03.10.202500:14 Analisis Forex & Kajian: Keyakinan Terhadap Dolar Semakin Pudar

1.20 setiap euro kekal sebagai kadar pertukaran minimum yang dijangkakan bagi EUR/USD menjelang akhir tahun. Kebanyakan bank dan ahli ekonomi bersetuju dengan unjuran ini. Latar belakang berita untuk dolar pada tahun 2025 bukan sahaja lemah, malah semakin memburuk. Hanya beberapa minggu lalu, pasaran masih menghadam tarif import baharu yang diperkenalkan oleh Donald Trump (meliputi semua ubat-ubatan, trak, dan perabot) serta pemotongan kadar FOMC, apabila penutupan kerajaan sudahpun bermula di AS, manakala pasaran buruh terus mengalami pendinginan. Buat masa ini, permintaan terhadap mata wang A.S. belum menurun dengan ketara, namun besar kemungkinan pasaran akan mengambil kira faktor-faktor ini pada masa akan datang.

Rizab Persekutuan bukan sahaja melaksanakan satu pusingan pelonggaran monetari. Terdapat kebarangkalian tinggi bank pusat akan terpaksa meneruskan pelonggaran dalam bulan-bulan yang akan datang, memandangkan pasaran buruh masih tidak menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Tambahan pula, masih tidak jelas laporan mana yang boleh dijadikan asas bagi menilai keadaan pasaran buruh, memandangkan Biro Statistik Buruh AS telah menghentikan operasi buat sementara waktu. Ketepatan data bagi bulan Oktober juga diragui berikutan penutupan kerajaan. Ringkasnya, kini terdapat lebih banyak persoalan berbanding jawapan mengenai ekonomi AS dan kedudukan dolar.

Ahli ekonomi menegaskan bahawa pelabur semakin giat melindung nilai risiko berkaitan dolar, dengan euro (serta mata wang lain) menjadi penerima manfaat utama daripada aliran lindung nilai tersebut. Ramai penganalisis juga percaya bahawa gelombang jualan dolar masih jauh daripada berakhir. Sebagai contoh, Peter Schaffrik, ahli strategi makro di RBC Capital Markets, berhujah bahawa apa yang dilihat setakat ini hanyalah permulaan—yang terburuk masih menanti dolar.

Goldman Sachs menjangkakan euro meningkat ke paras 1.25 dalam tempoh 12 bulan akan datang. JPMorgan pula meramalkan EUR/USD berada pada 1.22 seawal Mac tahun hadapan. Sementara itu, UBS mengunjurkan 1.23 menjelang awal tahun 2026. Apa pun senarionya, semua pihak kini bertaruh pada pengukuhan euro serta kelemahan dolar. Walau bagaimanapun, harus diingat bahawa euro dan dolar masing-masing adalah mata wang global, dan tidak mungkin melonjak 10% setiap bulan.

Corak Gelombang untuk EUR/USD:

Berdasarkan analisis EUR/USD, instrumen ini masih membina segmen menaik dalam aliran semasa. Susun atur gelombang bergantung sepenuhnya pada latar belakang berita berkaitan keputusan Donald Trump serta dasar luar dan dalam negeri pentadbiran baharu AS. Sasaran segmen aliran semasa boleh mencecah sehingga kawasan 1.25. Pada masa ini, gelombang pembetulan ke-4 sedang terbentuk, yang mungkin telah selesai. Struktur gelombang menaik kekal stabil. Oleh itu, dalam jangka masa terdekat, peluang belian lebih dominan untuk dipertimbangkan. Menjelang akhir tahun, euro dijangka meningkat ke paras 1.2245, yang sepadan dengan Fibonacci 200.0%.

Corak Gelombang untuk GBP/USD:

Struktur gelombang GBP/USD telah berubah. Kami masih berurusan dengan segmen dorongan kenaikan dalam aliran ini, tetapi strukturnya telah menjadi kurang jelas. Jika gelombang 4 berkembang menjadi corak tiga gelombang yang kompleks, strukturnya akan normal; namun, walaupun dalam kes ini, gelombang 4 akan menjadi lebih kompleks dan lebih lama daripada gelombang 2. Pada pandangan saya, pendekatan terbaik sekarang adalah bergantung pada tahap 1.3341, yang bersamaan dengan 127.2% Fibonacci. Dua percubaan yang gagal untuk memecah tahap ini mungkin menandakan kesediaan pasaran untuk pembelian baharu.

Prinsip Utama Analisis Saya:

1. Struktur gelombang seharusnya mudah dan jelas. Struktur yang terlalu kompleks bukan sahaja sukar untuk didagangkan, malah sering terdedah kepada perubahan.
2. Jika tiada keyakinan terhadap keadaan pasaran, langkah terbaik adalah untuk tidak terlibat.
3. Tiada sesiapa pun mampu memiliki kepastian mutlak tentang arah pergerakan harga. Oleh itu, penggunaan pesanan Henti Rugi (SL) perlu sentiasa dipraktikkan sebagai langkah perlindungan.
4. Selain itu, analisis gelombang boleh digabungkan dengan bentuk analisis lain serta strategi dagangan untuk meningkatkan keberkesanan keputusan dagangan.