20.03.202411:56 Analisis Forex & Kajian: Pertumbuhan emas terhenti menjelang mesyuarat Fed

Sekiranya aset tiba-tiba jatuh selepas pertumbuhan yang pesat, itu adalah bitcoin. Jika ia mula mengukuh, itu adalah emas. Logam berharga ini telah bergerak jauh dari sejarah tahap tinggi tetapi telah mendapat sokongan berhampiran $2,150 per auns dan tidak sabar-sabar menunggu keputusan mesyuarat FOMC Mac. Nasib pelbagai instrumen kewangan bergantung kepada ramalan terkini dari FOMC mengenai kadar faedah dan petunjuk mengenai masa permulaan pengetatan dasar monetari, dan pasangan XAU/USD juga tidak terkecuali.

Menurut TD Securities, harga emas telah bergerak naik terlalu cepat sejak kebelakangan ini dan memerlukan nafas. Walau bagaimanapun, syarikat itu tidak menjangkakan kejatuhan. Ia akan dielakkan berkat pasaran aset fizikal yang kuat dan kedudukan pengurus kewangan yang masih menaik. Heraeus tidak bersetuju. Peningkatan permintaan untuk logam berharga dikaitkan dengan perayaan Tahun Baru Lunar di China. Sejarah menunjukkan bahawa dalam sepuluh tahun yang lalu, angka suku kedua telah menurun secara purata sebanyak 21% suku ke suku.

Mungkin pada masa lain, ini tidak memberi kesan kritikal terhadap XAU/USD, tetapi apabila permintaan untuk aset fizikal adalah salah satu pemacu kenaikan harga, perlambatan adalah ketara. Walau bagaimanapun, emas masih bertindak balas secara sensitif terhadap dasar monetari Rizab Persekutuan (Fed), oleh itu, penyatuan menjelang pengumuman keputusan mesyuarat FOMC Mac nampaknya tidak dapat dielakkan.

Waktu Kenaikan Kadar Fed

Sudah lapan bulan sejak kitaran pengetatan monetari terakhir, lebih lama daripada kebanyakan kes sebelumnya kecuali pada tahun 2006-2007. Pada masa ini, logam berharga biasanya menstabilkan atau naik dengan purata 20% selama dua tahun dari permulaan pengurangan kadar dana persekutuan. Pengecualian daripada 11 kes sejak 1970 adalah kitaran pelonggaran monetari pada tahun 1995.

Kali ini, sebut harga XAU/USD meningkat pada jangkaan Fed menurunkan kos pinjaman. Mereka mengabaikan kenyataan bahawa ramalan pasaran berubah dari 6 kepada 3 tindakan pengembangan monetari pada tahun 2024. Dan ini boleh berakhir dengan teruk untuk emas. Pada tahap semasa, ia kelihatan seperti gelembung, dan jika Fed menunjukkan dalam ramalan terkini kadar dana persekutuan sebanyak 4.9% atau lebih tinggi berbanding 4.6% pada bulan Disember, masalah mungkin timbul. Logam berharga boleh jatuh.

Dinamika Kadar Dana Persekutuan

RJO Futures percaya bahawa terdapat ruang untuk "drama" di pasaran. Walaupun pelabur membuat spekulasi mengenai berapa banyak langkah yang akan diambil oleh Fed dalam mengurangkan dasar monetari, dua atau tiga, bank pusat mungkin memberikan kejutan yang tidak menyenangkan. Bagaimana jika, selepas kenaikan IHP dan PPI pada bulan Januari–Februari, Rizab Persekutuan menunjukkan hasratnya untuk mengekalkan kadar sehingga akhir tahun ini? Ini akan menjadi kejutan sebenar untuk pasangan XAU/USD.

Secara teknikalnya, pada carta harian, penarikan semula semula jadi telah berlaku selepas pembentukan titik 5 corak baji yang meluas. Kenaikan harga berjaya melantun sebanyak dua kali dari sokongan pada $2,145–2,150 per auns berhampiran tahap Fibonacci 23.6%. Penembusannya akan menjadi alasan untuk menjual dengan pembalikan harga yang seterusnya dan peluang untuk membuka pesanan beli dari tahap $2,115 dan $2,090.