06.10.202613:25 Ανάλυση και κριτικές Forex: XAU/USD. Ανάλυση και προοπτικές: ο χρυσός παραμένει υπό πίεση.

Ο χρυσός (XAU/USD) καταγράφει μια ήπια ανοδική αντίδραση από τα $4.100 — χαμηλό δύο μηνών που σημειώθηκε νωρίτερα την Τρίτη — αλλά η ανοδική προοπτική φαίνεται περιορισμένη. Το δολάριο ΗΠΑ έχει κάνει παύση μετά από μια ταχεία άνοδο από τα χαμηλά του Σεπτεμβρίου, προσφέροντας κάποια στήριξη στο πολύτιμο μέταλλο. Επιπλέον, η χαμηλότερη πιθανότητα για αύξηση επιτοκίων από τη Fed τον Οκτώβριο λειτουργεί επίσης υπέρ του χρυσού. Παρ’ όλα αυτά, το συνολικό θεμελιώδες υπόβαθρο παραμένει υπέρ των πωλητών και δείχνει ότι η πορεία με τη μικρότερη αντίσταση για το συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο εξακολουθεί να είναι προς τα κάτω.

.

Τα μακροοικονομικά στοιχεία των ΗΠΑ την περασμένη εβδομάδα έδειξαν επιβράδυνση του πληθωρισμού και κάποια εξασθένηση στην αγορά εργασίας. Οι τιμές του πετρελαίου παραμένουν επίσης κοντά σε χαμηλά τεσσάρων εβδομάδων: οι σταθερές εξαγωγές από τη Μέση Ανατολή και οι αποφάσεις της G7 να αξιοποιήσει τα στρατηγικά αποθέματα έχουν μετριάσει τους φόβους για έλλειψη προσφοράς, μειώνοντας σημαντικά τις πιέσεις προς τη Federal Reserve για αύξηση επιτοκίων. Παρ’ όλα αυτά, οι traders εξακολουθούν να προεξοφλούν πάνω από 85% πιθανότητα για ακόμη μία αύξηση επιτοκίων από τη Fed μέχρι το τέλος του έτους.

Οι προσδοκίες για περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed παραμένουν παρά τα πιο αδύναμα στοιχεία απασχόλησης. Οι οικονομολόγοι της Deutsche Bank σημειώνουν ότι, παρότι τα πρόσφατα nonfarm payrolls ήταν απογοητευτικά, η αγορά εργασίας συνολικά εμφανίζεται σχετικά ανθεκτική, ειδικά αν ληφθούν υπόψη τα στοιχεία ADP και οι αιτήσεις επιδομάτων ανεργίας. Με βάση αυτά, οι αναλυτές της τράπεζας προβλέπουν ακόμα δύο αυξήσεις κατά 25 μονάδες βάσης μέσα στα επόμενα τρίμηνα. Η Deutsche Bank επισημαίνει επίσης ότι οι αγορές προεξοφλούν αυξήσεις επιτοκίων στους επόμενους 12 μήνες.

Άλλοι παράγοντες, όπως η συνεχιζόμενη γεωπολιτική αβεβαιότητα και οι υψηλές αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, είναι πιθανό να περιορίσουν οποιαδήποτε διορθωτική υποχώρηση του δολαρίου από το μηνιαίο υψηλό που καταγράφηκε τη Δευτέρα (το υψηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο 2025), γεγονός που με τη σειρά του περιορίζει την ανοδική προοπτική του χρυσού.

Όσον αφορά τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, η οργάνωση Χούτι στην Υεμένη, η οποία υποστηρίζεται από το Ιράν, ανακοίνωσε στρατιωτικές επιχειρήσεις κατά στόχων στη Σαουδική Αραβία. Υπάρχουν επίσης αναφορές για σχεδιαζόμενο ισραηλινό πλήγμα στο Ιράν, γεγονός που αυξάνει τον κίνδυνο περαιτέρω κλιμάκωσης.

Η επιδείνωση της δημοσιονομικής κρίσης στη Γαλλία έχει συμβάλει σε μια παρατεταμένη πτώση στις εκεί αγορές σταθερού εισοδήματος, κάτι που βοηθά στη διατήρηση των αποδόσεων των US Treasuries σε υψηλά επίπεδα και ασκεί πρόσθετες πιέσεις στον χρυσό. Για αυτούς τους λόγους, το βασικό σενάριο για τον χρυσό παραμένει καθοδικό. Ωστόσο, οι πωλητές ενδέχεται να προτιμήσουν να περιμένουν πρόσθετα σήματα για τις προθέσεις της Fed προτού ανοίξουν νέες θέσεις σε XAU/USD, με την ελπίδα συνέχισης της πτώσης από το υψηλό του Αυγούστου.

Για καλύτερες ευκαιρίες συναλλαγών είναι σκόπιμο να αναμενθούν τα πρακτικά της συνεδρίασης της FOMC που θα δημοσιοποιηθούν την Τετάρτη. Οι ομιλίες των μελών της FOMC και οι γεωπολιτικά σημαντικές ειδήσεις θα αποτελέσουν επίσης βασικούς καταλύτες για το δολάριο και για τις τιμές του χρυσού.

Δεδομένης της θεμελιώδους εικόνας που περιγράφηκε παραπάνω, το XAU/USD θα μπορούσε να σπάσει την κατώτερη πλευρά του εύρους τιμών στο οποίο κινείται την τελευταία εβδομάδα.

Από τεχνική σκοπιά, οι ταλαντωτές είναι αρνητικοί, επιβεβαιώνοντας το πλεονέκτημα των πωλητών στην αγορά. Η στήριξη εντοπίζεται στα $4.100, ενώ η αντίσταση είναι ο εκθετικός κινητός μέσος όρος 9 ημερών (9-day EMA) και το «στρογγυλό» επίπεδο των $4.200.