Το ζεύγος GBP/USD συνεχίζει να ενισχύεται, κάτι που θεωρώ απολύτως δικαιολογημένο. Τα στοιχεία της προηγούμενης εβδομάδας για την οικονομία και την αγορά εργασίας των ΗΠΑ έβαλαν τέλος στη συζήτηση σχετικά με το αν η FOMC θα αυξήσει τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο. Οι Nonfarm Payrolls μειώθηκαν για τέταρτο συνεχόμενο μήνα, αλλά αυτή τη φορά όχι μόνο διαμορφώθηκαν σε χαμηλό επίπεδο, αλλά πέρασαν και σε αρνητικό έδαφος. Ο αριθμός των θέσεων εργασίας στην οικονομία των ΗΠΑ δεν αυξάνεται πλέον απλώς με αργό ρυθμό· τώρα μειώνεται. Παρόμοια κατάσταση σημειώθηκε αρκετές φορές πέρυσι, όταν η Fed αναγκάστηκε να μειώσει τα επιτόκια τρεις φορές για να αποτρέψει περαιτέρω επιδείνωση στην αγορά εργασίας. Τις τελευταίες εβδομάδες, στην αγορά υπήρξαν εκτενείς εικασίες ότι ο υψηλός πληθωρισμός θα ανάγκαζε τη Fed να αυξήσει τα επιτόκια. Ο Kevin Warsh μίλησε επίσης για υπερβολικό πληθωρισμό που πρέπει να επανέλθει στον στόχο. Ωστόσο, όπως αναμενόταν, ο πληθωρισμός δεν είναι ο μόνος παράγοντας που έχει σημασία. Με βάση τα τρέχοντα στοιχεία των Nonfarm Payrolls, δεν αναμένω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής. Αυτό είναι αρνητικό για το δολάριο. Η τελευταία έκθεση για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ έκανε ακόμη λιγότερο πιθανή τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από τη FOMC. Υπενθυμίζεται ότι η αγορά άρχισε να προεξοφλεί μια αύξηση επιτοκίων πριν από δύο μήνες, και τώρα δέχεται νέο κύμα απογοήτευσης κάθε εβδομάδα. Θεωρώ ότι η πτώση του δολαρίου θα συνεχιστεί. Σε αντίθεση με το ευρώ, η στερλίνα δεν αντιμετωπίζει σημαντικά εμπόδια υψηλότερα. Αντίθετα, η στερλίνα έχει διαμορφώσει ένα ανοδικό σήμα και μπορεί να συνεχίσει να κινείται ανοδικά με σχετικά μικρές αντιστάσεις.
Όπως έχω ήδη αναφέρει, η γεωπολιτική δεν προσφέρει πλέον στήριξη στο δολάριο, καθώς σημειώνονται νέες κλιμακώσεις στη σύγκρουση περίπου κάθε δύο εβδομάδες, ενώ οι διαπραγματεύσεις μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ιράν έχουν οδηγηθεί σε πλήρες αδιέξοδο. Επισήμως, η Τεχεράνη διαπραγματεύεται μόνο με το Ομάν. Παραμένει ασαφές τι θα αποφέρουν αυτές οι διαπραγματεύσεις όσον αφορά τον τερματισμό της σύγκρουσης και την επανέναρξη της λειτουργίας στα Στενά του Ορμούζ. Το Ιράν ενδεχομένως να μπορέσει να συμφωνήσει με το Ομάν σχετικά με τους όρους ελέγχου των Στενών του Ορμούζ, αλλά πώς θα επιλύσει αυτό τη σύγκρουση με τις Ηνωμένες Πολιτείες και θα οδηγήσει στην άρση του αμερικανικού αποκλεισμού των Στενών;
Στο πρώτο μισό της εβδομάδας, το πετρέλαιο ενισχύθηκε στα 92 δολάρια ανά βαρέλι. Αν η κατάσταση αρχίσει να εξελίσσεται σύμφωνα με το πιο απαισιόδοξο σενάριο, οι τιμές του πετρελαίου θα συνεχίσουν να αυξάνονται και θα επανελέγξουν τα υψηλά της περιόδου Μαρτίου–Μαΐου. Σε αυτή την περίπτωση, ο πληθωρισμός στις Ηνωμένες Πολιτείες ή στο Ηνωμένο Βασίλειο θα άρχιζε ξανά να επιταχύνεται. Αν, ωστόσο, η κατάσταση εξελιχθεί σύμφωνα με το αισιόδοξο σενάριο, οι τιμές του πετρελαίου θα επιστρέψουν στο εύρος των 60–70 δολαρίων ανά βαρέλι. Τότε, ενδεχομένως να μην χρειάζεται σύσφιξη από τη Fed, ενώ η Bank of England ήδη δεν αντιμετωπίζει πρόβλημα υψηλού πληθωρισμού. Προς το παρόν, όμως, η Fed είναι αυτή που δεν μπορεί να προχωρήσει σε μια ξεκάθαρα hawkish κίνηση, ενώ η Bank of England, αντιθέτως, θα ήταν διατεθειμένη να σφίξει τη νομισματική πολιτική μόνο εάν ο πληθωρισμός άρχιζε να επιταχύνεται — κάτι που προς το παρόν δεν διαφαίνεται.
Η ανάλυση του διαγράμματος δείχνει μια ανανεωμένη ανοδική κίνηση από την πλευρά των αγοραστών. Αυτή τη στιγμή, οι traders έχουν δύο ανοδικά imbalances (24 και 25), εντός των οποίων μπορούν να εξεταστούν ευκαιρίες αγορών. Το imbalance 24 έχει ήδη δώσει ανοδικό σήμα, στο οποίο οι traders θα μπορούσαν να έχουν αντιδράσει ανοίγοντας long θέσεις. Προς το παρόν δεν υπάρχουν καθοδικά patterns.
Το οικονομικό ειδησεογραφικό υπόβαθρο της Τετάρτης στήριξε εκ νέου τους αγοραστές. Η έκθεση για τον πληθωρισμό δεν εξέπληξε τους traders, αλλά ταυτόχρονα έδειξε δεύτερη συνεχόμενη υποχώρηση, μειώνοντας έτσι την πιθανότητα σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής. Το δολάριο ΗΠΑ δέχθηκε εκ νέου πιέσεις.
Συνολικά, το ειδησεογραφικό υπόβαθρο παραμένει τέτοιο ώστε, μακροπρόθεσμα, βλέπω ελάχιστους λόγους να αναμένουμε κάτι άλλο πέρα από περαιτέρω πτώση του δολαρίου ΗΠΑ. Ο πόλεμος μεταξύ Ιράν και Ηνωμένων Πολιτειών δεν έχει αλλάξει αυτή την εικόνα. Ούτε η πιθανότητα αυξήσεων επιτοκίων από τη Fed το 2026 την έχει αλλάξει. Οι γεωπολιτικές εξελίξεις οδήγησαν την αγορά, για μερικούς μήνες, να ανακαλέσει το καθεστώς του δολαρίου ως ασφαλούς καταφυγίου, αλλά η σύγκρουση έχει ήδη περάσει τη φάση της ενεργού κλιμάκωσης. Η πιθανότητα σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής από τη FOMC έχει μειωθεί σημαντικά τις τελευταίες εβδομάδες, ασκώντας πίεση στο αμερικανικό νόμισμα. Κατά συνέπεια, θεωρώ ότι οποιαδήποτε ενίσχυση του δολαρίου είναι προσωρινή και οφείλεται σε βραχυπρόθεσμους παράγοντες. Δεν βλέπω λόγους για μια νέα, πιο έντονη καθοδική κίνηση στη στερλίνα.
Στις 13 Αυγούστου, το οικονομικό ημερολόγιο περιλαμβάνει δύο ανακοινώσεις, αμφότερες δευτερεύουσας σημασίας. Η επίδραση του οικονομικού ειδησεογραφικού υπόβαθρου στη διάθεση της αγοράς την Πέμπτη πιθανότατα θα είναι ασθενής ή ανύπαρκτη.
Η μακροπρόθεσμη προοπτική για τη στερλίνα παραμένει ανοδική. Αφού απορροφήθηκε η ρευστότητα από τις δύο πιο πρόσφατες αιχμές κίνησης, οι αγοραστές ξεκίνησαν μια ανοδική κίνηση, η οποία ακολούθησε από διορθωτική διόρθωση και νέα ανοδική ώθηση. Για αυτή την εβδομάδα, αναμένω ότι η στερλίνα θα συνεχίσει να ενισχύεται, καθώς τα στοιχεία για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ ήταν αδύναμα και η πιθανότητα σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής από τη FOMC είναι πλέον εξαιρετικά χαμηλή. Η έκθεση για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ υπονόμευσε περαιτέρω τις προσδοκίες των traders για σύσφιξη από τη Fed. Αν οι πωλητές ξεκινήσουν νέα επίθεση, θα χρειαστούν καθοδικά patterns για να εξεταστούν short θέσεις, αλλά προς το παρόν δεν υπάρχουν. Οι αγοραστές έλαβαν σήμα αγοράς από το imbalance 24. Οι ανοδικοί στόχοι για τη στερλίνα είναι τα υψηλά της 15ης Ιουλίου και της 1ης Μαΐου — 1,3557 και 1,3656 αντίστοιχα, με το πρώτο από αυτά τα επίπεδα να έχει ήδη σχεδόν επιτευχθεί. Το swing στο 1,3557 θα πρέπει να παρακολουθείται στενά, καθώς από αυτό το επίπεδο μπορεί να «ληφθεί» ρευστότητα. Αν συμβεί αυτό, το ζεύγος μπορεί να υποχωρήσει κάπως.
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
