Пара евро-доллар завершила пятничные торги на отметке 1,1722. Что весьма символично, учитывая динамику предшествующих торгов. На протяжении почти всей недели – со вторника по пятницу включительно – пара eur/usd достаточно активно снижалась, и, казалось, закрепилась в рамках 16-й фигуры (недельный лоу зафиксирован на отметке 1,1670). Но всего за несколько часов до закрытия торгов пара развернулась на север, нивелировав все достижения продавцов eur/usd.
Такая ситуация была обусловлена противоречивой фундаментальной картиной. Если макроэкономические релизы были однозначно негативны для евро и позитивны для доллара, то внешний новостной фон оставался нестабильным и разнонаправленным. Переменчивая геополитическая повестка сначала играла на стороне гринбека, однако под занавес пятничных торгов оказала существенную поддержку единой валюте.
Макроэкономическая статистика
Экономический календарь минувшей недели был весьма скудным для пары eur/usd – число значимых релизов можно пересчитать на пальцах одной руки. Однако такой «дефицит» компенсировался тем, что все опубликованные отчеты носили однополярный характер – против евро и в пользу доллара.
Прежде всего разочаровали европейские индексы PMI. В частности, композитный индекс PMI еврозоны впервые за последние 16 месяцев оказался в зоне сокращения, снизившись до 48,6 (с предыдущего значения 50,7). Индекс деловой активности в сфере услуг рухнул до 47,4, тогда как большинство аналитиков ожидали увидеть этот показатель на отметке 50,2. Если раньше сектор услуг «вытягивал» общие показатели, то в апреле он наоборот стал основным драйвером падения. В Германии ситуация оказалась еще хуже: индекс деловой активности в секторе услуг оказался на отметке 46,9 – это минимальное значение индикатора за последние 41 месяц.
Производственный PMI еврозоны выглядел, на первый взгляд, неплохо – показатель поднялся до отметки 52,2. Однако в данном случае, «дьявол кроется в деталях»: рост выпуска продукции был спровоцирован не реальным спросом, а скорее паникой – клиенты размещали заказы заранее, опасаясь дальнейшего роста цен и дефицита из-за логистических проблем в Красном море и Ормузском проливе.
Негативную для евро фундаментальную картину дополнили и апрельские индексы ZEW и IFO.
В частности, индекс настроений в деловой среде Германии от института ZEW рухнул до -17,2 (после мартовского снижения до -0,5). Это минимальное значение индикатора с конца 2022 года. Субиндекс оценки текущей ситуации упал до -73,7, что говорит о глубоком разочаровании экспертов в устойчивости немецкой экономики на фоне ближневосточного конфликта.
Индекс условий деловой среды от IFO снизился до 84,4 пункта, достигнув самого низкого уровня с мая 2020 года (то есть со времен пандемии коронавируса). Это говорит об ухудшении деловых ожиданий: немецкие компании стали значительно более пессимистично оценивать перспективы ближайших шести месяцев. Особенно сильно пострадали химическая, фармацевтическая и сталелитейная отрасли из-за возобновившегося роста цен на энергоносители.
Другими словами, индексы ZEW и IFO органично дополнили PMI-картину, подтвердив, что пессимизм охватил как финансовых аналитиков, так и реальный сектор.
В тоже время американские макроэкономические отчеты выходили преимущественно в «зелёной зоне». Например, мартовский объем розничных продаж в США подскочил на 1,7% (при прогнозе 1,4%). Это максимальный темп роста показателя с марта прошлого года. Рост был зафиксирован почти во всех категориях – от мебели (+2,2%) и электроники (+0,9%) до одежды и товаров общего назначения.
Кроме того, долларовых быков порадовали и американские индексы PMI. Например, композитный индекс остался в зоне расширения, оказавшись на отметке 52,0 (при прогнозе 50,6). Показатель обновил трехмесячный максимум после двухмесячного спада. Индекс PMI в сфере производства в США взлетел до 54,0 – это самый высокое значение индикатора за последние четыре года. Вернулся к росту и сектор услуг: соответствующий индекс поднялся в апреле до 51,3 после неожиданного падения в марте до 49,8.
Такие однополярные результаты оказали поддержку продавцам eur/usd, позволив продавцам пары обновить почти двухнедельный минимум, обозначившись на отметке 1,1670.
Однако в ситуацию вмешалась геополитика, которая в очередной раз спутала все карты.
Геополитика
По истечению временного перемирия, завершившегося 22 апреля, рынок ожидал либо возобновления боевых действий на Ближнем Востоке, либо начала второго раунда переговоров между США и Ираном. Однако в итоге не произошло ни того, ни другого. Иранская делегация в последний момент отменила свое участие в переговорах, обвинив американцев в нарушении условий временного перемирия. В свою очередь вице-президент Соединенных Штатов Джей Ди Вэнс также отменил свою поездку в Пакистан, которая должны была состояться во вторник.
Вашингтон де-факто продлил двухнедельное перемирие «для изучения встречных предложений Тегерана». При этом США по-прежнему блокируют иранские порты, тогда как Иран по-прежнему блокирует Ормузский пролив. Возникла патовая ситуация, благодаря которой безопасный доллар чувствовал себя уверенно на протяжении почти всей минувшей недели.
Но все изменилось в пятницу, когда стало известно, что Дональд Трамп всё же отправил своих спецпредставителей (Уиткоффа и Кушнера) в Пакистан для переговоров с Ираном. Позже появилась информация о том, что в Исламабад отправился и глава МИД Ирана Аббас Аракчи – «для обсуждения с пакистанской стороной позиции Тегерана по завершению войны».
По словам инсайдеров издания Axios, прямые переговоры между США и Ираном в Исламабаде могут состояться уже в понедельник.
Появившийся «свет в конце тоннеля» перечеркнул все недельные достижения американской валюты, позволив покупателям eur/usd вернуться в область 17-й фигуры.
Очевидно, что дальнейший вектор движения цены теперь во многом будет определяться перспективами развития дипломатического трека.
Например, если подтвердится инсайд Axios (т.е. если стороны действительно сядут за стол переговоров), покупатели eur/usd получат дополнительную поддержку, и, вероятно, преодолеют уровень сопротивления 1,1750 (верхняя граница облака Kumo на D1, совпадающая с линией Kijun-sen). Если же по итогам переговоров стороны выйдут на сделку или «договорятся дальше договариваться», пара может протестировать и границы 18-й фигуры.
Но если переговоры снова сорвутся или же завершатся безрезультатно, пара eur/usd вновь окажется в области 16-й фигуры, где основной уровень поддержки расположен на отметке 1,1600 (нижняя граница облака Kumo на таймфрейме D1).
*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
