07.08.202609:40 Ανάλυση και κριτικές Forex: Σχεδόν καμία απόλυση, αλλά μόνο 44.000 νέες θέσεις εργασίας: Το βασικό παράδοξο της αμερικανικής αγοράς εργασίας

Το δολάριο αντέδρασε θετικά στην είδηση ότι ο εβδομαδιαίος αριθμός των αρχικών αιτήσεων για επίδομα ανεργίας στις ΗΠΑ ανήλθε σε 199.000. Το στοιχείο της προηγούμενης εβδομάδας αναθεωρήθηκε ανοδικά κατά 1.000, από 197.000 σε 198.000. Ο κινητός μέσος όρος τεσσάρων εβδομάδων, που εξομαλύνει την εβδομαδιαία μεταβλητότητα, μειώθηκε αισθητά σε 198.750 από το αναθεωρημένο 203.250, καταγράφοντας πτώση κατά 4.500.

Ιδιαίτερα ενδεικτική είναι η σύγκριση με την περσινή χρονιά. Την αντίστοιχη εβδομάδα του 2025, οι αρχικές αιτήσεις, προσαρμοσμένες για εποχικές διακυμάνσεις, ανήλθαν σε 226.000, δηλαδή 27.000 περισσότερες από το τρέχον επίπεδο. Χωρίς εποχική προσαρμογή, η εικόνα είναι ακόμη πιο ξεκάθαρη: ο πραγματικός αριθμός αιτήσεων ήταν 171.246, σε σύγκριση με 195.492 ένα χρόνο νωρίτερα, καταγράφοντας μείωση κατά 5.289 ή 3,0%, ενώ οι εποχικοί παράγοντες υποδήλωναν πτώση κατά 5.752 ή 3,3%.

Η ανάλυση ανά περιοχή αποκάλυψε σημαντικές αποκλίσεις μεταξύ των πολιτειών. Οι μεγαλύτερες μειώσεις στις αρχικές αιτήσεις για την εβδομάδα που έληξε στις 25 Ιουλίου καταγράφηκαν στο Michigan (-2.644), τη Νέα Υόρκη (-1.952), το New Jersey (-1.377), την Ινδιάνα (-1.340) και την Καλιφόρνια (-1.313). Αντίθετα, οι αυξήσεις στις αιτήσεις ήταν πολύ μικρότερης κλίμακας: Οχάιο (+629), Βερμόντ (+347), Αϊόβα (+111), Νεβάδα (+64) και Μέιν (+49). Αξίζει να σημειωθεί ότι καμία πολιτεία δεν κατέγραψε αύξηση που να υπερβαίνει τις 1.000 αιτήσεις.

Η εικόνα που προκύπτει από αυτά τα εβδομαδιαία στοιχεία έρχεται σε έντονη αντίθεση με τα στοιχεία προσλήψεων από την έκθεση απασχόλησης ADP για τον Ιούλιο. Οι ιδιωτικοί εργοδότες δημιούργησαν μόλις 44.000 νέες θέσεις εργασίας, με πάνω από το 80% της αύξησης να προέρχεται από την εκπαίδευση και την υγεία, οι οποίες πρόσθεσαν 36.000 θέσεις. Συγκριτικά, επιχειρήσεις με 1–19 εργαζομένους συνέβαλαν με 27.000 θέσεις, πάνω από το ήμισυ του συνολικού αποτελέσματος.

Είναι ακριβώς η σύγκριση ανάμεσα σε αυτά τα δύο σύνολα δεδομένων που αποκαλύπτει ένα βασικό χαρακτηριστικό της τωρινής αμερικανικής αγοράς εργασίας. Οι εργοδότες πρακτικά δεν απολύουν εργαζομένους, όπως δείχνουν οι ελάχιστες αιτήσεις για επίδομα ανεργίας και ο μειούμενος κινητός μέσος όρος τεσσάρων εβδομάδων. Την ίδια στιγμή, όμως, είναι εξαιρετικά επιφυλακτικοί στη δημιουργία νέων θέσεων εργασίας, όπως υποδηλώνουν τα συγκρατημένα αποτελέσματα της ADP. Αυτό το καθεστώς χαμηλών απολύσεων σε συνθήκες χαμηλών προσλήψεων δημιουργεί μια στατιστικά σταθερή αλλά εσωτερικά τεταμένη δομή: η ανεργία δεν αυξάνεται, καθώς οι άνθρωποι δεν απολύονται, αλλά η εύρεση νέας εργασίας γίνεται ολοένα και πιο δύσκολη. Σε τομείς όπου η ζήτηση για συγκεκριμένες δεξιότητες παραμένει, οι εργοδότες αναγκάζονται να αυξήσουν σημαντικά τους μισθούς για να προσελκύσουν υποψηφίους.