran dalam keadaan berjaga-jaga: S&P 500 menghadapi ujian tahap penting

Bagaimanakah caranya untuk menggembirakan pasaran? Ambil mainan kegemarannya dan kemudian pulangkannya semula. Bagi S&P 500, mainan ini adalah jangkaan pemotongan kadar oleh Fed pada bulan Disember. Selepas penerbitan minit mesyuarat FOMC Oktober, jangkaan ini jatuh kepada 28%, menyebabkan indeks saham utama mengalami pembetulan. Khabar angin mengenai pelantikan Kevin Hassett sebagai ketua bank pusat telah meningkatkan peluang pengembangan monetari menjelang akhir tahun kepada 85%. Tidak hairanlah pasaran saham meningkat untuk hari ketiga berturut-turut.

Dinamik Jangkaan Pasaran Mengenai Pengembangan Monetari Rizab Persekutuan

Pengarah Majlis Ekonomi Nasional akan menjadi lebih pelonggaran seperti Stephen Miran. Duo ini akan meminta pemotongan kadar faedah yang agresif daripada FOMC. Senario sedemikian akan melemahkan dolar AS dan menyebabkan hasil Perbendaharaan menurun, mencipta impak menggalakkan yang menguntungkan bagi S&P 500. Kos pinjaman untuk syarikat-syarikat menurun, sementara keuntungan mereka dari luar negara meningkat.

Kepercayaan terhadap pemotongan kadar faedah persekutuan bukan sahaja merupakan mainan kegemaran tetapi juga penampan keselamatan bagi S&P 500. Kehadirannya membolehkan pasaran saham mengabaikan penilaian berlebihan asas syarikat-syarikat teknologi. Menurut penyelidikan Reuters, bahagian mereka dalam indeks saham yang luas telah meningkat daripada 30% kepada 31.1% sejak awal tahun, sementara sumbangan mereka kepada keuntungan telah menurun daripada 22.8% kepada 20.8%. Memandangkan saiz sektor yang besar dalam portfolio pelaburan, kebimbangan mengenai ketidakmampuannya untuk menghasilkan pendapatan yang ketara boleh mencetuskan gelombang penjualan. Tiada siapa yang akan mampu menahan itu.

Walau bagaimanapun, jangkaan untuk pengembangan monetari yang agresif oleh Fed membantu mengurangkan sentimen negatif. Pasaran saham mendapatkan kembali penampan keselamatannya—kepercayaan bahawa bank pusat akan memberikan sokongan jika ia mula tenggelam. Oleh itu, pelabur sedang mengalihkan perhatian mereka kepada topik lain. Sebagai contoh, pertempuran gergasi teknologi untuk gelaran dunia.

Dinamik Saham Alphabet dan NVIDIA.

Menurut IG, kedudukan dominan syarikat terbesar dunia tidak mungkin terancam. Namun begitu, pesaing utama sedang bersedia untuk mengambil bahagian besar daripada empayar Jensen Huang. Saham Alphabet meningkat berikutan khabar angin bahawa Meta Platforms bersedia untuk membelanjakan berbilion dolar pada cip AI Google.

Para pelabur runcit secara beransur-ansur menjauh dari kebimbangan. Pada bulan November, usaha mereka untuk segera membeli apabila harga jatuh dalam S&P 500 berakhir dengan kegagalan. Namun, pemulihan indeks saham yang lebih luas akan membolehkan mereka menebus kerugian. Menariknya, pada tahun 2025, pembelian saham Amerika oleh pelabur runcit meningkat sebanyak 50%. Ini menandakan peningkatan lebih daripada dua kali ganda dalam aktiviti berbanding purata sepanjang lima tahun sebelumnya.

Dari segi teknikal, carta harian S&P 500 menunjukkan bahawa saat penentuan semakin hampir. Pasaran sedang menguji tahap utama 6,770. Penembusan yang berjaya pada tahap ini akan menyumbang kepada aliran menaik yang berterusan dan menyediakan asas untuk kedudukan panjang. Sebaliknya, penurunan akan menyebabkan penjualan disambung semula.