11.12.202506:03 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: "फेड दरें कम करेगा, लेकिन इसके बाद विराम"

बाजार पूरे सप्ताह से पूरी तरह FOMC बैठक पर केंद्रित रहा है। इसके कई कारण हैं। सबसे पहले, चर्चा के लिए ज्यादा कुछ नहीं है। कभी-कभी यूरोप या अमेरिका से सामान्य रिपोर्टें आती हैं, जो केवल बाजार प्रतिभागियों में उबासी पैदा करती हैं। दूसरा, दिसंबर की FOMC बैठक महत्वपूर्ण हो सकती है। हालांकि निर्णय लगभग पहले ही लिया जा चुका है, आज बाजार कई आश्चर्यों का सामना कर सकता है। पिछले कुछ हफ्तों में मुद्रा बाजार में हुई गतिविधियों को देखकर, ट्रेडर्स इसे अच्छी तरह समझते हैं।

अगर दिसंबर की बैठक स्पष्ट लगती है — दरों में 25 बेसिस पॉइंट की कटौती होगी — तो किसी को भी अगले साल क्या होगा, यह समझ में नहीं आता। निस्संदेह, सबसे सरल परिदृश्य दरों में कटौती का क्रमिक जारी रहना है। हालांकि, ऐसा परिदृश्य आर्थिक आधार के बिना है। और अधिक स्पष्ट रूप से कहें तो, 2026 के किसी भी स्पष्ट परिदृश्य का स्पष्ट आर्थिक आधार नहीं है।

यदि मुद्रास्फीति बढ़ रही है, तो फेड मौद्रिक नीति को कैसे आसान करना जारी रख सकता है? या इसे और बेहतर तरीके से कहें: यदि वर्तमान में यह स्पष्ट नहीं है कि मुद्रास्फीति बढ़ रही है, तो फेड मौद्रिक नीति में आसान कदम जारी रखने की घोषणा कैसे कर सकता है? याद दिला दूँ कि सितंबर का नवीनतम उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) जारी हुआ था। अक्टूबर की रिपोर्ट जारी नहीं होगी; नवंबर की रिपोर्ट अगले सप्ताह जारी होगी।

अब, एक अन्य स्पष्ट परिदृश्य पर विचार करें — विराम। जब श्रम बाजार के डेटा भी उपलब्ध नहीं हैं, तो फेड कैसे कह सकता है कि इसे कुछ समय के लिए आसान नीति को रोकने की आवश्यकता है? अगली नॉनफार्म पेरोल और बेरोजगारी रिपोर्ट भी केवल अगले सप्ताह ही जारी होंगी।

ऊपर बताए गए सभी तथ्यों के आधार पर, मेरा मानना है कि हम वह सामान्य वाक्य सुनेंगे कि भविष्य के निर्णय आर्थिक डेटा पर बहुत अधिक निर्भर करेंगे। हालांकि, वास्तविकता में फेड एक लंबी अवधि के विराम की तैयारी कर रहा होगा। जेरोम पॉवेल इस संकेत को दे सकते हैं या नहीं भी दे सकते। लेकिन विराम आवश्यक है क्योंकि पिछली दो नीतिगत आसानियों के दौर बिना सोचे-समझे लागू किए गए थे। फेड ने ब्याज दरें पहले ही घटा दी थीं, यह संदेह करते हुए कि श्रम बाजार "ठंडा" होना जारी रखेगा। हालांकि, तीन दौर की आसानियों से श्रम बाजार को कुछ हद तक पुनरुत्थान में मदद मिलनी चाहिए। विराम यह निर्धारित करने के लिए भी आवश्यक है कि श्रम बाजार सुधर रहा है या नहीं, क्योंकि यह अच्छी तरह से ज्ञात है कि मौद्रिक नीति परिवर्तन के प्रभाव तुरंत दिखाई नहीं देते।

EUR/USD के लिए वेव चित्र:
EUR/USD के विश्लेषण के आधार पर, मैं निष्कर्ष निकालता हूँ कि यह उपकरण ऊपर की दिशा का रुझान बना रहा है। हाल के महीनों में, बाजार ने विराम लिया है, लेकिन डोनाल्ड ट्रंप की नीतियाँ और फेड के कदम अमेरिकी डॉलर के भविष्य में गिरावट के लिए महत्वपूर्ण कारक बने हुए हैं। वर्तमान रुझान के लिए लक्ष्य 25वें अंक तक बढ़ सकते हैं। हालांकि, अंतिम ऊपर की दिशा का रुझान फिर से सुधारात्मक रूप ले चुका है, जो संकेत देता है कि इस सेगमेंट की न्यूनतम मंदी की लहर अब शुरू हो सकती है, जबकि अधिकतम संभावित नई मंदी सुधारात्मक लहर का निर्माण है।

GBP/USD के लिए वेव चित्र:
GBP/USD के वेव स्ट्रक्चर में बदलाव आया है। हम अभी भी ऊपर की दिशा में इम्पल्स रुझान के सेगमेंट से निपट रहे हैं, लेकिन इसकी आंतरिक वेव संरचना जटिल हो गई है। C में 4 में मंदी सुधारात्मक संरचना a-b-c-d-e पूरी तरह दिखाई देती है। यदि यह वास्तव में ऐसा है, तो मुझे उम्मीद है कि मुख्य रुझान सेगमेंट अपनी संरचना को फिर से शुरू करेगा, प्रारंभिक लक्ष्यों के आसपास 38 और 40 अंक। हालांकि, वेव 4 स्वयं पांच-वेव रूप ले सकता है।

अल्पकालिक रूप से, मैंने वेव 3 या c के निर्माण की उम्मीद की थी, लक्ष्य लगभग 1.3280 और 1.3360, जो 76.4% और 61.8% फिबोनैचि रिट्रेसमेंट स्तर से मेल खाते हैं। ये लक्ष्य प्राप्त हो गए हैं। वेव 3 या c अपनी संरचना जारी रख सकती है, लेकिन वर्तमान वेव संरचना फिर से सुधारात्मक होने की अधिक संभावना है। इसलिए, इस सप्ताह गिरावट संभव है, और 1.3360 स्तर को तोड़ने का प्रयास असफल रहा है।

मेरे विश्लेषण के मुख्य सिद्धांत:

• वेव संरचनाएँ सरल और स्पष्ट होनी चाहिए। जटिल संरचनाओं को खेलना कठिन होता है और उनमें अक्सर बदलाव आते हैं।
• यदि बाजार में क्या हो रहा है, इस पर अनिश्चितता है, तो प्रवेश न करना बेहतर है।
• गति की दिशा में कोई पूर्ण निश्चितता नहीं है, और कभी भी नहीं हो सकती। प्रोटेक्टिव स्टॉप लॉस आदेशों को न भूलें।
• वेव विश्लेषण को अन्य प्रकार के विश्लेषण और ट्रेडिंग रणनीतियों के साथ संयोजित किया जा सकता है।