12.01.202611:20 Forex Analysis & Reviews: Pasar berisiko mengalami trading 'jual Amerika' yang diperbarui

Mengapa S&P 500 tidak terus naik jika ekonomi baik-baik saja? Konsensus Bloomberg memperkirakan ekspansi sekitar 2% pada tahun 2026. Goldman Sachs bahkan mengharapkan lebih baik — peningkatan sebesar 2,5%. Bagi para investor, gelas setengah penuh, terutama karena The Fed merencanakan pemotongan suku bunga lebih lanjut sementara imbal hasil Treasury tetap tinggi. Jika imbal hasil menurun, kekhawatiran resesi akan meresap ke pasar. Jadi, semuanya tampak baik-baik saja — atau apakah benar demikian?

Dinamika Indeks Saham AS

S&P 500 mendekati level psikologis penting 7.000, sementara Dow Jones menuju 50.000 dan mencatat awal tahun terbaiknya sejak 2003. Russell 2000 menunjukkan perbedaan mingguan terbesar dari indeks luas sejak 2024. Investor memborong saham berkapitalisasi kecil seperti kacang goreng. Nama-nama ini sensitif terhadap kesehatan ekonomi AS. Dan ekonomi tampaknya sehat.

Bukti datang dari data AS terbaru yang kuat. Lapangan kerja meningkat sebesar 50.000 pada bulan Desember, sesuai dengan perkiraan ekonom Bloomberg, dan tingkat pengangguran turun menjadi 4,4%. Investor memandang pasar tenaga kerja yang mendingin dengan pemahaman. Deportasi massal, tenaga kerja federal yang lebih kecil, dan migrasi bersih yang lebih rendah telah mengurangi pasokan tenaga kerja. Dalam kondisi ini, ekonomi tidak perlu menambah lebih dari 50.000 pekerjaan untuk terlihat sehat.

Dinamika Nonfarm Payrolls AS

Alasan lain yang menyebabkan tingginya permintaan untuk saham dengan kapitalisasi kecil adalah menipisnya harapan untuk para pemimpin sebelumnya. Untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun terakhir, kelompok yang disebut Magnificent Seven menunjukkan performa yang lebih rendah dibandingkan dengan SandP 500 pada tahun 2025. Rasio harga terhadap pendapatan di masa mendatang untuk saham dalam kelompok ini mencapai angka 29, yang merupakan level sangat tinggi dan tidak sebanding dengan proporsi besar yang mereka miliki dalam portofolio. Terjadi rotasi yang signifikan, dan ini sangat berdampak pada sektor teknologi.

Anda tidak perlu mencari contoh lebih jauh. Saham Apple telah mengalami penurunan selama delapan hari berturut-turut. Satu penurunan lagi akan menyamakan rekor buruk yang ada sejak tahun 1991. Penurunan selama delapan hari berturut-turut hanya terjadi sebanyak empat kali dalam sejarah — yaitu pada tahun 1998, 2016, 2022, dan 2025.

Namun, tidak dapat dikatakan bahwa langit di atas SandP 500 tanpa masalah. Kembalinya isu tentang hilangnya kemandirian The Fed karena gugatan terhadap Jerome Powell bisa menciptakan gejolak baru dalam perdagangan "jual Amerika". Apabila The Fed mulai mengikuti perintah dari Gedung Putih, ini tidak akan menguntungkan bagi dolar maupun indeks saham AS.

Secara teknis, grafik harian mengindikasikan bahwa SandP 500 menunjukkan adanya pemulihan dalam tren kenaikan. Namun, jika pihak yang bearish berhasil menekan harga di bawah nilai wajar di 6. 910, pola pembalikan Anti? Turtles akan aktif, memberikan sinyal untuk menjual. Selama indeks secara keseluruhan tetap diperdagangkan di atas level dukungan tersebut, adalah wajar untuk tetap dengan strategi beli yang ada.