25.10.202305:50 Analisis Forex & Kajian: PMI global menandakan kelembapan dalam ekonomi global. Ulasan USD, NZD, AUD

PMI dari Eropah, UK, dan AS menunjukkan bahawa ekonomi global terus perlahan. Indeks Pengurus Pembelian komposit zon euro flash HCOB jatuh kepada 46.5 pada bulan Oktober dari 47.2 September, dengan trend negatif. Indeks keluaran Komposit PMI UK dicatat pada 48.6 pada bulan Oktober, meningkat 0.1 mata berbanding bulan September tetapi masih berada di wilayah negatif. Sebelumnya, PMI untuk Australia dan Jepun diterbitkan, kedua juga menunjukkan hasil yang lemah.

Hanya AS yang melaporkan perubahan positif, dengan PMI komposit meningkat kepada 51 daripada 50.2, memihak kepada Dolar AS. Sudah tentu, peserta pasaran memberi perhatian lebih kepada indeks ISM, tetapi bagaimanapun, ekonomi AS menahan diri daripada tergelincir ke dalam kemelesetan, walaupun penurunan inflasi berlaku dengan lebih cepat. Oleh itu, adalah wajar untuk melihat aliran menaik untuk Dolar AS.

NZD/USD

Inflasi New Zealand perlahan lebih daripada yang dijangkakan, kerana kadar inflasi tahunan jatuh kepada 5.6% daripada 6% pada suku kedua. Ini memerlukan semakan ramalan untuk kadar faedah RBNZ. Ramalan pasaran sekarang menunjukkan bahawa Reserve Bank of New Zealand masih akan menaikkan kadarnya, tetapi tidak pada bulan November, seperti yang dijangkakan sebelumnya, tetapi pada bulan Februari. Ini adalah faktor negatif bagi Dolar New Zealand.

ANZ Bank telah mengekalkan ramalan inflasi tidak berubah, walaupun dinamik yang baik pada suku ketiga, kerana normalisasi pesat inflasi luaran akan mengimbangi inflasi domestik yang tidak stabil dengan ketara. ANZ menjangkakan inflasi 5.1% YoY. Inflasi domestik sangat kuat, didorong oleh pertumbuhan pasaran buruh yang pesat, yang seterusnya mendorong indikator upah. Buat masa ini, RBNZ menganggap bahawa inflasi dalaman secara semula jadi akan menurun, bermula dari suku berikutnya, berikutan kelemahan faktor luaran. Hanya masa yang akan memberitahu betapa optimisnya pandangan ini, tetapi berdasarkan kedudukan ini, kita tidak boleh mengharapkan kenaikan kadar sebelum akhir tahun ini.

Keadaan untuk NZD tidak terlalu optimistik. Inflasi masih tinggi, dan kebarangkalian kenaikan kadar RBNZ telah menurun. Oleh itu, prospek untuk dolar new zealand telah menjadi kurang menarik berbanding dengan mata wang lain, yang tidak mungkin membolehkannya mengembalikan arah aliran menurun berbanding dolar.

Kedudukan NZD jual bersih meningkat sebanyak 101 juta kepada -348 juta sepanjang minggu pelaporan. Kedudukan spekulatif adalah neutral dengan sedikit kecenderungan menurun. Harga berada di atas purata jangka panjang, tetapi telah kehilangan momentum.

Seminggu sebelumnya, kami mengatakan bahawa laporan inflasi mengurangkan kemungkinan kenaikan pembetulan. Selepas jeda singkat, NZD memperbaharui tahap rendah tempatan, mencapai jalur bawah saluran. Pada masa ini, terdapat dua senario utama yang mempunyai peluang yang sama. Sama ada harga akan menguji sempadan saluran pada 0.5775/85 dengan percubaan untuk menembusi di bawah, atau pembetulan lebih tinggi ke arah tengah saluran pada 0.5970/90. Oleh kerana dorongan dalaman untuk pertumbuhan telah berkurang, satu-satunya perkara yang dapat mencegah penembusan penurunan dari saluran adalah kelemahan dolar, yang tidak mungkin dalam keadaan semasa.

AUD/USD

Minit mesyuarat Oktober Reserve Bank of Australia ternyata lebih agresif. Kenyataan utama adalah: "lembaga mempunyai toleransi yang rendah untuk pulangan inflasi yang lebih perlahan ke sasaran daripada yang dijangkakan pada masa ini."

NAB bank menjangkakan RBA akan menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas kepada 4.35, dan tidak disebutkan QT aktif dalam beberapa minit. Gabenor RBA Lowe akan menyampaikan ucapan, selepas itu laporan indeks harga pengguna (CPI) penting untuk suku ketiga akan dikeluarkan. Pada hari Khamis, Lowe akan memberi keterangan di hadapan Jawatankuasa Senat dan kemungkinan akan memberi komen mengenai data inflasi.

Mengenai inflasi, kelembapan dari 5.9% YoY kepada 5.0% dijangka, sebahagian besarnya disebabkan oleh kesan asas. Kemungkinan CPI dan komen Lowe akan menyebabkan lonjakan ringkas dalam volatiliti AUD, selepas itu arah selanjutnya boleh dinilai dengan lebih objektif.

Selepas tiga minggu penurunan, kedudukan AUD jual bersih meningkat dengan perubahan mingguan -214 juta, menghasilkan baki bersih -5.139 bilion. Kedudukan spekulatif tetap menurun secara konsisten, yang bermaksud bahawa percubaan pertumbuhan masih mempunyai sifat pembetulan. Harga berada di atas purata jangka panjang dan menuju ke atas, menunjukkan bahawa kemungkinan kenaikan pembetulan masih ada.

AUD / USD terus berdagang di atas tahap sokongan pada 0.6288, dengan perdagangan dalam julat mendatar. Dari perspektif teknikal, senario yang lebih mungkin adalah kenaikan pembetulan ke arah tengah saluran 0.6490 / 6500. Ini akan berlaku jika tiada peningkatan yang ketara di Timur Tengah dan tiada tergesa-gesa yang didorong oleh panik ke dalam aset selamat. Sekiranya harga menembusi di bawah sokongan 0.6288, ia boleh bergerak dengan pantas ke arah 0.6170.