04.09.202610:15 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η αγορά παίρνει την εκδίκησή της

Η χρηματιστηριακή αγορά αποφάσισε να προεξοφλήσει τα μελλοντικά μακροοικονομικά στοιχεία και κατέγραψε την καλύτερη ημέρα της εδώ και έναν μήνα. Η άνοδος ήταν ασυνήθιστα ευρεία: όλοι οι κλάδοι του S&P 500, εκτός από τρεις, έκλεισαν υψηλότερα. Ο χρηματοοικονομικός κλάδος και ο κλάδος διακριτικής κατανάλωσης σημείωσαν κέρδη άνω του 1,5%, και καθεμία από τις Magnificent Seven ολοκλήρωσε τη συνεδρίαση πάνω από το άνοιγμά της.

Ημερήσια απόδοση του S&P 500

Ο καταλύτης ήταν οι δηλώσεις του μέλους του Fed, Christopher Waller. Ανέφερε ότι, εφόσον τα στοιχεία για τον πληθωρισμό του Αυγούστου επιβεβαιώσουν την πρόσφατη πρόοδο, είναι έτοιμος να στηρίξει τη διατήρηση του επιτοκίου ομοσπονδιακών κεφαλαίων στο τρέχον 3,75% στην επόμενη συνεδρίαση της FOMC. Κατά την άποψή του, τα πρόσφατα δεδομένα δείχνουν ενδείξεις αποπληθωρισμού. Η αγορά παραγώγων αντέδρασε άμεσα: οι αποτιμήσεις της CME για τις πιθανότητες μεταβολής επιτοκίου τον Σεπτέμβριο κατρακύλησαν στο επίπεδο «κορώνα–γράμματα» — 50/50 — από περίπου 70% την προηγουμένη.

Οι δηλώσεις του Waller κάλυψαν επίσης το κενό που άφησε η απομάκρυνση του Προέδρου της Fed, Kevin Warsh, από την πρακτική της καθοδήγησης των προσδοκιών των αγορών εκ των προτέρων. Αυτός ο ρόλος καλύπτεται πλέον από μεμονωμένα στελέχη και από την ίδια την ερμηνεία των στοιχείων εκ μέρους των επενδυτών. Παράλληλα, οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, η πρόσφατη άνοδος των οποίων έχει προκαλέσει αναστάτωση παγκοσμίως, υποχώρησαν ελαφρώς.

Το εταιρικό ημερολόγιο πρόσθεσε επιπλέον καύσιμο. Η μετοχή της Nvidia ενισχύθηκε κατά 1,8%, αφού η εταιρεία, με κεφαλαιοποίηση άνω των 5 τρισ. δολαρίων, συμφώνησε να εξαγοράσει την Hugging Face έναντι 12,93 δισ. δολαρίων — ακόμη μία κίνηση για την επέκταση του open‑model οικοσυστήματός της, εν μέσω ανταγωνισμού από Κινέζους developers. Η Navellier & Associates αναφέρει ότι η άνθηση των AI data centers παραμένει ανέπαφη και, καθώς το φθινόπωρο δροσίζει τον καιρό, η εταιρεία αναμένει ότι οι μετοχές θα «ζεσταθούν» με ένα ακόμη κύμα ιστορικά υψηλών εταιρικών κερδών.

Δυναμική της απασχόλησης εκτός αγροτικού τομέα στις ΗΠΑ

Ωστόσο, είναι πολύ νωρίς για πανηγυρισμούς. Οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι η έκθεση για τις μισθοδοσίες θα δείξει αύξηση κατά 55.000 θέσεις εργασίας, περίπου στον μέσο όρο του έτους μέχρι σήμερα. Η αγορά futures προεξοφλεί κίνηση μόλις γύρω στο 0,7% για τον S&P 500 προς οποιαδήποτε κατεύθυνση, σύμφωνα με τη Citigroup. Μια «Goldilocks» μέτρηση θα μετρίαζε τους φόβους για αυξήσεις επιτοκίων, ενώ ένα υπερβολικά ισχυρό NFP θα τους αναζωπύρωνε. Οι αρχικές αιτήσεις για επίδομα ανεργίας κινήθηκαν σε γενικές γραμμές σύμφωνα με τις προβλέψεις, ενώ η δραστηριότητα στον κλάδο των υπηρεσιών κατέγραψε τον ισχυρότερο μηνιαίο ρυθμό ανόδου των τελευταίων έξι μηνών τον Αύγουστο.

Με λίγα λόγια, η αγορά έχει προεξοφλήσει ένα ήπιο προσγείωμα, αλλά η τελική ετυμηγορία δεν θα έρθει από τον Christopher Waller· θα προκύψει από τα στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ.

Τεχνικά, ο S&P 500 επανήλθε στη δίκαιη αποτίμηση στις 7.675 μονάδες στο ημερήσιο διάγραμμα, επιτρέποντας ανοίγματα σε long θέσεις. Οι πιθανότητες ολοκλήρωσης ενός σχηματισμού αντιστροφής 1?2?3 έχουν μειωθεί, αυξάνοντας την πιθανότητα επανάληψης της ανοδικής τάσης. Σύσταση: διατηρήστε τις ανοιχτές θέσεις.