05.12.202304:02 Analisis Forex & Kajian: Laporan CFTC: Penjualan dolar semakin meningkat. Gambaran keseluruhan USD, EUR, GBP

Laporan CFTC telah mengesahkan penjualan dolar yang berterusan. Sepanjang minggu laporan, kedudukan panjang bersih telah berkurangan sebanyak AS$3.4 bilion, menjadikannya AS$1.8 bilion. Dolar dijual terutamanya berbanding euro dan pound, dengan perubahan kecil terhadap mata wang lain.

Kami perhatikan penurunan kedudukan panjang dalam minyak, bersama dengan peningkatan ketara dalam permintaan untuk emas. Kedudukan panjang dalam emas bertambah sebanyak AS$5.8 bilion, mencapai AS$33.7 bilion. Ini mungkin menunjukkan penurunan minat terhadap risiko.

Pada bulan Oktober, inflasi PCE di Amerika Syarikat berada di bawah jangkaan, berdiri pada 3% setahun (berbanding dengan 3.4% pada bulan September). Komponen utama, iaitu inflasi dalam sektor perkhidmatan, melambatkan pertumbuhannya pada dasar bulanan dan tahunan. Hasil ini meningkatkan kemungkinan permulaan awal kepada kitaran pengurangan kadar oleh Rizab Persekutuan, dengan pasaran kini menjangkakan kira-kira 60% kemungkinan pengurangan pertama akan berlaku pada mesyuarat 20 Mac. Jelas, berita seperti ini tidak membantu dalam menstabilkan dolar.

Niaga hadapan minyak mengalami penurunan tajam pada hari Jumaat di tengah laporan bahawa OPEC+ memutuskan untuk tidak mengurangkan kuota pengeluaran.

Indeks PMI Pembuatan ISM di Amerika Syarikat kekal tidak berubah pada bulan November, masih dalam wilayah penguncupan pada 46.7. Beberapa pengumuman penting dijangka di Amerika Syarikat minggu ini, termasuk ISM dalam sektor perkhidmatan, laporan pekerjaan, dan jangkaan inflasi dari Universiti Michigan.

Penjualan dolar baru-baru ini disebabkan oleh faktor objektif, termasuk perlambatan inflasi dan perubahan dalam ramalan kadar. Namun, perlambatan inflasi di zon euro boleh menghidupkan semula minat terhadap dolar, kerana pada asasnya, pertumbuhan ekonomi Amerika Syarikat kelihatan lebih menguntungkan, yang berpotensi mendorong aliran masuk ke pasaran saham.

EUR/USD

Inflasi zon euro jatuh lebih daripada yang dijangkakan, menurun kepada 2.4% pada bulan November (ramalan 2.7%) daripada 2.9% pada bulan sebelumnya. Inflasi teras menurun daripada 4.2% ke 3.6%. Pasaran bertindak balas dengan peningkatan kemungkinan bahawa Bank Pusat Eropah akan mengurangkan kadar ke 2.75% menjelang Disember 2024, yang mewakili pengurangan keseluruhan sebanyak 1.25%. Perubahan ketara ini mengurangkan peluang euro untuk meningkat berbanding dolar menjelang akhir Disember.

Jangkaan ekonomi Sentix untuk zon euro meningkat sebanyak 0.2 mata untuk kali ketiga berturut-turut tetapi kekal negatif pada -9.8 mata, dengan indeks keseluruhan naik kepada -16.8 mata. Walaupun ini adalah nilai terbaik sejak Mei, masih belum jelas sama ada ia menandakan perubahan trend ke arah positif. Tiada tanda-tanda pertumbuhan di mana-mana wilayah zon euro, dan Jerman berada di tangga terbawah. Petunjuk positif termasuk peningkatan dalam ramalan inflasi, dengan sub-indeks meningkat untuk bulan kelima berturut-turut.

Kedudukan panjang bersih EUR meningkat sebanyak 1.9 bilion menjadi 19.7 bilion sepanjang minggu laporan, tertinggi sejak September, menunjukkan kedudukan spekulatif yang menaik. Harga berada di atas purata jangka panjang dan menunjukkan trend meningkat.

Euro sedikit gagal mencapai sasaran yang ditetapkan minggu sebelumnya pada 1.1030/50, tetapi peluang untuk pertumbuhan lanjut masih tinggi. Sokongan datang dari jalur bawah saluran pada 1.0820/30, di mana penurunan ke tahap ini boleh mencetuskan pembelian baharu, diikuti oleh tahap teknikal 1.0800. Sasaran terdekat adalah puncak terkini pada 1.1018, dengan peluang baik untuk diperbaharui, diikuti oleh 1.1070/80.

Pasangan GBP/USD

Data PMI Pembuatan pada bulan November adalah lebih baik berbanding yang dijangka, dengan perlambatan aktiviti yang jelas. Walau bagaimanapun, ia masih jauh dari berada di wilayah positif, ditandai dengan penurunan tajam dalam eksport dan pesanan baharu, pengurangan kakitangan, dan pembelian. Pesanan baharu telah menurun selama tempoh lapan bulan berturut-turut, sementara pesanan eksport menurun selama 22 bulan.

Memang, sektor pembuatan di United Kingdom hanya menyumbang sebahagian kecil dari ekonomi, tetapi masih terlalu awal untuk bercakap mengenai kemungkinan pemulihan ekonomi yang berkekalan.

Kedudukan GBP pendek bersih hampir kepada pembubaran, setelah menurun sebanyak 1.5 bilion kepada -0.6 bilion sepanjang minggu. Kedudukan pada masa ini neutral, tetapi trend condong memihak kepada pound. Harga bergerak ke atas.

Pound secara terus meningkat, mencapai tahap teknikal 1.2718, tetapi tidak dapat menetap di atasnya. Sokongan berada pada 1.2570/90, dan selepas pengukuhan singkat, kami menjangkakan pound akan mencuba untuk bergerak lebih tinggi, dengan 1.2790/2820 sebagai sasaran.