Mentre Bitcoin tenta invano di oltrepassare la soglia dei 65.000$, il direttore finanziario di Strategy, Andrew Kang, ha presentato il bilancio del secondo trimestre 2026, registrando un accumulo di 843.775 bitcoin. Il valore per azione in bitcoin, metrica interna chiave della società, ha raggiunto 203.683 satoshi per azione. La capitalizzazione di mercato di Strategy è di circa 38 miliardi di dollari, e da inizio anno la società ha raccolto 17 miliardi di dollari di capitale tramite azioni ordinarie e strumenti di credito digitale, proseguendo una serie di 113 acquisti di bitcoin iniziata nel terzo trimestre 2020, quando l'azienda ha cominciato a utilizzare l'asset come riserva di tesoreria.
La performance trimestrale riflette al contempo la forza e la vulnerabilità del modello aziendale. All'inizio del trimestre il portafoglio contava poco più di 762.000 bitcoin per un valore di mercato di 51,6 miliardi di dollari, e durante il trimestre sono state aggiunte altre 83.901 monete a un prezzo medio di circa 75.500$. Tuttavia, il prezzo del bitcoin al termine del trimestre è sceso a circa 58.700$, generando una perdita non realizzata da valutazione pari a 8,3 miliardi di dollari, la stessa cifra già evidenziata in precedenza al momento della vendita di 3.588 BTC per finanziare dividendi. Il debito a lungo termine è invece diminuito da 8,2 miliardi di dollari a 6,7 miliardi di dollari grazie al riacquisto di obbligazioni convertibili per 1,5 miliardi di dollari con uno sconto dell'8%, mentre il volume delle azioni privilegiate è salito da 9 miliardi di dollari a 14,4 miliardi di dollari per effetto dell'attiva emissione di STRC.
Uno scenario assai più incoraggiante è emerso subito dopo la chiusura del periodo di rendicontazione. Dall'inizio del terzo trimestre al 27 luglio la società ha venduto 2.225 bitcoin per circa 135 milioni di dollari, e la crescita del prezzo dell'asset fino a circa 65.000$ ha permesso di contabilizzare un incremento presunto del fair value degli asset complessivi pari a 5,2 miliardi di dollari, portando il valore delle attività digitali a 54,8 miliardi di dollari. Al 27 luglio le riserve complessive della società, inclusi bitcoin e liquidità in dollari, ammontavano a 58,5 miliardi di dollari, mentre le riserve nette al netto del debito non coperto e delle azioni privilegiate hanno raggiunto 36,3 miliardi di dollari.
Nel rapporto si afferma che il "fattore di amplificazione" introdotto dalla società — il rapporto tra riserve in bitcoin e riserve nette — supera 1,5x; calcolando le riserve in bitcoin rispetto al debito netto, che attualmente è di circa 3 miliardi di dollari con un rapporto di leva finanziaria netta del 5,4%, il fattore di amplificazione raggiunge 18,5x.
Il report illustra bene la stessa logica emersa nei dati sulla concentrazione delle riserve aziendali di bitcoin: Strategy rimane il principale motore statistico, dato che le società pubbliche statunitensi detengono in totale 1,24 milioni di monete, quasi il 93% dello stock corporate mondiale, e Strategy controlla circa due terzi di tale volume.
Kang ha sottolineato che gli asset della società superano i volumi dei maggiori ETF su bitcoin, le riserve imputabili a qualsiasi singolo Stato e i bilanci dei principali protocolli DeFi, definendo Strategy non solo un partecipante all'adozione istituzionale di bitcoin, ma il suo leader.
Consigli di trading:
Per quanto riguarda il quadro tecnico di Bitcoin, gli acquirenti ora mirano al ritorno del livello di 65.100$, che apre la strada diretta verso 66.500$, e da lì il livello di 67.700$ è già a portata di mano; superarlo segnalerebbe un tentativo di ritorno al mercato rialzista. Se Bitcoin dovesse scendere, mi aspetto che gli acquirenti puntino a 63.200$. Un ritorno dello strumento di trading sotto quest'area può rapidamente trascinare BTC verso la zona di 62.000$. L'obiettivo più lontano sarà l'area di 60.600$.
Per quanto riguarda il quadro tecnico di Ethereum, un netto consolidamento sopra il livello di 1.920$ apre la strada diretta verso 1.961$. L'obiettivo più lontano sarà il massimo nell'area di 2.012$, il cui superamento segnerebbe un rafforzamento del sentiment rialzista del mercato e il ritorno dell'interesse da parte dei compratori. Se Ethereum dovesse scendere, mi aspetto che gli acquirenti puntino a 1.875$. Un ritorno dello strumento di trading sotto quest'area può rapidamente spingere ETH verso la zona di 1.819$. L'obiettivo più lontano sarà l'area di 1.761$.
Cosa si vede sul grafico:
di colore rosso: livelli di supporto e resistenza dai quali si prevede, nel breve, o un rallentamento o una crescita attiva del prezzo;
di colore verde: media mobile a 50 giorni;
di colore blu: media mobile a 100 giorni;
di colore verde chiaro: media mobile a 200 giorni;
L'incrocio o il test da parte del prezzo delle medie mobili solitamente blocca o dà un nuovo impulso al mercato.
*La presente analisi del mercato ha un carattere esclusivamente informativo e non rappresenta una guida per l`effettuazione di una transazione.
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