Secondo un rapporto di Binance Research, il mercato delle criptovalute sta entrando in una nuova fase, a causa della riduzione della dominanza dei principali asset e del peggioramento del sentiment degli investitori. A novembre, la quota di Bitcoin sulla capitalizzazione totale è scesa al 58,7%, mentre quella di Ethereum è scesa all'11,6%, trend favorito dalla correzione delle azioni legate all'intelligenza artificiale e dall'incertezza sui tempi di riduzione dei tassi da parte della Fed statunitense.

Ulteriore pressione è arrivata dagli ETF su Bitcoin spot, che hanno registrato il maggiore deflusso di fondi dal loro lancio all’inizio dell’anno: quasi 3,5 miliardi di dollari a novembre. Secondo Binance Research, i deflussi netti hanno superato 1 miliardo di dollari per diverse settimane consecutive. Ethereum è sceso del 21,3% a novembre, a causa di una correzione generale del mercato e delle prese di profitto degli investitori in vista dell'aggiornamento della rete Ethereum Fusaka.

Gli analisti avvertono che dicembre è tradizionalmente caratterizzato da liquidità più bassa, il che potrebbe aumentare la volatilità. Dopo le aggressive prese di profitto di novembre è possibile un rimbalzo tecnico di breve periodo per Bitcoin ed Ethereum, ma il mercato resta sensibile ai segnali macroeconomici.

A lungo termine, gli analisti indicano come principali driver di crescita lo sviluppo degli ETF e il progressivo calo dei tassi negli Stati Uniti. Nel 2026 i segmenti della finanza decentralizzata e degli NFT, stima Binance Research, potrebbero attraversare una fase di “pulizia” in cui la sostenibilità dei modelli di business diventerà cruciale. Le società che detengono criptovalute in bilancio saranno sottoposte a una sorta di stress test sulla loro capacità di adattamento.

Gli analisti di Coinbase avevano precedentemente affermato che il mercato potrebbe avvicinarsi a una fase di ripresa e riprendere a crescere già nel primo trimestre del 2026. Per ora, tuttavia, il mercato delle criptovalute - a giudicare dalla dinamica di novembre - si prende una pausa e, per citare Binance, si abitua a una nuova fase in cui la pazienza torna a essere una strategia.