07.12.202306:42 Analisis Forex & Kajian: Tiada kejutan dijangka daripada Bank of Canada, dan yen sedang bersedia untuk aliran menaik yang kukuh. Gambaran keseluruhan untuk mata wang USD, CAD, JPY

Bilangan kekosongan jawatan di Amerika Syarikat, seperti laporan JOLTS, merekodkan bacaan yang lebih perlahan berbanding ramalan apabila ia berjumlah 8,733,000 pada bulan Oktober (ramalan: 9,300,000, sebelumnya: 9,350,000). Di samping itu, JOLTS menunjukkan bahawa nisbah kekosongan kepada penganggur turun kepada 1.34 (daripada 1.47), tahap terendah sejak Ogos 2021, menunjukkan bahawa pasaran buruh terus "sejuk".

ISM di sektor perkhidmatan AS meningkat lebih dari yang dijangkakan, mencapai 52.7 Mata (ramalan: 52.3 mata), dengan indeks pekerjaan hampir neutral dan harga menurun. Secara keseluruhan, ISM menyokong ramalan pertumbuhan ekonomi sederhana dalam sektor perkhidmatan AS.

USD/CAD

Bank of Canada dijangka akan mengeluarkan kenyataan akhir mengenai dasar monetari selepas mesyuarat dua hari. Ramalan adalah neutral, dengan kadar semasa 5% dijangka kekal tidak berubah, tetapi nada pernyataan yang disertakan mungkin berubah.

Jangkaan inflasi untuk dua tahun akan datang kekal tinggi, pasaran buruh masih terlalu panas, yang juga menyumbang kepada tekanan inflasi, dan petunjuk asas ekonomi secara keseluruhan lebih baik daripada yang dijangkakan. Oleh itu, alasan untuk pertumbuhan kadar upah selanjutnya Tetap besar, dan ada kemungkinan Bank of Canada akan memutuskan kenaikan kadar yang lain hari ini. Kebarangkalian ini rendah, tetapi ada, dan jika ia berlaku, dolar Kanada cenderung untuk mengukuh dua angka dengan segera, jatuh di bawah tahap 133.80.

Senario yang lebih berkemungkinan untuk hari ini ialah kadar faedah yang tidak berubah dengan kenyataan yang agak hawkish, dan tumpuan akan beralih kepada ucapan Gabenor Bank of Canada Macklem pada hari Khamis. Dalam kes ini, turun naik akan rendah, dan pergerakan ke arah mana pun akan bermula pada hari Khamis jika Macklem menggariskan kontur dasar kredit dan monetari untuk jangka masa terdekat, seperti yang diharapkan.

Kedudukan jual bersih CAD menurun sebanyak 117 juta kepada -4.66 bilion sepanjang minggu pelaporan, dan kecenderungan trend menurun kekal utuh. Harga tidak mempunyai arah.

Dolar Kanada telah mengukuh berbanding USD pada bulan lalu, berikutan trend pasaran umum. Walau bagaimanapun, di pasaran niaga hadapan, jangka panjang pada CAD adLh lemah, kedudukan spekulatif jelas tidak memihak kepadanya, dan tidak ada tanda-tanda perubahan trend. Kami menganggap bahawa penurunan harga semasa pada pasangan USD/CAD adalah pembetulan dan tidak mempunyai justifikasi asas yang mendalam.

Penurunan pasangan mata wang USD/CAD berakhir pada tahap teknikal 1.3493 (50% daripada kenaikan Julai-Oktober), dan terdapat kebarangkalian rendah untuk jatuh di bawah sokongan seterusnya pada 1.3380/3400. Senario yang lebih munasabah adalah penyatuan dengan percubaan untuk melantun semula, mensasarkan 1.3690/3710, atau perdagangan mendatar menunggu data baru.

USD/JPY

Di kalangan lingkaran kewangan di Jepun, perbincangan semakin meningkat mengenai bila dan di bawah apa syarat Bank of Japan akan memulakan strategi keluar daripada kadar faedah negatif. Saat ini, tarikh yang paling sesuai yang disebutkan adalah mesyuarat pada 25-26 April, yang akan berlaku segera selepas majikan utama mula melaksanakan perjanjian menyesuaikan purata kadar upah.

Perkiraan oleh Kementerian Kesihatan, Buruh, dan Kesejahteraan menunjukkan bahawa pada tahun 2023, purata kadar upah meningkat sebanyak 3.2%, iaitu 1.3% lebih tinggi daripada tahun sebelumnya. Soalan utama untuk tahun 2024 bukanlah sama ada syarikat-syarikat terbesar mampu menanggung pertumbuhan yang signifikan untuk tahun yang lain. Jika pertumbuhan ini berterusan, Jepun mungkin akhirnya keluar dari keadaan deflasi dalaman yang telah ia hadapi sekurang-kurangnya dua dekad, dan inflasi dalam dua tahun terakhir hampir secara eksklusif diimport. Jika upah terus meningkat, BOJ tidak akan menangguhkan keluar daripada kadar faedah negatif, yang secara ketara menguatkan yen.

Oleh itu, pasaran sedang bersiap sedia untuk yen mula menguat sebaik sahaja pasaran mengesahkan berita sedemikian. Walaupun kedudukan yen pada masa ini adalah beruang, dan tiada tanda-tanda pergerakan modal besar yang memihak kepada pembelian yen dengan jangkaan pertumbuhan masa depan, tanda-tanda pertama sudah mula muncul.

Posisi pendek bersih meningkat sebanyak 375 juta sepanjang minggu pelaporan kepada -9.25 bilion, menunjukkan kecenderungan beruang. Ini menunjukkan bahawa cubaan lain untuk pertumbuhan dalam jangka pendek hingga sederhana mungkin sebelum pembalikan terakhir ke arah menurun. Pada masa yang sama, harga berada di bawah purata jangka panjang dan mempunyai arah menurun yang jelas, menjadikan tanda-tanda peningkatan prospek beruang untuk yen lebih jelas.

Pasangan mata wang USD/JPY telah mencapai sasaran tahap 145.90, mengemas kini paras rendah yang ditetapkan pada minggu sebelumnya. Kami menjangkakan bahawa selepas konsolidasi, pasangan ini akan terus jatuh. Rintangan pada 147.50/60, lebih lanjut pada 148.52, menunjukkan bahawa pergerakan ke atas adalah tidak mungkin di bawah keadaan semasa. Jika isyarat dari Jepun menunjukkan bahawa senario yang diterangkan di atas mempunyai peluang untuk direalisasikan, pasangan ini akan terus jatuh, dengan sasaran terdekat pada 145.08, diikuti oleh 144.30/50. Isyarat yang jelas dari BOJ diperlukan untuk penurunan yang lebih mendalam.