20.10.202610:17 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η άμεση ζήτηση γίνεται ξανά αρνητική, τα αποθεματικά των ανταλλακτηρίων αυξάνονται και οι «φάλαινες» πουλάνε

Η ανάκαμψη του Bitcoin παραμένει αμφίβολη και υπάρχουν ενδείξεις που εξηγούν το γιατί. Η τιμή έχει «κολλήσει» γύρω στα 81.500 $ για κάποιο διάστημα και κάτω από αυτό το επίπεδο απουσιάζει η συνήθης στήριξη που τροφοδοτεί μια βιώσιμη άνοδο: η ζήτηση στην spot αγορά έχει περάσει ξανά σε αρνητικό έδαφος, τα αποθέματα στα ανταλλακτήρια έχουν αρχίσει να αυξάνονται και οι μεγαλύτεροι κάτοχοι συνεχίζουν να μειώνουν τα υπόλοιπά τους.

Σύμφωνα με το CryptoQuant, τα συνολικά Bitcoin αποθέματα σε όλα τα ανταλλακτήρια παραμένουν χαμηλά, περίπου στα 2.680.000 BTC. Ωστόσο, από τις αρχές Οκτωβρίου έχει καταγραφεί μια συγκρατημένη αύξηση πάνω από περίπου 2.660.000 BTC. Αυτό έχει σημασία επειδή τα νομίσματα που βρίσκονται στα ανταλλακτήρια αντιπροσωπεύουν δυνητική προσφορά. Όσο περισσότερα βρίσκονται εκεί, τόσο πιο εύκολο είναι για τους κατόχους να πουλήσουν, και συνεπώς μια άνοδος των αποθεμάτων σε συνθήκες αδύναμης τιμής αποτελεί προειδοποιητικό σήμα.

Επίσης, αξίζει να σημειωθεί η διάκριση ανάμεσα στη ζήτηση spot και τη ζήτηση για perpetual futures τις τελευταίες 30 ημέρες. Η εικόνα έχει ως εξής: η ανάκαμψη της ζήτησης spot μοιάζει να «κολλάει», ενώ η ζήτηση για futures προηγείται. Με απλά λόγια, spot σημαίνει αγορά των πραγματικών νομισμάτων, και αυτή η ζήτηση είναι συνήθως πιο σταθερή, γιατί οι αγοραστές τείνουν να τα κρατούν μακροπρόθεσμα. Η ζήτηση για futures είναι μια μοχλευμένη τοποθέτηση πάνω στην κίνηση της τιμής και μπορεί να αντιστραφεί γρήγορα αν η αγορά κινηθεί αντίθετα από τις θέσεις. Όταν ένα ράλι καθοδηγείται από futures και όχι από πραγματικές αγορές, συνήθως είναι εύθραυστο.

Συγκρίνουμε επίσης τη συσσώρευση και τις πωλήσεις ανά κατηγορία κατόχων σε ορίζοντα 60 ημερών. Η κατηγορία των 100–1.000 BTC συνεχίζει να συσσωρεύει, αλλά σε επίπεδο χαμηλότερο από το υψηλό στα τέλη Σεπτεμβρίου και με μόνο μια μέτρια πρόσφατη ανάκαμψη. Η κατηγορία των 1.000–10.000 BTC μειώνει τα αποθέματά της με βραδύτερο ρυθμό και πλησιάζει σε ουδέτερη καθαρή θέση. Οι μεγαλύτερες «φάλαινες» — υπόλοιπα άνω των 10.000 BTC — συνεχίζουν να περικόπτουν τις θέσεις τους, επομένως η συσσώρευση δεν είναι γενικευμένη. Αξίζει να σημειωθεί ότι αυτή η μεγάλη κατηγορία συνήθως καθορίζει τον τόνο, και μέχρι να αντιστρέψει την πορεία της, είναι πρόωρο να μιλάμε για μια βιώσιμη τάση.

Εκτιμώ ότι μια ουσιαστική ανάκαμψη απαιτεί τρία ταυτόχρονα σήματα: η ζήτηση spot πρέπει να επιστρέψει σε θετικό έδαφος, τα αποθέματα στα ανταλλακτήρια πρέπει να συνεχίσουν να μειώνονται και οι φάλαινες πρέπει να περάσουν από τη φάση πωλήσεων σε φάση συσσώρευσης. Μέχρι να συμβεί αυτό, τείνω προς το σενάριο το Bitcoin να διαπραγματεύεται εντός του πρόσφατου διαδρόμου των $80.000–$85.000, με κίνδυνο μιας ακόμη δοκιμής του κάτω ορίου. Πρόσθετη πίεση ασκείται από τις συνεχιζόμενες εκροές από ETF, οι οποίες ανήλθαν περίπου στα $229 εκατ. την προηγούμενη εβδομάδα. Αν η ζήτηση spot και η συμπεριφορά των φαλαινών αντιστραφούν ταυτόχρονα, μια κίνηση προς το άνω άκρο του διαδρόμου θα ήταν αρκετά πιθανή.

Τεχνική ανάλυση και συστάσεις:

Τεχνική εικόνα για το Bitcoin. Οι αγοραστές έχουν αυτή τη στιγμή ως στόχο την επανάκτηση των $82.800, κίνηση που θα άνοιγε έναν άμεσο δρόμο προς τα $85.400 και στη συνέχεια προς τα $87.100· μια διάσπαση των $87.100 θα σηματοδοτούσε προσπάθειες επαναφοράς της ανοδικής αγοράς. Στην πλευρά της πτώσης, αναμένονται αγοραστές στα $80.900. Μια επιστροφή του χρηματοοικονομικού μέσου κάτω από αυτή την περιοχή θα μπορούσε γρήγορα να ωθήσει το BTC προς τα $78.800. Ο πιο απομακρυσμένος πτωτικός στόχος θα βρισκόταν γύρω από τα $76.900.

Τεχνική εικόνα για το Ethereum. Μια καθαρή διατήρηση πάνω από τα $2.417 θα άνοιγε άμεσο δρόμο προς τα $2.508. Ο πιο απομακρυσμένος ανοδικός στόχος είναι το υψηλό κοντά στα $2.600· η διάσπαση αυτού του επιπέδου θα υποδείκνυε ενίσχυση της ανοδικής τάσης και επιστροφή του αγοραστικού ενδιαφέροντος. Στην πτωτική πλευρά, αναμένονται αγοραστές στα $2.339. Μια επιστροφή κάτω από αυτή την περιοχή θα μπορούσε γρήγορα να σπρώξει το ETH προς τα $2.274. Ο πιο απομακρυσμένος πτωτικός στόχος θα ήταν γύρω από τα $2.231.

Τι βλέπουμε στο γράφημα:

- Οι κόκκινες γραμμές υποδηλώνουν επίπεδα στήριξης και αντίστασης, όπου είτε αναμένεται επιβράδυνση της τιμής είτε έντονη άνοδος·

- Οι πράσινες γραμμές υποδηλώνουν τον κινητό μέσο όρο 50 ημερών·

- Οι μπλε γραμμές υποδηλώνουν τον κινητό μέσο όρο 100 ημερών·

- Οι ανοιχτοπράσινες γραμμές υποδηλώνουν τον κινητό μέσο όρο 200 ημερών.

Ένα crossover ή ένα τεστ της τιμής στους κινητούς μέσους όρους συνήθως είτε ανακόπτει την κίνηση είτε πυροδοτεί νέα δυναμική στην αγορά.