02.06.202610:52 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η αγορά πλησιάζει σε τοίχο ανησυχιών

Ο δείκτης S&P 500 συνεχίζει να καταγράφει νέα ιστορικά υψηλά, την ώρα που οι επενδυτές προσπαθούν να ισορροπήσουν ανάμεσα στη τεράστια οικονομική προοπτική της τεχνητής νοημοσύνης και στη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή. Μερική κλιμάκωση, με τη μορφή αμοιβαίων πληγμάτων μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν και την απειλή της Τεχεράνης να αποχωρήσει από τις συνομιλίες, οδήγησε 9 από τους 11 κλάδους του δείκτη σε αρνητικό κλείσιμο· ωστόσο, ο κλάδος της πληροφορικής εξακολούθησε να στηρίζει την άνοδο του βασικού δείκτη.

Διακύμανση δεικτών μετοχών ΗΠΑ

Η απληστία εξακολουθεί να καθορίζει την πορεία της αγοράς μετοχών. Η Goldman Sachs επισημαίνει ότι τα hedge funds αγοράζουν μετοχές με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων έξι μηνών, εντυπωσιασμένα από το εννεάβδομο ανοδικό σερί του S&P 500 — το μεγαλύτερο από το 2023.

Στη βάση αυτής της κίνησης βρίσκεται η τεράστια ζήτηση για εταιρείες παραγωγής chips. Σύμφωνα με τη Goldman Sachs, τα πιο ριψοκίνδυνα τμήματα του τεχνολογικού κλάδου ενισχύθηκαν κατά 27% τον Μάιο και κατά 57% από την αρχή του έτους. Η απόκλισή τους από τους ευρύτερους δείκτες τον τελευταίο μήνα είναι η μεγαλύτερη από τον Νοέμβριο του 2020.

Δυναμική ριψοκίνδυνων mega-cap τεχνολογικών μετοχών και αγαπημένων μετοχών του κλάδου

Η BNP Paribas προειδοποιεί ότι ο S&P 500 ενδέχεται να πλησιάζει σε ένα σημείο όπου η αισιοδοξία για τα μακροπρόθεσμα οικονομικά οφέλη της τεχνητής νοημοσύνης θα συναντήσει ένα «τοίχο» από υψηλότερες αποδόσεις Treasuries, υψηλότερο πληθωρισμό και επιβράδυνση της αύξησης του ΑΕΠ.

Μέχρι στιγμής, αυτή η σύγκρουση δεν έχει συμβεί. Ο δείκτης PMI μεταποίησης των ΗΠΑ έφτασε το 54 τον Μάιο — το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τεσσάρων ετών — και βρίσκεται σε φάση επέκτασης για πέντε διαδοχικούς μήνες, κάτι που υποδηλώνει ανθεκτικότητα στον κλάδο και στην αμερικανική οικονομία συνολικά. Ο επιμέρους δείκτης τιμών υποχώρησε τον Μάιο σε σχέση με τον Απρίλιο, στηρίζοντας τη θέση του Λευκού Οίκου ότι η πρόσφατη άνοδος του πληθωρισμού είναι προσωρινή.

Αν ο εκλεκτός του Trump, Kevin Warsh, πείσει τα υπόλοιπα μέλη της FOMC για αυτήν την άποψη, η Fed θα μπορούσε να μειώσει το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων μέσα στη χρονιά. Οι προσδοκίες για πιο χαλαρή νομισματική πολιτική θα λειτουργούσαν ως θετικός παράγοντας για τον ευρύτερο χρηματιστηριακό δείκτη.

Τίποτα δεν διαρκεί για πάντα. Το ράλι του S&P 500 δεν μπορεί να συνεχιστεί επ’ άπειρον. Αργά ή γρήγορα, οι μετοχές θα προχωρήσουν σε διόρθωση. Το ερώτημα είναι αν αυτή η υποχώρηση θα μοιάζει με «σκάσιμο φούσκας» ή αν θα αποτελέσει απλώς μια ακόμη ευκαιρία buy-the-dip για το πλήθος. Προς το παρόν, η ζυγαριά γέρνει υπέρ των «ταύρων», που κινούνται από το FOMO, δηλαδή τον φόβο να χάσουν την άνοδο.

Τεχνικά, το ημερήσιο γράφημα δείχνει την ανοδική τάση να επιταχύνεται, κάτι που φαίνεται στη διεύρυνση της απόστασης ανάμεσα στις τιμές και τα δυναμικά επίπεδα στήριξης, όπως οι κινητοί μέσοι όροι. Η προσπάθεια των «αρκούδων» να εκμεταλλευτούν ένα doji και να διαμορφώσουν μοτίβο αντιστροφής απέτυχε, γεγονός που υποδηλώνει ανθεκτικότητα των αγοραστών και αυξάνει την πιθανότητα επίτευξης του προαναφερθέντος μακροπρόθεσμου στόχου των 7.700 μονάδων για τον ευρύ δείκτη.