08.10.202508:27 Analisis Forex & Kajian: Adakah ECB Diam-Diam Telah Memulakan Intervensi?

Pada pandangan pertama, logik mengatakan euro sepatutnya jatuh akibat krisis politik yang sedang berlaku di Perancis. Namun pada pendapat saya, krisis semasa bukanlah satu isu yang begitu penting. Kerajaan Perancis belum dibubarkan, dan proses penggantian perdana menteri atau peletakan jawatan tidaklah begitu luar biasa dalam sistem politik negara itu. Sebagai perbandingan, mengapa pasaran tidak memberi reaksi sebesar ini terhadap perletakan jawatan Adriana Kugler dari Fed, atau Erika McEntarfer dari Biro Statistik Buruh AS? Pada saya, pemergian mereka lebih signifikan berbanding penukaran perdana menteri Perancis buat kali ke sekian.

Perlu diingat bahawa dalam pasaran pertukaran asing, nasib banyak mata wang bergantung pada dolar. Dolar meningkat selama hampir dua dekad hanya kerana ia meningkat. Hari ini, euro, paun dan mata wang lain meningkat bukan kerana ia kukuh pada asasnya, tetapi kerana dolar semakin lemah. Sudah tentu, euro dan paun menunjukkan sedikit kebebasan, tetapi dolar kekal sebagai tulang belakang sistem kewangan global. Dan Fed, dengan keupayaannya untuk mempengaruhi dolar, kekal sebagai bank pusat yang paling penting di dunia—walaupun, secara tegasnya, ia bukanlah sebuah bank pusat, tetapi sebuah institusi bebas yang melaksanakan fungsi bank pusat.

Memandangkan semua perkara di atas, saya merasa pelik untuk melihat penurunan euro jika latar belakang berita A.S. kekal negatif dan struktur gelombang menunjukkan kesinambungan arah aliran menaik. Penutupan kerajaan AS jauh lebih penting untuk dolar (dan oleh itu juga untuk euro) daripada krisis Perancis, yang akan berakhir lambat laun.

Itulah sebabnya saya mula tertanya-tanya sama ada ECB telah mula menjalankan campur tangan mata wang tersembunyi yang bertujuan untuk melemahkan euro. Bukan rahsia lagi bahawa banyak bank pusat di seluruh dunia (terutamanya dalam ekonomi yang dipacu eksport) mendapat manfaat daripada mata wang negara yang lebih lemah. Semakin rendah kadar pertukaran, semakin tinggi permintaan untuk barangan dan perkhidmatan yang dieksport ke luar negara. Kesatuan Eropah tidak terkecuali. Sebagai contoh, Bank Negara Switzerland telah pun memulakan campur tangan untuk mengatasi nilai franc yang semakin meningkat. Kemungkinan besar ECB juga telah mula menjual euro atau membeli dolar untuk meningkatkan bekalan yang pertama dan mengurangkan bekalan yang kedua. Sementara itu, ramai di seluruh dunia tertanya-tanya mengapa dolar meningkat pada 2025, sedangkan ia hanya merosot sepanjang tahun.

Corak Gelombang untuk EUR/USD: Berdasarkan analisis EUR/USD, saya membuat kesimpulan bahawa instrumen itu terus membina segmen aliran menaik. Corak gelombang masih bergantung sepenuhnya pada latar belakang berita yang terikat dengan keputusan Trump, serta dasar asing dan domestik Pentadbiran Rumah Putih yang baharu. Sasaran untuk segmen semasa boleh dilanjutkan sehingga tahap 1.25. Pada masa ini, gelombang pembetulan 4 sedang berlangsung, dan ia mungkin sudah lengkap. Struktur gelombang ke atas kekal sah. Oleh itu, dalam tempoh terdekat, saya hanya mempertimbangkan peluang membeli. Menjelang akhir tahun, saya menjangkakan euro akan meningkat ke tahap 1.2245, yang sepadan dengan 200.0% pada skala Fibonacci.

Corak Gelombang untuk GBP/USD:

Corak gelombang untuk GBP/USD telah berubah. Kami masih berhadapan dengan segmen arah aliran yang menaik, impulsif, tetapi struktur gelombang dalamannya menjadi tidak boleh dibaca. Jika gelombang 4 mengambil bentuk tiga gelombang yang kompleks, struktur akan menjadi normal, tetapi dalam kes ini, gelombang 4 akan menjadi jauh lebih kompleks dan lebih panjang daripada gelombang 2. Pada pendapat saya, adalah lebih baik untuk menggunakan tahap 1.3341 sebagai titik rujukan, yang sepadan dengan 127.2% pada skala Fibonacci. Dua percubaan yang gagal untuk menembusi tahap ini menunjukkan kesediaan pasaran untuk pembelian baharu. Sasaran instrumen masih kekal tidak lebih rendah daripada tahap 1.38.

Prinsip Utama Analisis Saya:

1. Struktur gelombang hendaklah ringkas dan jelas. Struktur kompleks sukar untuk diperdagangkan dan sering membawa perubahan.
2. Jika tiada keyakinan terhadap keadaan pasaran, lebih baik tinggalkan diri.
3. Kepastian mutlak tentang hala tuju pasaran tidak pernah wujud dan tidak akan pernah wujud. Jangan lupa pesanan Henti Rugi (Stop Loss) perlindungan.
4. Analisis gelombang boleh digabungkan dengan bentuk analisis dan strategi perdagangan yang lain.