26.11.202509:42 Forex Analysis & Reviews: Pasar dalam ketegangan: S&P 500 menghadapi uji level penting

Bagaimana cara membuat pasar senang? Ambil mainan favoritnya dan kemudian kembalikan. Untuk S&P 500, mainan ini adalah harapan akan pemotongan suku bunga Fed pada bulan Desember. Setelah rilis notulen dari pertemuan FOMC bulan Oktober, harapan ini turun menjadi 28%, mendorong indeks saham secara luas mengalami koreksi. Rumor tentang penunjukan Kevin Hassett yang akan segera menjadi kepala bank sentral telah meningkatkan peluang ekspansi moneter pada akhir tahun menjadi 85%. Tidak mengherankan jika pasar saham naik untuk hari ketiga berturut-turut.

Dinamika Ekspektasi Pasar Mengenai Ekspansi Moneter Federal Reserve

Direktur Dewan Ekonomi Nasional akan bersikap sama pesimisnya dengan Stephen Miran. Duo ini akan menuntut pemotongan suku bunga yang agresif dari FOMC. Skenario seperti ini melemahkan dolar AS dan menyebabkan penurunan imbal hasil Treasury, menciptakan angin penopang yang menguntungkan bagi S&P 500. Biaya pinjaman untuk perusahaan menurun, sementara keuntungan mereka di luar negeri meningkat.

Keyakinan pada pemotongan suku bunga federal funds bukan hanya mainan favorit tetapi juga bantalan keamanan bagi S&P 500. Kehadirannya memungkinkan pasar saham mengabaikan penilaian berlebihan fundamental perusahaan teknologi. Menurut penelitian Reuters, pangsa mereka dalam indeks saham luas telah meningkat dari 30% menjadi 31,1% sejak awal tahun, sementara kontribusi mereka terhadap keuntungan menurun dari 22,8% menjadi 20,8%. Mengingat ukuran sektor yang terlalu besar dalam portofolio investasi, kekhawatiran tentang ketidakmampuannya untuk menghasilkan pendapatan substansial dapat memicu gelombang penjualan. Tidak ada yang akan mampu menahan hal itu.

Namun demikian, ekspektasi ekspansi moneter agresif oleh The Fed membantu mengurangi sentimen negatif. Pasar saham mendapatkan kembali bantalan keamanannya—keyakinan bahwa bank sentral akan memberikan bantuan jika mulai tenggelam. Oleh karena itu, para investor mengalihkan fokus mereka ke topik lain. Misalnya, pertarungan raksasa teknologi untuk mahkota dunia.

Dinamika Saham Alphabet dan NVIDIA

Menurut IG, posisi dominan perusahaan terbesar di dunia tampaknya tidak akan terancam. Namun, seorang pesaing utama siap untuk mengambil bagian serius dari kerajaan Jensen Huang. Saham Alphabet meningkat karena rumor bahwa Meta Platforms siap menghabiskan miliaran dolar untuk chip AI Google.

Para investor ritel secara bertahap mulai menjauh dari kerugian. Pada bulan November, upaya mereka untuk segera membeli penurunan di S&P 500 berakhir dengan kegagalan. Namun, pemulihan indeks saham yang luas akan memungkinkan mereka untuk menutup kerugian. Menariknya, pada tahun 2025, pembelian saham Amerika oleh investor ritel melonjak sebesar 50%. Ini menandai peningkatan aktivitas lebih dari dua kali lipat dibandingkan rata-rata selama lima tahun terakhir.

Secara teknis, grafik harian S&P 500 menunjukkan bahwa momen kebenaran semakin mendekat. Pasar sedang menguji level kunci 6.770. Jika level ini berhasil ditembus, hal ini akan berkontribusi pada tren naik yang berlanjut dan memberikan dasar untuk posisi long. Sebaliknya, jika terjadi penurunan, akan menyebabkan penjualan berlanjut.