06.08.202604:32 Ανάλυση και κριτικές Forex: Επισκόπηση EUR/USD. 6 Αυγούστου. Ποιο είναι το νόημα της συμφωνίας για τα Στενά του Ορμούζ;

Το ζεύγος νομισμάτων EUR/USD συνέχισε να κινείται σχετικά ήρεμα, με μια ελαφρώς ανοδική τάση. Είναι εμφανές ότι η αγορά υποδέχθηκε θετικά τις ειδήσεις για ένα ενδεχόμενο άνοιγμα των Στενών του Ορμούζ, και προς το παρόν κανείς δεν σκέφτεται τον «κουβά με το κρύο νερό» που μπορεί να πέσει ανά πάσα στιγμή. Ωστόσο, θα θέλαμε εξαρχής να διευκρινίσουμε ότι, κατά τη γνώμη μας, το ευρώ δεν ενισχύεται λόγω της γεωπολιτικής. Πριν από δύο μήνες είχαμε επισημάνει ότι ήταν εξαιρετικά απίθανο η Federal Reserve να αυξήσει το βασικό επιτόκιο το 2026. Η πρόθεση του Kevin Warsh να πολεμήσει τον υψηλό πληθωρισμό δεν συνάδει με τα θεμελιώδη δεδομένα που τον έφεραν εξαρχής στην καρέκλα της Fed. Υπενθυμίζεται ότι βασική προϋπόθεση για τους υποψήφιους στη θέση που άφησε ο Jerome Powell ήταν η ετοιμότητα για μια πολιτική νομισματικής χαλάρωσης – κάτι που ο Trump δεν κατάφερε να εξασφαλίσει από τον Powell. Έτσι, σε επίπεδο ρητορικής, ο Warsh μπορεί να τάσσεται υπέρ της καταπολέμησης του υψηλού πληθωρισμού με κάθε μέσο, όμως δεν είναι καθόλου βέβαιο ότι αυτό θα οδηγήσει σε σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής.

Εάν τα Στενά του Ορμούζ ανοίξουν (κάτι που παραμένει πολύ αμφίβολο), ο πληθωρισμός θα συνεχίσει να υποχωρεί από μόνος του. Σε αυτή την περίπτωση, η Fed δεν θα χρειαστεί να αυξήσει καθόλου το βασικό επιτόκιο. Αν η αγορά εργασίας συνεχίσει να ψύχεται, η Fed δεν θα διακινδυνεύσει αύξηση του βασικού επιτοκίου. Αν η αμερικανική οικονομία συνεχίσει να επιβραδύνεται, η Fed θα έχει έναν επιπλέον λόγο να μην προχωρήσει σε σύσφιξη. Από τεχνικής πλευράς, σε όλα τα χρονικά πλαίσια οι προοπτικές του ευρώ φαίνονται καλύτερες από εκείνες του δολαρίου. Στο εβδομαδιαίο γράφημα διατηρείται η ανοδική τάση από το 2022. Στο ημερήσιο γράφημα διακρίνεται ένα πλάγιο κανάλι, με την τιμή να κινείται από το κάτω όριο (μετά την απόκλιση) προς το άνω. Στο γράφημα 4 ωρών διαμορφώνεται ανοδική τάση. Επιπλέον, αξίζει να σημειωθεί ότι η αγορά για αρκετούς μήνες αγνοούσε τα θετικά θεμελιώδη για το ευρώ, και ειδικότερα τη νομισματική σύσφιξη της European Central Bank. Έτσι, προς το παρόν δεν βλέπουμε κανέναν λόγο για τον οποίο το δολάριο θα μπορούσε να καταγράψει σημαντική άνοδο. Κατά την άποψή μας, το ευρώ είναι υπερπουλημένο και υποτιμημένο.

Ωστόσο, θα ανοίξουν πράγματι τα Στενά του Ορμούζ; Το Ομάν, το Ιράν και οι ΗΠΑ μπορούν να συμφωνήσουν σε οτιδήποτε, αλλά όλες οι προηγούμενες συμφωνίες κατέληξαν – όλοι γνωρίζουν πώς και με ποιο αποτέλεσμα. Αφού επιτευχθεί συμφωνία για τον Ορμούζ, ο Donald Trump θα επιστρέψει στο ζήτημα από το οποίο ξεκίνησαν όλα – το ιρανικό πυρηνικό πρόγραμμα. Η επίτευξη συναίνεσης σε αυτό το θέμα είναι σχεδόν αδύνατη· κατά συνέπεια, οποιαδήποτε στιγμή κριθεί «βολική» αμερικανικοί πύραυλοι μπορεί να πλήξουν ξανά το Ιράν και η Τεχεράνη να κλείσει εκ νέου τα Στενά, δεδομένου ότι ο Ορμούζ αποτελεί το βασικό μοχλό πίεσής της προς τον Λευκό Οίκο. Επομένως, κατά τη γνώμη μας, οποιαδήποτε συμφωνία μεταξύ Ιράν και ΗΠΑ δεν έχει ιδιαίτερη βαρύτητα μέχρι να λυθεί το «πυρηνικό ζήτημα». Όσον αφορά τις μελλοντικές προοπτικές του ζεύγους, ανεξαρτήτως γεωπολιτικής, αναμένουμε μόνο περαιτέρω ενίσχυση του ευρώ. Τη συγκεκριμένη κίνηση την περιμέναμε ήδη από το πρώτο εξάμηνο του έτους, αλλά τότε οι ενέργειες του Donald Trump στη Μέση Ανατολή προκάλεσαν φυγή κεφαλαίων προς το δολάριο.

Η μέση μεταβλητότητα του ζεύγους νομισμάτων EUR/USD στις τελευταίες 5 συνεδριάσεις έως τις 6 Αυγούστου ανέρχεται σε 63 pips και χαρακτηρίζεται ως «μέση». Αναμένουμε το ζεύγος να κινηθεί μεταξύ 1,1484 και 1,1610 την Πέμπτη. Το άνω κανάλι γραμμικής παλινδρόμησης είναι στραμμένο προς τα κάτω, γεγονός που υποδεικνύει συνέχιση της πτωτικής τάσης. Ο δείκτης CCI εισήλθε στη ζώνη υπεραγοράς, προειδοποιώντας για πιθανή καθοδική διόρθωση.

Πλησιέστερα επίπεδα στήριξης:

S1 – 1,1536

S2 – 1,1505

S3 – 1,1475

Πλησιέστερα επίπεδα αντίστασης:

R1 – 1,1566

R2 – 1,1597

R3 – 1,1627

Συστάσεις για συναλλαγές:

Το ζεύγος EUR/USD έχει ξεκινήσει μια νέα ανοδική κίνηση στο χρονικό πλαίσιο 4 ωρών, η οποία μπορεί να αποτελεί την αρχή ενός νέου σκέλους ενός ευρύτερου ανοδικού trend σε υψηλότερα χρονικά πλαίσια. Το συνολικό θεμελιώδες υπόβαθρο για το δολάριο παραμένει αρνητικό, ωστόσο το 2026 η γεωπολιτική αρχικά και στη συνέχεια η «hawkish» στάση της Fed παρείχαν ισχυρή στήριξη στο δολάριο. Ωστόσο, κάθε παραμύθι κάποια στιγμή τελειώνει. Όσο η τιμή βρίσκεται κάτω από τον κινητό μέσο όρο, μπορούν να εξεταστούν short θέσεις με στόχους τα επίπεδα 1,1444 και 1,1414. Πάνω από τη γραμμή του κινητού μέσου όρου, είναι σχετικές οι long θέσεις με στόχους τα 1,1597 και 1,1610.

Επεξηγήσεις για τις απεικονίσεις:

• Τα κανάλια γραμμικής παλινδρόμησης βοηθούν στον προσδιορισμό της τρέχουσας τάσης. Αν και τα δύο είναι στραμμένα προς την ίδια κατεύθυνση, η τάση είναι ισχυρή·
• Η γραμμή του κινητού μέσου όρου (ρυθμίσεις 20,0, smoothed) ορίζει τη βραχυπρόθεσμη κίνηση και την κατεύθυνση για τις τρέχουσες συναλλαγές·
• Τα επίπεδα Murray είναι επίπεδα-στόχοι για κινήσεις και διορθώσεις·
• Τα επίπεδα μεταβλητότητας (κόκκινες γραμμές) υποδεικνύουν το πιθανό κανάλι τιμών μέσα στο οποίο θα κινηθεί το ζεύγος την επόμενη ημέρα, βάσει των τρεχουσών ενδείξεων μεταβλητότητας·
• Η είσοδος του δείκτη CCI σε ζώνη υπερπώλησης (κάτω από -250) ή υπεραγοράς (πάνω από +250) σηματοδοτεί ότι πλησιάζει αντιστροφή της τάσης προς την αντίθετη κατεύθυνση.