17.03.202510:32 Analisis Forex & Kajian: Adakah Pelabur Saham Bersedia Membeli Saham Semasa Kejatuhan Mendadak?

Apa sahaja boleh berlaku, cepat atau lambat. Indeks S&P 500 memasuki fasa pembetulan dalam hanya 16 sesi dagangan. Dalam 24 kejadian terdahulu di mana saham jatuh 10% dari paras tertinggi tetapi mengelak pasaran menurun, purata tempoh pemulihan ke paras tertinggi sepanjang masa adalah sekitar lapan bulan. Ini menunjukkan bahawa indeks saham utama berkemungkinan tidak akan kembali ke aliran kenaikan sebelum pertengahan Oktober.

Aliran Pembetulan S&P 500

Kegembiraan yang mendominasi pasaran saham semasa pilihan raya presiden pada November lalu kini telah digantikan dengan kebimbangan pasaran. Pelabur mula menyedari bahawa perkembangan semasa tidak berlaku seperti yang mereka jangkakan. Mereka membayangkan Trump 2.0 sebagai kesinambungan Trump 1.0—sama seperti lapan tahun lalu, mereka menjangkakan pemimpin Rumah Putih akan memulakan pentadbiran dengan pemotongan cukai dan pelonggaran peraturan, memberikan rangsangan kepada ekonomi AS sebelum akhirnya membawa ia ke ambang kejatuhan dengan tarif perdagangan.

Namun, realitinya berbeza. Tarif import bukan sekadar taktik perundingan bagi pemimpin Republikan ini—beliau benar-benar komited untuk membawa semula kilang dan pengeluaran ke AS. Usaha merombak sistem yang telah berusia beberapa dekad ini menakutkan pelabur, menyebabkan para pelabur melakukan pembubaran secara besar-besaran dari pasaran. Akibatnya, S&P 500 bukan sahaja jatuh, malah kehilangan daya saing berbanding pasaran Eropah dan global.

Ketidaktentuan dasar ekonomi kini berada pada tahap melampau, dan pasaran tertanya-tanya sama ada mereka mampu bertahan menghadapi kejutan pada 2 April, apabila tarif bersama dan duti import ke atas industri tertentu dijangka diumumkan.

Tindakan membeli aset ketika harganya sedang merosot dengan pantas?

Adakah sewajarnya pelabur membeli saham dalam pasaran menurun di bawah keadaan ini? Menurut tinjauan oleh American Association of Individual Investors (AAII), jumlah pelabur yang bimbang terhadap pasaran saham kini telah melebihi jumlah optimis buat pertama kali dalam tempoh yang lama. Penasihat kewangan sebulat suara menyarankan menjual ekuiti. Kebimbangan terhadap pasaran berada di tahap ekstrem, dan secara sejarahnya, saat-saat seperti ini sering mencipta peluang pembelian yang sempurna. Namun, masa sekarang mungkin belum sesuai, kerana pemain besar tidak kelihatan terlalu bimbang berbanding pelabur runcit.

Aliran Sentimen Kenaikan berbanding Penurunan Harga Pasaran Saham AS

Penurunan aliran S&P 500 menimbulkan risiko kepada ekonomi AS. Kajian dari Universiti Harvard mencadangkan bahawa kejatuhan 20% dalam indeks saham utama pada tahun 2025 boleh mengurangkan pertumbuhan KDNK sebanyak 1 mata peratusan. Sebabnya? 10% isi rumah terkaya di Amerika menyumbang separuh daripada keseluruhan perbelanjaan pengguna. Apabila modal pasaran merosot, kekayaan mereka berkurang, menyebabkan perbelanjaan menjadi perlahan.

Setiausaha Perbendaharaan, Scott Bessent, mentakrifkan pembetulan pasaran saham sebagai "normal" dan menegaskan bahawa indeks saham akan berkembang dalam jangka panjang berikutan dasar cukai yang kukuh serta pengurangan peraturan. Namun, buat masa ini, pasaran masih terperangkap dalam kitaran penurunan.

Tinjauan teknikal bagi S&P 500

Pada carta harian, kelompok harga telah terbentuk berhampiran titik 5 dalam corak Expanding Wedge. Penembusan di atas paras 5,645 akan menjadi isyarat beli bagi S&P 500, tetapi keuntungan jangka pendek berkemungkinan berdepan tekanan jual pada tahap rintangan 5,670, 5,750, dan 5,815.