10.09.202510:28 Analisis Forex & Kajian: Bagaimanakah Data Inflasi AS Akan Mempengaruhi Kadar Pertukaran Dolar? (Terdapat peluang penurunan semula USD/JPY dan kenaikan AUD/USD)

Dolar AS stabil menjelang penerbitan data inflasi penting, bermula hari ini dengan laporan inflasi harga pengeluar (PPI), yang akan disusuli esok dengan angka inflasi pengguna (CPI). Persoalannya, bagaimana data ini mampu mempengaruhi dolar dan pasaran kewangan secara keseluruhan?

Pasaran sudah membentuk jangkaan kukuh bahawa Rizab Persekutuan akan memotong kadar faedah sebagai tindak balas terhadap keadaan pasaran buruh yang kian mencabar. Adalah diandaikan bahawa kadar utama akan dipotong sebanyak 0.25% sebagai langkah asas. Namun, masih wujud kebarangkalian signifikan—sekitar 8% pada masa ini—untuk pemotongan yang lebih agresif sebanyak 0.50%.

Sebahagian besar pemotongan 0.25% telah pun diambil kira dalam harga aset AS dan tercermin dalam nilai dolar di pasaran Forex. Justeru, fokus pelabur kini beralih kepada data inflasi dan potensi tindak balas pengawal selia. Dalam senario asas, jika laporan inflasi pengeluar dan pengguna selaras dengan ramalan konsensus, pemotongan kadar 0.25% hampir pasti berlaku. Namun, jika angka menunjukkan bacaan lebih rendah, ini boleh menjadi alasan bagi pemotongan 0.50%.

Dalam kedua-dua senario, pasaran dijangka bertindak balas dengan peningkatan permintaan terhadap aset berisiko dan penjualan dolar. Khususnya, sekiranya laporan inflasi pengguna secara tidak dijangka mencatat penurunan—walaupun kecil—ia boleh menjadi pemangkin kukuh kepada gelombang penjualan dolar yang lebih mendalam, disertai lonjakan minat terhadap saham, emas, dan mata wang kripto. Perkembangan sebegini juga akan membuka ruang kepada pemotongan kadar segera sebanyak setengah mata peratusan, yang seterusnya akan mendorong pergerakan pasaran lebih ketara.

Setakat sesi pagi ini, niaga hadapan indeks saham AS didagangkan di "zon hijau," kecuali indeks perindustrian Dow yang susut tipis sebanyak 0.05%.

Dengan itu, pemangkin kepada perubahan besar dalam pasaran global boleh datang daripada data inflasi pengeluar hari ini, yang menurut konsensus dijangka menunjukkan penurunan pada kadar tahunan dan bulanan—bagi nilai teras daripada 3.7% kepada 3.5%, dan bagi angka bulanan keseluruhan daripada 0.9% kepada 0.3%. Sementara itu, inflasi pengguna esok dijangka meningkat dalam kedua-dua kadar bulanan dan tahunan—daripada 0.2% kepada 0.3% dan daripada 2.7% kepada 2.9%.

Kesimpulannya, prospek keseluruhan pasaran kekal sederhana positif untuk aset berisiko, tetapi negatif untuk dolar.

Ramalan Hari:

USD/JPY

Pasangan mata wang ini terus bergerak secara mendatar, menunggu keputusan dasar monetari penting daripada Fed, yang didorong oleh data inflasi AS. Penurunannya mungkin mendorong penjualan pasangan ini, dengan sasaran penurunan ke tahap 146.30. Tahap yang sesuai untuk menjual adalah pada 147.25.

AUD/USD

Pasangan mata wang ini berada dalam trend menaik jangka pendek, menantikan hasil mesyuarat dasar monetari Fed dengan latar belakang data inflasi AS. Penembusan di atas 0.6625 boleh mencetuskan pertumbuhan kukuh ke arah 0.6715. Tahap yang sesuai untuk membeli adalah 0.6630.