29.05.202609:15 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο χρυσός είναι ξανά στη μόδα

Ο χρυσός διαπραγματεύεται σήμερα κοντά στα 4.507 δολάρια ανά ουγγιά—ενισχυμένος κατά 0,3% σε σχέση με το χθεσινό κλείσιμο, όταν είχε καταγράψει άνοδο 1%, παρά το γεγονός ότι το μέταλλο υποχώρησε ενδοσυνεδριακά σε χαμηλό δύο μηνών στην ίδια συνεδρίαση. Αυτή η ενδοημερήσια μεταβλητότητα αποτυπώνει με ακρίβεια την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς: κάθε νέο πρωτοσέλιδο σχετικά με το Ιράν μετακινεί την τιμή του χρυσού κατά αρκετές ποσοστιαίες μονάδες προς οποιαδήποτε κατεύθυνση.

Η χθεσινή ανάκαμψη προκλήθηκε από αναφορές για μια προκαταρκτική συμφωνία μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν για παράταση της εκεχειρίας κατά 60 ημέρες, καθώς και για την έναρξη διαπραγματεύσεων σχετικά με το πυρηνικό πρόγραμμα της Τεχεράνης. Η συμφωνία εξακολουθεί να αναμένει την τελική έγκριση από τον Trump, και η αγορά την αντιμετωπίζει με επιφύλαξη — εύλογα, αν σκεφτούμε πόσες φορές παρόμοιες ειδήσεις εξελίχθηκαν ήδη προς την αντίθετη κατεύθυνση.

Αξίζει να σημειωθεί ότι οι μηχανισμοί μέσω των οποίων η ιρανική διευθέτηση επηρεάζει τον χρυσό δεν είναι καθόλου απλοί. Φαινομενικά, η αποκλιμάκωση της γεωπολιτικής έντασης θα έπρεπε να μειώνει τη ζήτηση για ένα «καταφύγιο» ασφαλείας. Ωστόσο, ο πόλεμος ήταν αυτός που άσκησε την κύρια πίεση στο πολύτιμο μέταλλο μέσω ενός άλλου διαύλου: το κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ προκάλεσε έναν πληθωριστικό σοκ, που ώθησε τις κεντρικές τράπεζες να αυξήσουν τα επιτόκια, και τα υψηλά επιτόκια είναι ο κύριος εχθρός του χρυσού, ο οποίος δεν αποφέρει απόδοση. Το άνοιγμα εκ νέου των Στενών θα μείωνε τον πληθωρισμό και θα χαλάρωνε την πίεση στα επιτόκια — και αυτό είναι τελικά που θα στηρίξει τον χρυσό.

Τα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν χθες επιβεβαιώνουν τον επείγοντα χαρακτήρα της κατάστασης. Η καταναλωτική δαπάνη στις ΗΠΑ αυξήθηκε ελαφρώς τον Απρίλιο· ωστόσο, ο ετήσιος πληθωρισμός επιταχύνθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από το 2023. Το ΑΕΠ των ΗΠΑ στο πρώτο τρίμηνο αυξήθηκε κατά 1,6% σε ετήσια βάση — πιο αργά σε σχέση με τις προκαταρκτικές εκτιμήσεις. Η οικονομία επιβραδύνεται ακριβώς τη στιγμή που ο πληθωρισμός ξαναπαίρνει την ανηφόρα — ένας κλασικός συνδυασμός στασιμοπληθωρισμού που δεν αφήνει στην Fed καμία καλή επιλογή.

Από τα τέλη Φεβρουαρίου, ο χρυσός έχει χάσει περίπου 15% και κινείται σε ένα στενό πλαγιοκαθοδικό εύρος διακύμανσης. Το ασήμι ενισχύεται σήμερα κατά 0,4%, στα 75,96 δολάρια. Η πλατίνα και το παλλάδιο παραμένουν σχεδόν αμετάβλητα.

Η περαιτέρω πορεία του χρυσού θα καθοριστεί εξ ολοκλήρου από το ζήτημα της Μέσης Ανατολής, το οποίο χρειάζεται στενή παρακολούθηση.

Όσον αφορά την τρέχουσα τεχνική εικόνα του χρυσού, οι αγοραστές χρειάζεται να υπερβούν την κοντινότερη αντίσταση στα $4.546. Αυτό θα τους επιτρέψει να στοχεύσουν τα $4.607, επίπεδο πάνω από το οποίο θα είναι αρκετά δύσκολη η διάσπαση. Ο πιο απομακρυσμένος στόχος θα βρίσκεται γύρω από τα $4.656. Σε περίπτωση πτώσης του χρυσού, οι πωλητές θα προσπαθήσουν να θέσουν υπό έλεγχο τα $4.481. Αν το καταφέρουν, η διάσπαση αυτής της ζώνης θα επιφέρει σοβαρό πλήγμα στις θέσεις των «ταύρων» και θα ωθήσει τον χρυσό προς το χαμηλό των $4.432, με προοπτική κίνησης έως τα $4.372.