23.09.202609:49 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ανάλυση EUR/USD – 23 Σεπτεμβρίου: Το δολάριο συνεχίζει να ενισχύεται

Η κυματική δομή του τετράωρου διαγράμματος για το EUR/USD γίνεται πιο περίπλοκη. Δεν τίθεται ακόμη θέμα ακύρωσης του ανοδικού τμήματος της τάσης (κάτω γράφημα), που ξεκίνησε τον Ιανουάριο του περασμένου έτους. Αντίθετα, είδαμε μια πλήρη διορθωτική δομή A-B-C, η οποία ενδέχεται να έχει ολοκληρωθεί. Ωστόσο, οι πρόσφατες εξελίξεις που σχετίζονται με τη Fed και την πολιτική της επηρέασαν εκ νέου την τρέχουσα κυματική δομή. Υπενθυμίζω ότι το ειδησεογραφικό υπόβαθρο και η κυματική δομή συχνά έρχονται σε σύγκρουση μεταξύ τους, καθιστώντας αναγκαίες τις προσαρμογές.

Η κυματική δομή μπορεί τώρα και πάλι να εξελιχθεί σε ένα πιο σύνθετο μοτίβο. Το κύμα C έλαβε τρι-κυματική μορφή, ενώ το επόμενο κύμα προσδιορίζεται ως κύμα D. Ολόκληρο το τμήμα τάσης που ξεκίνησε στις 27 Ιανουαρίου μπορεί πλέον να λάβει τη μορφή μιας πεντακυματικής διορθωτικής δομής A-B-C-D-E. Αν αυτή η υπόθεση είναι σωστή, το κύμα D έχει ολοκληρωθεί και στις 21 Αυγούστου το EUR/USD εισήλθε στη φάση σχηματισμού του κύματος E, του οποίου το χαμηλό θα πρέπει να βρεθεί κάτω από το χαμηλό του κύματος C — στο 1,1325. Τώρα απομένει μόνο ένα ερώτημα: θα υποστηρίξει το ειδησεογραφικό υπόβαθρο το δολάριο αρκετά ισχυρά ώστε το ζεύγος να υποχωρήσει κάτω από το 1,1325;

Η ζήτηση για το αμερικανικό νόμισμα συνεχίζει να αυξάνεται με άδειο οικονομικό ημερολόγιο

Το ζεύγος EUR/USD παρέμεινε ουσιαστικά αμετάβλητο καθ’ όλη τη διάρκεια της Τρίτης, υποχωρώντας κατά τους συνηθισμένους 15 μονάδες βάσης μέσα στην ημέρα. Το εύρος διακύμανσης ήταν και πάλι εξαιρετικά στενό, αλλά η ζήτηση για το αμερικανικό νόμισμα συνεχίζει να αυξάνεται σταδιακά. Εξακολουθώ να μην βλέπω διάθεση από την πλευρά των συμμετεχόντων στην αγορά να κατοχυρώσουν κέρδη στις θέσεις πώλησης που άνοιγαν ενεργά τις τελευταίες τρεις εβδομάδες. Αυτό σημαίνει ότι η αγορά αναμένει περαιτέρω ενίσχυση του αμερικανικού νομίσματος και δεν βλέπει λόγο να αποχωρήσει από την αγορά αυτή τη στιγμή.

Ποιοι θα μπορούσαν να είναι οι λόγοι για ένα τόσο επίμονα πτωτικό κλίμα; Είναι δύσκολο να απαντήσει κανείς σε αυτό το ερώτημα χωρίς να καταφύγει σε διάφορες ευφάνταστες θεωρίες και υποθέσεις. Θα πω μόνο ότι δεν θεωρώ τις επερχόμενες συναντήσεις του Donald Trump με τον Xi Jinping ή τον Masoud Pezeshkian ως λόγους για την ενίσχυση του αμερικανικού νομίσματος. Τις δύο πρώτες ημέρες διαπραγμάτευσης της εβδομάδας δημοσιεύθηκαν ελάχιστες οικονομικές αναφορές και οι συμμετέχοντες στην αγορά δεν έλαβαν καμία σημαντική πληροφορία. Επομένως, ο μόνος λόγος που μπορεί να θεωρηθεί για την ενίσχυση του αμερικανικού νομίσματος είναι οι αυξανόμενες προσδοκίες της αγοράς για πιο περιοριστική νομισματική πολιτική από τη Fed.

Χθες, δύο αξιωματούχοι της Fed, ο Austan Goolsbee και ο Alberto Musalem, δήλωσαν ότι η Fed πιθανότατα θα πρέπει να συνεχίσει να αυξάνει το βασικό επιτόκιο για να μειώσει τον πληθωρισμό. Αυτή τη στιγμή, σύμφωνα με το εργαλείο CME FedWatch, η πιθανότητα τουλάχιστον μίας σύσφιξης της πολιτικής από τη Fed μέχρι το τέλος του έτους ανέρχεται στο 90%. Μόνο ένα πράγμα παραμένει ασαφές. Αν η αγορά ήδη από το καλοκαίρι ανέμενε την έναρξη ενός κύκλου σύσφιξης, τότε τι είναι απρόσμενο στη σημερινή «γερακίσια» στάση της Fed; Δεν θα κρύψω το γεγονός ότι ο Kevin Warsh εξέπληξε πολλούς, συμπεριλαμβανομένου και εμένα, στη συνεδρίαση του ρυθμιστή τον Σεπτέμβριο. Προς το παρόν, μπορεί πράγματι να θεωρηθεί ότι η Fed διατήρησε την ανεξαρτησία της και ότι ο Donald Trump δεν θα επηρεάσει τα επιτόκια. Έτσι, η σύσφιξη της πολιτικής μπορεί να συνεχιστεί, αλλά για πόσο ακόμη θα παραμένει το δολάριο σε ζήτηση μόνο βάσει αυτού του παράγοντα;

Γενικά συμπεράσματα

Βάσει της ανάλυσης του EUR/USD, καταλήγω στο συμπέρασμα ότι το ζεύγος παραμένει εντός του ευρύτερου διορθωτικού τμήματος τάσης A-B-C-D-E. Αν αυτή η υπόθεση είναι σωστή, η πτώση των τιμών θα συνεχιστεί, με στόχους που βρίσκονται κάτω από το χαμηλό του κύματος C — το 1,1325. Θεωρούσα αυτό το σενάριο ως εναλλακτικό και, αν δεν ήταν η συνεδρίαση της Fed, θα είχε παραμείνει ένα εφεδρικό σενάριο. Ωστόσο, η Fed επιφύλαξε μια έκπληξη και η αγορά δεν είχε άλλη επιλογή από το να ξεκινήσει ένα νέο κύμα αγορών του αμερικανικού νομίσματος. Ταυτόχρονα, όμως, απαιτούνται νέοι λόγοι για περαιτέρω ενίσχυση του δολαρίου. Δεν βλέπω τέτοιους λόγους αυτή τη στιγμή. Επομένως, ένα νέο ανοδικό, μη διορθωτικό κύμα μπορεί να αρχίσει να αναπτύσσεται στο εγγύς μέλλον.

Σε υψηλότερο χρονικό πλαίσιο, διακρίνεται ένα ανοδικό τμήμα τάσης, μετά το οποίο ακολουθεί ο σχηματισμός μιας διορθωτικής δομής A-B-C. Αυτή η δομή μπορεί να λάβει πεντακυματική μορφή, αλλά στο τρέχον χρονικό σημείο τη θεωρώ ολοκληρωμένη. Αν αυτό ισχύει, έχει ξεκινήσει ο σχηματισμός ενός νέου, ορμητικού ανοδικού τμήματος τάσης.

Βασικές αρχές της ανάλυσής μου:

1. Οι κυματικές δομές πρέπει να είναι απλές και κατανοητές. Οι πολύπλοκες δομές είναι δύσκολο να αποτελέσουν αντικείμενο διαπραγμάτευσης και συχνά υπόκεινται σε αλλαγές.
2. Αν δεν υπάρχει βεβαιότητα για το τι συμβαίνει στην αγορά, είναι προτιμότερο να μην εισέρχεστε σε αυτήν.
3. Δεν μπορεί ποτέ να υπάρξει εκατό τοις εκατό βεβαιότητα για την κατεύθυνση της κίνησης. Μην ξεχνάτε τις προστατευτικές εντολές Stop Loss.
4. Η κυματική ανάλυση μπορεί να συνδυαστεί με άλλους τύπους ανάλυσης και στρατηγικές συναλλαγών.