03.05.202304:35 Analisis Forex & Kajian: Pelembapan inflasi global dipersoalkan. RBA menaikkan kadar, kemungkinan semakan ramalan kadar RBNZ. Tinjauan USD, NZD, AUD

Laporan ISM Pembuatan AS menunjukkan peningkatan positif, dengan indeks meningkat dari 46.3 ke 47.1. Walau bagaimanapun, pada masa yang sama dengan kebangkitan sektor ini, perlu diberi perhatian bahawa beberapa sub-indeks menggalakkan inflasi yang lebih tinggi - harga penerbitan melonjak dari 49.2 ke 53.2, pekerjaan meningkat sebanyak 3.3 mata, kepada 50.2, dan tempahan baru masih dalam kawasan penguncupan.

Selepas jeda, yang optimis mengistiharkan berakhirnya krisis perbankan, bank lain menjadi muflis - First Republic Bank. Selepas pembelian FRB, saham JPMorgan meningkat lebih dari 2%, kerana JPMorgan memperoleh aset sekuriti sebanyak $30 bilion, manakala kerugian dikongsi dengan FDIC, iaitu, negara. Penyelamatan bank lain telah menyebabkan FDIC hampir menghabiskan semua simpanan, beberapa bank kawasan kecil berada dalam barisan penyelamatan, dan seiring dengan eskalasi krisis, ia akan semakin sukar.

Menteri Kewangan AS Yellen memberi amaran kepada Kongres dalam surat bahawa, menurut anggaran optimis, kerajaan tidak akan dapat memenuhi kewajipan kewangan mereka menjelang 1 Jun jika Kongres tidak menaikkan had hutang menjelang tarikh tersebut. Parti Republik telah menyediakan rang undang-undang yang menyediakan kenaikan sebanyak $1.5 trilion dalam had hutang, dengan pengurangan perbelanjaan lebih daripada $4.5 trilion secara serentak.

Pasaran akan didagangkan dengan ketidakstabilan rendah sehingga hasil mesyuarat Fed diumumkan. Intrik utama terletak pada sama ada Fed akan mengekalkan prospek kenaikan kadar lain, kerana terdapat tanda-tanda jelas bahawa inflasi sedia untuk memulakan pertumbuhan selepas jeda. Data PCE Q1 jelas mengesahkan ini.

Terhadap latar belakang ini, harga minyak jatuh lagi, begitu juga mata wang komoditi, kerana kecenderungan untuk melambatkan inflasi global untuk dipersoalkan.

NZDUSD

Tumpuan adalah pada laporan pasaran buruh Q1 sepanjang malam pada hari Rabu, dengan jangkaan agak positif. Pada bulan Februari, RBNZ meramalkan peningkatan kadar pengangguran dari 3.5% pada Q1 kepada 4.8% menjelang akhir tahun, tetapi pada masa yang sama, peningkatan mendadak dalam gaji. RBNZ mengharapkan pertumbuhan tahunan dari 4.3% pada akhir 2022 menjadi 4.9% pada Q2, yang akan mengukuhkan jangkaan inflasi.

Ada juga berita yang tidak dijangka - mulai 1 Jun, RBNZ merancang untuk melonggarkan syarat pinjaman. Keputusan seperti ini mungkin memerlukan kadar yang lebih tinggi untuk mengawal pertumbuhan inflasi, tetapi sejauh ini, pasaran tidak bereaksi, jangkaan untuk mesyuarat Mei RBNZ kekal stabil, bank akan menaikkan kadar sebanyak 0.25%, hasil ini sudah dimasukkan ke dalam harga dan tidak akan memberi kesan yang besar pada kadar Dolar New Zealand.

Kedudukan beli bersih dalam NZD berkurangan sebanyak $43 juta bagi minggu pelaporan menjadi -$200 juta, dengan sedikit kecenderungan menurun. Harga yang dikira turun, menandakan pengukuhan sentimen menurun.

NZDUSD tidak mencapai tahap sokongan 0.6079, tetapi anjakan ke atas tidak mungkin kuat. Rintangan terdekat adalah di 0.6240/50, di mana kami menjangkakan pertumbuhan akan berakhir dan pembalikan ke bawah. Sokongan seterusnya adalah kawasan tengah saluran, bertepatan dengan minimum tempatan 0.6105, diikuti oleh 0.6020.

AUDUSD

Pagi ini, RBA cukup mengejutkan pasaran, bukan sahaja menaikkan kadar sebanyak suku mata ke 3.85%, tetapi juga mengubah nada penyataan yang menyertai berbanding dengan April. Penyataan itu mengulangi tesis bahawa "pengetatan dasar monetari yang lebih lanjut mungkin diperlukan," tetapi menekankan bahawa RBA ingin mencapainya dalam "jangka masa yang munasabah," tesis ini diulangi dua kali, tidak seperti ramalan normalisasi inflasi pada 2025 sebelum ini. Lebih banyak perhatian diberikan kepada pertumbuhan gaji.

Keputusan mesyuarat RBA tidak diragukan lagi merupakan faktor bullish bagi Aussie. Hadapan bereaksi dengan peningkatan kebarangkalian kenaikan 25bp yang lain, dan dolar Australia menjadi pemimpin dalam pertumbuhan harian, menarik NZD bersamanya.

Nampaknya, RBA melihat ancaman inflasi yang lebih tinggi atau sekurang-kurangnya lebih berpanjangan, dan ancaman itu adalah nyata.

Kedudukan jual bersih dalam AUD berkurangan sebanyak $234 juta menjadi -$2.615 bilion, dengan kedudukan menurun. Harga yang dikira kehilangan momentum dan menunjukkan tanda-tanda pembalikan menurun, ramalan adalah neutral.

AUDUSD terus didagangkan dalam saluran mendatar, penurunan yang dijangka seminggu yang lalu ternyata sedikit lebih rendah, tetapi momentum menaik berikutnya pada latar belakang keputusan RBA yang tidak dijangka dengan cepat kehilangan momentum. Kami menganggap bahawa sehingga akhir mesyuarat Fed, perdagangan akan berada dalam julat yang sempit, dan arah seterusnya akan dipilih berdasarkan kehadiran atau ketiadaan kata-kata agresif dalam kenyataan akhir Fed. Pada penghujung minggu, kami menjangkakan penurunan ke sempadan julat pada 0.6565.