14.08.202620:50 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ανάλυση EUR/USD – 14 Αυγούστου: Το Δολάριο Έχει Αποδυναμωθεί

Η κυματική δομή στο 4ωρο γράφημα για το EUR/USD γίνεται πιο περίπλοκη. Δεν τίθεται ακόμη θέμα ακύρωσης του ανοδικού τμήματος της τάσης (κάτω γράφημα) που ξεκίνησε τον Ιανουάριο πέρυσι. Αντίθετα, είδαμε μια πλήρη διορθωτική δομή A-B-C, η οποία πολύ πιθανό να έχει ολοκληρωθεί. Δεν είδαμε ποτέ την ανάπτυξη του κύματος 5 του C. Πιο συγκεκριμένα, αυτό το κύμα πήρε μια περικομμένη μορφή (truncated), κάτι που επίσης εμφανίζεται κατά καιρούς. Υπενθυμίζω ότι οι κλασικές κυματικές δομές συναντώνται γενικά μόνο στα εγχειρίδια. Στην πραγματική διαπραγμάτευση, οι traders και οι αναλυτές χρειάζεται να είναι πιο ευέλικτοι στην ανάλυσή τους. Γι’ αυτό και εδώ και έναν μήνα λέω ότι οι traders πρέπει να προετοιμάζονται για άνοδο του ευρώ. Αν η τρέχουσα κυματική δομή είναι σωστή, τότε το ζεύγος βρίσκεται στην αρχή ενός νέου ανοδικού τμήματος τάσης.

Σε μικρότερο χρονικό πλαίσιο, μπορώ να διακρίνω μια κλασική πτωτική δομή πέντε κυμάτων με περικομμένο (truncated) κύμα 5. Περίμενα ότι το ευρώ θα υποχωρήσει προς την περιοχή του 1,13, αλλά το θεμελιώδες υπόβαθρο γύρισε εις βάρος του δολαρίου και στους πωλητές απλώς έλειψε η δυναμική για να αναπτύξουν ένα πειστικό κύμα 5. Επομένως, μπορούμε να θεωρούμε την 28η Ιουλίου ως το σημείο εκκίνησης μιας νέας ανοδικής κυματικής ακολουθίας.

Το αμερικανικό νόμισμα δεν διαθέτει πλέον σαφείς παράγοντες στήριξης.

Το EUR/USD ενισχύθηκε κατά 60 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση της Παρασκευής, κάτι που από μόνο του δεν είναι ιδιαίτερα σημαντικό. Ωστόσο, αυτά τα 60 pips υποδηλώνουν ότι η πτωτική κυματική ακολουθία ενδέχεται να έχει ολοκληρωθεί. Το τμήμα της τάσης που ξεκίνησε στις 28 Ιουλίου τώρα μοιάζει περισσότερο με την αρχή ενός ανοδικού, παρορμητικού (impulsive) τμήματος τάσης και όχι διορθωτικού. Κατά συνέπεια, το ευρώ μπορεί να διαθέτει δυναμική όχι μόνο για βραχυπρόθεσμη, αλλά και για μακροπρόθεσμη άνοδο. Το θεμελιώδες υπόβαθρο επίσης στηρίζει πλήρως το ευρώ. Τις τελευταίες δύο εβδομάδες, οι συμμετέχοντες στην αγορά ήταν αβέβαιοι για τις μελλοντικές προοπτικές του ευρώ και του δολαρίου, αλλά τελικά η ζυγαριά έγειρε υπέρ του ενιαίου ευρωπαϊκού νομίσματος. Ας κάνω μια σύντομη ανασκόπηση των γεγονότων των τελευταίων δύο εβδομάδων.

Κατ’ αρχάς, η έκθεση Nonfarm Payrolls απογοήτευσε τις προσδοκίες για τέταρτη συνεχόμενη φορά. Στη συνέχεια, η έκθεση για το ΑΕΠ έδειξε επιβράδυνση στο 1,5% σε τριμηνιαία βάση. Έπειτα, ο πληθωρισμός επιβραδύνθηκε στο 3,4%. Ο Δείκτης Τιμών Παραγωγού (Producer Price Index) επίσης επιβραδύνθηκε τον Ιούλιο. Συνολικά, σχεδόν όλες οι βασικές οικονομικές ανακοινώσεις που δημοσιεύθηκαν τον τελευταίο μήνα έδειξαν αποτελέσματα που δεν στηρίζουν μια περαιτέρω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής της Fed, τουλάχιστον τον Σεπτέμβριο. Αν και ήταν επίσης «ασθενείς». Δεν λέω ότι η FOMC θα εγκαταλείψει τώρα πλήρως τα «hawkish» σχέδιά της, εφόσον τέτοια σχέδια υπήρξαν ποτέ. Λέω απλώς ότι τα «hawkish» σχέδια πρέπει να στηρίζονται από οικονομικά δεδομένα και όχι απλώς από δηλώσεις του Kevin Warsh για το απαράδεκτα υψηλό επίπεδο του πληθωρισμού στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Ο υψηλός πληθωρισμός επιμένει στις Ηνωμένες Πολιτείες εδώ και πέντε χρόνια και παραμένει πάνω από τον στόχο της Fed σε όλη αυτή την περίοδο. Ωστόσο, αν η Fed δεν είναι σε θέση να αυξήσει τα επιτόκια, ο πληθωρισμός μπορεί να παραμείνει σε υψηλά επίπεδα, ενώ ο Kevin Warsh και άλλοι διαμορφωτές πολιτικής μπορεί να συνεχίσουν να τονίζουν την ανάγκη να μειωθεί. Η αγορά για ακόμη μία φορά εξήγαγε λανθασμένα συμπεράσματα μετά τη συνεδρίαση του Ιουνίου. Υπέθεσε ότι τα σχόλια του νέου προέδρου της Fed για τον υψηλό πληθωρισμό σήμαιναν δέσμευση για λήψη μέτρων προκειμένου να μειωθεί. Ωστόσο, η αγορά εργασίας στηρίζει μια πιο διευκολυντική στάση νομισματικής πολιτικής, ενώ ο Kevin Warsh, τον οποίο διόρισε ο Trump, έχει επίσης ταχθεί υπέρ χαμηλότερων επιτοκίων.

Συνολικά Συμπεράσματα

Βάσει της ανάλυσής μου στο EUR/USD, καταλήγω στο συμπέρασμα ότι το ζεύγος παραμένει εντός του ανοδικού τμήματος τάσης (κάτω γράφημα) και, βραχυπρόθεσμα, έχει προφανώς μεταβεί σε μια νέα ανοδική κυματική ακολουθία. Κατά την άποψή μου, αυτή είναι μια εξαιρετική στιγμή για το άνοιγμα long θέσεων. Το κύμα 5 του C έχει λάβει περικομμένη μορφή (truncated). Εκτός αν το πτωτικό τμήμα τάσης που ξεκίνησε στις 28 Ιανουαρίου εξελιχθεί σε μια πιο εκτεταμένη δομή πέντε κυμάτων – κάτι που θα απαιτούσε ισχυρές θεμελιώδεις ειδήσεις υπέρ του δολαρίου – το EUR/USD βρίσκεται στην αρχή ενός νέου, παρατεταμένου ανοδικού τμήματος τάσης, με στόχους που εκτείνονται έως και την περιοχή του 1,25.

Σε υψηλότερο χρονικό πλαίσιο, διακρίνεται ένα ανοδικό τμήμα τάσης, ακολουθούμενο από την ανάπτυξη μιας διορθωτικής κυματικής ακολουθίας. Η δομή A-B-C προφανώς έχει ολοκληρωθεί. Αν ισχύει αυτό, έχει αρχίσει να αναπτύσσεται ένα νέο, παρορμητικό (impulsive) ανοδικό τμήμα τάσης.

Κύριες Αρχές της Ανάλυσής μου:

1. Οι κυματικές δομές πρέπει να είναι απλές και εύκολα κατανοητές. Οι πολύπλοκες δομές είναι δύσκολο να διαπραγματευθούν και συχνά απαιτούν αλλαγές στην ερμηνεία.
2. Αν δεν υπάρχει εμπιστοσύνη σε ό,τι συμβαίνει στην αγορά, είναι προτιμότερο να μην εισέρχεστε στην αγορά.
3. Δεν μπορεί ποτέ να υπάρξει 100% βεβαιότητα για την κατεύθυνση της κίνησης της τιμής. Μην ξεχνάτε να χρησιμοποιείτε προστατευτικές εντολές Stop Loss.
4. Η κυματική ανάλυση μπορεί να συνδυαστεί με άλλους τύπους ανάλυσης και στρατηγικές διαπραγμάτευσης.