12.09.202311:15 Analisis Forex & Kajian: Inflasi yang mempercepatkan di AS mungkin tidak memastikan Fed untuk menaikkan kadar faedah. AUD/USD dan NZD/USD mungkin boleh pulih

Peserta pasaran bersiap sedia menjelang penerbitan data ekonomi AS yang penting, indeks harga pengguna, yang akan diterbitkan esok dan mungkin mempunyai kesan luas ke atas dinamik semua pasaran kewangan global tanpa pengecualian.

Jangkaan am untuk kadar inflasi pengguna tahunan di AS meningkat kepada 3.6% pada bulan Ogos dari 3.5% pada bulan Julai. Ini merupakan kenaikan pertama dalam jangkaan inflasi dalam lima bulan terakhir. Ramalan pertumbuhan harga untuk tahun depan telah ditingkatkan terutamanya disebabkan oleh inflasi harga tenaga. Harga petrol melonjak sebanyak 0.4% kepada 4.9%, diikuti oleh produk makanan sebanyak 0.1% kepada 5.3%, dan perkhidmatan perubatan sebanyak 0.8% kepada 9.2%. Selain itu, kos pendidikan meningkat sebanyak 0.2% kepada 8.2%, dan sewa penginapan sebanyak 0.2% kepada 9.2%. Jangkaan purata untuk pertumbuhan harga perumahan meningkat sebanyak 0.3% kepada 3.1%, menandakan tahap tertinggi sejak Julai tahun sebelumnya. Sementara itu, jangkaan inflasi purata untuk 5 tahun akan datang meningkat sebanyak 0.1% kepada 3%. Sebaliknya, jangkaan inflasi keseluruhan untuk 3 tahun akan datang menurun sebanyak 0.1% kepada 2.8%. Dalam suasana yang begitu tidak tentu, pelabur menantikan laporan esok mengenai indeks harga pengguna. Jadi, bolehkah pasaran runtuh esok jika data inflasi menunjukkan pertumbuhan yang dijangkakan? Ya, adalah sangat mungkin bahawa jika indeks inflasi pengguna melampaui jangkaan, ia boleh menyebabkan penurunan sementara permintaan untuk aset risiko.

Walau bagaimanapun, sangat mungkin kita tidak akan melihat penurunan ketara di pasaran saham dan pengukuhan dolar AS berdasarkan dinamik hasil Treasury. Satu pemulihan yang mungkin bagi negatif ini boleh menjadi penurunan yang ketara di pasaran buruh, seperti yang ditunjukkan oleh statistik ekonomi terbaru. Yang penting, Federal Reserve telah secara konsisten menunjukkan kepada pasaran buruh yang kuat sebagai alasan untuk menaikkan kadar faedah untuk memerangi inflasi yang tinggi.

Pada masa ini, kadar pengangguran telah meningkat kepada 3.8% dari 3.5% dan bilangan pekerjaan baru sepanjang bulan-bulan terakhir secara konsisten jatuh di bawah tanda 200,000. Bilangan tuntutan faedah pengangguran, sebaliknya, melebihi tahap ini. Oleh itu, dapat disimpulkan bahawa Federal Reserve tidak akan menaikkan kadar faedah pada mesyuarat dasar pada bulan September. Mereka tidak mahu mengganggu lagi situasi ekonomi yang sudah mencabar hingga mencapai tahap kemelesetan, yang mereka telah berjaya elakkan setakat ini.

Dengan cara lain, menurut dinamik kontrak hadapan pada kadar dana persekutuan, terdapat kemungkinan 92% bahawa pasaran percaya kadar faedah akan dikekalkan pada mesyuarat FOMC pada 20 September. Dalam konteks ini, kita boleh membuat kesimpulan bahawa jika Federal Reserve menunjukkan pendirian teguh mengenai kadar faedah dan jika mereka tidak meningkat, ini boleh meningkatkan permintaan untuk stok dan, sebaliknya, melemahkan dolar AS. Selain itu, jika data inflasi secara tidak dijangka ternyata sedikit di bawah ramalan, ia mungkin mendorong kenaikan dalam pasaran saham esok, berlangsung hingga akhir minggu ini.

Pandangan Intraday

AUD/USD

AUD/USD diperdagangkan dalam julat antara 0.6365 dan 0.6520. Dolar Aussie mendapat sokongan dari siri data positif terbaru dari China di satu pihak, dan dari jangkaan bahawa Fed AS boleh membuat jeda dalam kenaikan kadar pada mesyuarat bulan September. Berdasarkan fundamental ini, kami anggap bahawa AUD/USD mungkin tumbuh ke sempadan atas julat perdagangan, iaitu 0.6520 selepas mengatasi 0.6445.

NZD/USD

Mengikuti trend menaik keseluruhan, instrumen telah memasuki julat antara 0.5900 dan 0.6000. Jika NZD/USD menetap di atas 0.5900, pergerakan harga akan terbuka ke 0.6000.