02.06.202614:49 Forex Analysis & Reviews: O mercado se aproxima do "muro da preocupação".

O S&P 500 continua batendo recordes, enquanto os investidores tentam equilibrar o enorme potencial econômico da IA com o conflito no Oriente Médio. Uma escalada parcial, na forma de ataques recíprocos entre os EUA e o Irã, e a ameaça de Teerã de abandonar as negociações forçaram 9 dos 11 setores do índice a fechar no vermelho; no entanto, o setor de tecnologia da informação ainda impulsionou o índice de referência para cima.

Dinâmica dos índices de ações dos EUA

A ganância continua dominando o mercado de ações. O Goldman Sachs observa que os fundos de hedge estão comprando ações no ritmo mais acelerado dos últimos seis meses, impressionados com a alta de nove semanas do S&P 500 — a mais longa desde 2023.

Na base desse movimento está a forte demanda por fabricantes de chips. De acordo com a Goldman Sachs, os segmentos de maior risco do setor de tecnologia subiram 27% em maio e 57% no acumulado do ano. Sua divergência em relação aos índices gerais no último mês é a maior desde novembro de 2020.

Dinâmica das empresas de tecnologia de mega capitalização de alto risco e das favoritas do setor

O BNP Paribas alerta que o S&P 500 pode estar se aproximando de um ponto em que o otimismo quanto aos benefícios econômicos de longo prazo da IA se depara com uma barreira formada por rendimentos mais elevados dos títulos do Tesouro, inflação mais alta e desaceleração do crescimento do PIB.

Até o momento, essa colisão ainda não ocorreu. O PMI do setor manufatureiro dos EUA atingiu 54 em maio — o maior nível em quatro anos — e está em expansão há cinco meses consecutivos, sinalizando solidez no setor e na economia americana como um todo. O componente de preços diminuiu em maio em relação a abril, corroborando a narrativa da Casa Branca de que o recente pico de inflação é temporário.

Se o indicado por Trump, Kevin Warsh, convencer seus colegas do FOMC dessa visão, o Fed poderia reduzir a taxa de juros este ano. Rumores de uma política monetária mais flexível seriam um fator favorável para o índice de mercado geral.

Nada dura para sempre. A alta do S&P 500 não pode se prolongar indefinidamente. Mais cedo ou mais tarde, o mercado acionário passará por uma correção. A questão é se essa retração se assemelhará ao estouro de uma bolha ou se será apenas mais uma oportunidade de "comprar na baixa" para o público em geral. Por enquanto, a balança pende para os otimistas, impulsionados pelo FOMO (medo de ficar de fora, na sigla em inglês).

Tecnicamente, o gráfico diário mostra uma aceleração da tendência de alta, evidenciada pelo aumento da distância entre os preços e os níveis dinâmicos de suporte, como as médias móveis. A tentativa dos pessimistas de explorar um doji e formar um padrão de reversão falhou, o que indica a resiliência dos compradores e aumenta a probabilidade de o índice atingir o alvo de alta anteriormente projetada de 7.700 pontos.