22.09.202610:29 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το «Trump put» δίνει ώθηση στην αγορά

Εφόσον ο Λευκός Οίκος δεν σταθεί εμπόδιο στην τεχνητή νοημοσύνη, είναι ώρα να αγοράσει κανείς ξανά μετοχές που συνδέονται με αυτό το θέμα. Ο Nasdaq Composite και οι Magnificent Seven έκλεισαν σε ιστορικά υψηλά, ενώ ο S&P 500 κατέγραψε τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδό του από τον Αύγουστο, μετά τη δήλωση του Donald Trump ότι δεν θέλει να περιορίσει αυτό που χαρακτήρισε εξέλιξη μεγαλύτερη από τη Βιομηχανική Επανάσταση και το Διαδίκτυο.

Δυναμική του Nasdaq Composite και των Magnificent Seven

Η άνοδος της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς ήταν εντυπωσιακή, αλλά δεν είναι ευρείας βάσης. Η σύγκριση του S&P 500 με έναν δείκτη σταθμισμένο κατά κεφαλαιοποίηση το αποδεικνύει ξεκάθαρα. Την κίνηση δεν τροφοδότησε μόνο αυτό που οι συμμετέχοντες στην αγορά αποκάλεσαν «Trump's put», αλλά και η Meta Platforms, η οποία παρουσίασε έναν νέο πράκτορα AI που έφτασε πολύ γρήγορα στις πρώτες θέσεις χρήσης. Η χρηματιστηριακή αξία της εταιρείας αυξήθηκε κατά 192 δισ. δολάρια, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο εδώ και πάνω από έναν χρόνο.

Οι επενδυτές έσπευσαν να αγοράσουν μετοχές εταιρειών που συνδέονται με νέες τεχνολογίες σαν ζεστά ψωμάκια, και σε συνδυασμό με τον υποστηρικτικό τόνο του Λευκού Οίκου, αυτό παραπέμπει σε μια αναζωπύρωση της άνθησης γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη. Ο S&P 500 πλησίασε σε απόσταση αναπνοής από τα ιστορικά του υψηλά. Αξίζει να σημειωθεί ότι η άνοδος σημειώθηκε μέσα σε ευνοϊκό εξωτερικό περιβάλλον — οι τιμές του πετρελαίου και οι αποδόσεις των Treasuries υποχωρούσαν.

Οι φήμες για συνάντηση μεταξύ των προέδρων των ΗΠΑ και του Ιράν στη Γενική Συνέλευση του ΟΗΕ αναζωπύρωσαν τις ελπίδες για ανανεωμένη διπλωματική προσπάθεια. Μαζί με την αύξηση των εξαγωγών πετρελαίου από τη Σαουδική Αραβία μέσω των Στενών του Ορμούζ, αυτό οδήγησε το Brent σε πτώση για τέσσερις συνεχόμενες συνεδριάσεις. Οι αγορές Treasuries αντέδρασαν με χαμηλότερες αποδόσεις, καθώς η υποχώρηση του δείκτη αναφοράς της Βόρειας Θάλασσας μειώνει τον κίνδυνο έξαρσης του πληθωρισμού και μιας επιθετικής σύσφιξης της πολιτικής από τη Fed.

Δείκτης P/E του S&P 500 και χρηματοοικονομικές συνθήκες

Το πετρέλαιο και οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων είναι κρίσιμης σημασίας για τους δείκτες μετοχών. Η Morgan Stanley προειδοποιεί ότι μια περαιτέρω άνοδός τους θα μπορούσε να προκαλέσει διόρθωση 7% στον S&P 500. Η τράπεζα επισημαίνει την αυξημένη ευαισθησία των δεικτών μελλοντικών κερδών (forward earnings multiples) στη σύσφιξη των χρηματοοικονομικών συνθηκών, εν μέσω προσδοκιών για αυξήσεις επιτοκίων.

Συνοψίζοντας, η ανοδική πορεία του S&P 500 προς νέα ιστορικά υψηλά είναι προϊόν διαφόρων παραγόντων: της επιστροφής της άνθησης στην τεχνητή νοημοσύνη χάρη στο “Trump’s put” ή στην απροθυμία της κυβέρνησης να παρεμποδίσει τις νέες τεχνολογίες· των μειούμενων αποδόσεων των κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ (Treasuries)· και των χαμηλότερων τιμών του πετρελαίου. Μαζί, αυτές οι δυνάμεις έχουν ωθήσει τους επενδυτές να βγουν από τη ζώνη του φόβου και να επιστρέψουν στη ζώνη της απληστίας. Το ερώτημα είναι: για πόσο;

Τεχνικά, το ημερήσιο γράφημα δείχνει ότι ο S&P 500 έχει διασπάσει προς τα πάνω το άνω όριο του καθοδικού καναλιού, γεγονός που υποδηλώνει ότι το μοτίβο αντιστροφής 1?2?3 απέτυχε και ότι η ανοδική τάση είναι πιθανό να συνεχιστεί. Οι ανοδικές θέσεις που ανοίχθηκαν στο κάτω όριο θα πρέπει να διατηρηθούν και να αυξηθούν σταδιακά. Επίπεδα τιμών-στόχων προς παρακολούθηση είναι οι 7.830 και 7.980.