empty
 
 
kk
Қолдау
Шотты тез ашу
Сауда алаңы
Толтыру / Алу

28.12.202316:13 Форекстің аналитикалық шолулары: Доллар выиграет в двух из трех случаев

Год назад большинство экспертов Bloomberg ожидало, что он пройдет в борьбе ФРС с инфляцией. Для того чтобы ее снизить, придется пожертвовать собственной экономикой – довести ее до рецессии. По факту оказалось, что ВВП США бурно растет, безработица остается вблизи полувековых минимумов, а инфляция без оглядки мчит к таргету. Неужели политика Федрезерва оказалась настолько эффективной, чтобы всего этого добиться?

Кто не ошибается, тот не работает. Американский Центробанк на протяжении двух последних лет попадал впросак с завидной регулярностью. В 2022 при прогнозировании инфляции он не учел ни постпандемический стремительный рост экономики, ни связанный с войной на Украине энергетический кризис. Долгое время ФРС называла высокие цены переходящим явлением, и только когда стало понятно, что CPI может превысить 8-9%, отказалась от своего мнения. Она взялась за ужесточение денежно-кредитной политики засучив рукава.

Текущий цикл монетарной рестрикции оказался самым агрессивным за десятилетия, но только на финише 2024 стало понятно, что высокая инфляция – действительно временное явление. Ее причины связаны с шоками предложения, на которые Федрезерв повлиять не может. Перебои с поставками из-за COVID-19 и войны на Украине постепенно сходят на нет, потребительские цены возвращаются к таргету. В таких условиях держать ставки высокими вредно для экономики, так что «голубиный» разворот оправдан.

Динамика ставки ФРС в различных циклах монетарной рестрикции

Курс валюты на 28.12.2023 analysis

Теперь ФРС прогнозирует мягкую посадку и три снижения стоимости заимствований на 75 б.п. в целом. Это идеальный сценарий, Центробанк хотел бы, чтобы он реализовался. Но риски слишком высоки. На самом деле шансы рецессии, мягкой посадки и нового взлета приблизительно одинаковы.

Если инфляция действительно вызвана шоками предложения и снизилась бы к таргету 2% сама по себе, то повышение ставки по федеральным фондам на 525 б.п. в текущем цикле убьет экономику. В скором времени она начнет демонстрировать серьезные признаки охлаждения. Потом и вовсе замерзнет. По мере приближения к спаду спрос на доллар США как валюту-убежище будет расти. EUR/USD пойдет вниз.

Напротив, если большая часть монетарной рестрикции уже поглощена экономикой благодаря избыточным сбережениям американцев, а зарплаты растут быстрее инфляции, ВВП будет разгоняться. В конечном итоге это ускорит инфляцию и вынудит ФРС вернуться к повышению ставки по федеральным фондам. При таком раскладе EUR/USD тоже упадет.

Курс валюты на 28.12.2023 analysis

Есть только один вариант, при котором основная валютная пара будет расти. И это – мягкая посадка. Но кто даст гарантию, что она состоится?

Технически на дневном графике EUR/USD отыгрывает паттерн 20-80. После того как был сформирован бар с широким диапазоном, обновление его максимума с последующим возвращением ниже него стало сигналом для контратаки «медведей». Пока пара торгуется ниже 1,1095, есть основания ее продавать в направлении 1,104, 1,1015 и 1,0985.

*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2024
Аналитика ұсынымдарында дәл қазір табыс тап
Сауда шотын толтыру
ИнстаФорексте сауда шотын ашу

ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.

Қазір сіз телефон арқылы сөйлесе алмайсыз ба?
Сұрағыңызды чатта қойыңыз.