06.10.202613:25 Форекс анализи и прегледи: XAU/USD. Анализ и перспективи: златото остава под натиск.

Gold (XAU/USD) отбелязва скромно възстановяване от 4 100 долара – двумесечно дъно, достигнато по-рано във вторник – но възходящият потенциал изглежда ограничен. Щатският долар направи пауза след рязкото поскъпване от септемврийските дъна, което осигурява известна подкрепа за благородния метал. В допълнение, по-ниската вероятност за повишение на лихвите от Fed през октомври също е в полза на златото. Въпреки това, цялостната фундаментална картина остава в полза на мечките и показва, че най-вероятната посока за този актив все още е надолу.

.

Американските макроикономически данни от миналата седмица показаха забавяне на инфлацията и известно охлаждане на пазара на труда. Цените на петрола също се задържат близо до четириседмични дъна: стабилният износ от Близкия изток и решенията на Г-7 да използват стратегическите резерви намалиха опасенията за недостиг на предлагането, което значително редуцира натиска върху Federal Reserve да повишава лихвите. Въпреки това, трейдърите все още оценяват над 85% вероятност за още едно повишение на лихвите от Fed до края на годината.

Очакванията за допълнителни повишения от страна на Fed се запазват въпреки по-слабите данни от пазара на труда. Икономистите на Deutsche Bank отбелязват, че макар последните данни за nonfarm payrolls да разочароваха, като цяло пазарът на труда изглежда относително устойчив, особено ако се вземат предвид данните от ADP и заявленията за помощи при безработица. На тази база анализаторите на банката прогнозират още два ръста от по 25 б.п. през следващите тримесечия. Deutsche Bank също посочва, че пазарите вече калкулират повишения на лихвите през следващите 12 месеца.

Други фактори, като продължаващата геополитическа несигурност и високата доходност на американските държавни ценни книжа, вероятно ще ограничат всяка корективна корекция надолу на долара от месечния връх, отбелязан в понеделник (най-високото ниво от април 2025 г.), което от своя страна ограничава възходящия потенциал на златото.

По отношение на събитията в Близкия изток, подкрепяната от Иран групировка хутите в Йемен съобщи за военни операции срещу цели в Саудитска Арабия. Има и информации за планиран израелски удар по Иран, което повишава риска от по-нататъшна ескалация.

Задълбочаването на бюджетната криза във Франция допринесе за продължителен срив на пазара на облигации там, което помага доходността по щатските държавни ценни книжа да остане повишена и допълнително увеличава натиска върху златото. Поради тези причини най-вероятният сценарий за златото остава низходящ. Все пак мечите настроения могат да подтикнат участниците да изчакат допълнителни сигнали за намеренията на Fed, преди да отварят нови позиции в XAU/USD в очакване на подновяване на спада от августовския връх.

За по-добри възможности за търговия е препоръчително да се изчака публикуването на протокола от заседанието на FOMC в сряда. Изказванията на членовете на FOMC и новини с геополитическо значение също ще бъдат ключови двигатели за долара и цената на златото.

С оглед на описаната по-горе фундаментална картина, XAU/USD може да пробие долната граница на диапазона, в който се търгува през последната седмица.

От техническа гледна точка осцилаторите са отрицателни, което потвърждава предимството на мечките на пазара. Подкрепата е на 4 100 долара; съпротивата е 9-дневната EMA и кръглото ниво от 4 200 долара.