La coppia EUR/USD ha chiuso la sessione di venerdì a 1,1722, valore che assume un forte significato alla luce della dinamica delle contrattazioni precedenti. Per quasi tutta la settimana — da martedì a venerdì — la coppia scendeva in modo deciso, consolidandosi intorno a quota 16 (il minimo settimanale è stato registrato a 1,1670). Tuttavia, poche ore prima della chiusura, la coppia ha invertito la rotta al rialzo, annullando tutti i guadagni realizzati dai venditori di EUR/USD.
Questa situazione è stata causata da un quadro fondamentale contraddittorio. Se i rilasci macroeconomici si sono rivelati chiaramente negativi per l'euro e positivi per il dollaro, il contesto informativo esterno è rimasto instabile e divergente. Un'agenda geopolitica volatile ha inizialmente favorito il dollaro, ma alla fine della seduta di venerdì ha fornito un supporto significativo alla moneta unica.
Statistiche macroeconomiche
Il calendario economico della settimana trascorsa è stato piuttosto scarno per la coppia EUR/USD: il numero di pubblicazioni significative si conta sulle dita di una mano. Tuttavia, questo "deficit" è stato compensato dal fatto che tutti i dati pubblicati erano unipolari, ovvero negativi per l'euro e favorevoli al dollaro.
In primis, hanno deluso gli indici PMI europei. In particolare, il PMI composito dell'eurozona per la prima volta in 16 mesi è passato in contrazione, scendendo a 48,6 (da 50,7). L'indice di attività del settore servizi è crollato a 47,4, mentre la maggior parte degli analisti si attendeva un valore intorno a 50,2. Sebbene il settore dei servizi avesse precedentemente guidato gli indicatori generali, ad aprile è diventato il principale motore del calo. In Germania la situazione è stata ancora peggiore: l'indice di attività nel comparto servizi è sceso a 46,9 — il livello minimo dell'indicatore negli ultimi 41 mesi.
L'indice PMI manifatturiero dell'Eurozona, a prima vista, sembrava positivo, salendo a 52,2. Tuttavia, in questo caso, il diavolo si nasconde nei dettagli: la crescita della produzione è stata spinta non da una domanda reale ma piuttosto da fenomeni di anticipazione degli ordini, legati alla paura di futuri rincari e di carenze dovute a problemi logistici nel Mar Rosso e nello Stretto di Hormuz.
Il quadro fondamentale negativo per l'euro è stato ulteriormente rafforzato dagli indici ZEW e IFO di aprile.
In particolare, l'indice di fiducia economica della Germania dell'istituto ZEW è crollato a -17,2 (dopo il calo a -0,5 di marzo). Si tratta del valore più basso dalla fine del 2022. Il sottoindice relativo alla situazione attuale è sceso a -73,7, indicando una profonda delusione tra gli esperti sulla capacità di resistenza dell'economia tedesca nel contesto del conflitto in Medio Oriente.
L'indice IFO sul clima economico è sceso a 84,4 punti, raggiungendo il livello più basso da maggio 2020 (ovvero dall'inizio della pandemia di coronavirus). Ciò indica un peggioramento delle aspettative d'impresa: le aziende tedesche valutano in modo nettamente più pessimista le prospettive per i prossimi sei mesi. Hanno sofferto in modo particolare i settori chimico, farmaceutico e siderurgico a causa della nuova ondata di rialzi dei prezzi energetici.
In altre parole, gli indici ZEW e IFO si sono integrati organicamente con il quadro dei PMI, confermando che il pessimismo ha colpito sia gli analisti finanziari sia il settore reale.
Nel frattempo, i dati macroeconomici statunitensi sono stati perlopiù positivi. Ad esempio, le vendite al dettaglio di marzo negli USA sono balzate dell'1,7% (contro una previsione dell'1,4%). Si tratta del tasso di crescita mensile più elevato da marzo dell'anno precedente. La crescita è stata diffusa quasi in tutte le categorie — dai mobili (+2,2%) e l'elettronica (+0,9%), fino ad abbigliamento e beni di largo consumo.
Inoltre, gli indici PMI statunitensi hanno soddisfatto i tori di dollari. Il PMI composito è rimasto in espansione a 52,0 (contro una previsione di 50,6), aggiornando il massimo trimestrale dopo due mesi di calo. Il PMI manifatturiero statunitense è balzato a 54,0, il valore più alto degli ultimi quattro anni. Anche il settore servizi è tornato a espandersi: il relativo PMI è salito ad aprile a 51,3 dopo il calo inatteso a 49,8 a marzo.
Questi risultati contrastanti hanno sostenuto i trader di EUR/USD, permettendo alla coppia di toccare il minimo di quasi due settimane a 1,1670.
Tuttavia la geopolitica è poi intervenuta, ribaltando nuovamente il quadro.
Geopolitica
Alla scadenza della tregua temporanea, conclusasi il 22 aprile, il mercato si aspettava o la ripresa delle ostilità in Medio Oriente oppure l'avvio del secondo round di colloqui tra USA e Iran. In realtà non si è verificato né l'uno né l'altro. La delegazione iraniana ha annullato all'ultimo momento la partecipazione ai negoziati, accusando gli americani di violare le condizioni della tregua temporanea. Di conseguenza, anche il vicepresidente degli Stati Uniti, J.D. Vance, ha cancellato il viaggio in Pakistan previsto per martedì.
Washington ha di fatto prorogato la tregua di due settimane "per esaminare le controproposte di Teheran". Al contempo gli USA continuano a bloccare i porti iraniani, mentre l'Iran mantiene chiuso lo Stretto di Hormuz. Si è così instaurata una situazione di stallo che ha sostenuto il dollaro sicuro per gran parte della scorsa settimana.
Tutto è però cambiato venerdì, quando è emerso che Donald Trump ha comunque inviato i suoi inviati speciali (Witkoff e Kushner) in Pakistan per colloqui con l'Iran. Successivamente si è appreso che anche il ministro degli Esteri iraniano Abbas Araghchi si è recato a Islamabad "per discutere con la controparte pakistana la posizione di Teheran sulla fine della guerra".
Secondo fonti interne di Axios, colloqui diretti tra USA e Iran a Islamabad potrebbero svolgersi già lunedì.
La "luce in fondo al tunnel" ha annullato tutti i guadagni settimanali del dollaro, consentendo agli acquirenti di EUR/USD di tornare a 1,17.
È evidente che il vettore futuro del prezzo dipenderà in larga misura dall'evoluzione del percorso diplomatico.
Ad esempio, se la notizia di Axios dovesse essere confermata (cioè se le parti si sedessero davvero al tavolo), i compratori di EUR/USD riceverebbero ulteriore supporto e probabilmente supererebbero la resistenza a 1,1750 (il limite superiore della nuvola di Kumo sul grafico giornaliero, che coincide con la linea Kijun-sen). Se, a seguito delle negoziazioni, le parti raggiungessero un accordo o "concordassero di proseguire le trattative", la coppia potrebbe testare i limiti di 1,18.
Al contrario, se i negoziati dovessero naufragare di nuovo o concludersi senza risultati, EUR/USD tornerebbe nell'area della 16ª figura, dove il supporto principale si trova a 1,1600 (il limite inferiore della nuvola Kumo sul timeframe giornaliero).
*La presente analisi del mercato ha un carattere esclusivamente informativo e non rappresenta una guida per l`effettuazione di una transazione.
Le recensioni analitiche di InstaSpot ti renderanno pienamente consapevole delle tendenze del mercato! Essendo un cliente InstaSpot, ti viene fornito un gran numero di servizi gratuiti per il trading efficiente.
