05.03.202615:26 Ανάλυση και κριτικές Forex: EUR/USD: Το δολάριο κερδίζει το τζάκποτ

Το ζεύγος ευρώ/δολάριο δοκίμασε ξανά σήμερα την περιοχή του 1,15, μετά τη χθεσινή διορθωτική υποχώρηση προς το 1,1655. Όπως αναμενόταν, οι αγοραστές του EUR/USD δεν κατάφεραν να διατηρήσουν τις θέσεις τους απέναντι σε ένα γενικά ισχυρότερο δολάριο ΗΠΑ. Ο Δείκτης Δολαρίου ΗΠΑ πιέζει και πάλι την περιοχή του 99, καθώς οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι εντείνονται. Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή συνεχίζει να επιδεινώνεται και, όπως φαίνεται, ενδέχεται να αποδειχθεί πιο παρατεταμένη από ό,τι είχε αρχικά εκτιμηθεί. Ζοφερές διαρροές από επιδραστικά μέσα ενημέρωσης των ΗΠΑ ρίχνουν λάδι στη φωτιά και διατηρούν την ανησυχία στις αγορές.

Για παράδειγμα, το Politico αναφέρει ότι ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή θα μπορούσε να διαρκέσει μέχρι το φθινόπωρο. Σύμφωνα με τις πηγές του μέσου, η CENTCOM έχει ζητήσει από το Πεντάγωνο επιπλέον προσωπικό πληροφοριών, προκειμένου να υποστηρίξει τη στρατιωτική επιχείρηση για τουλάχιστον 100 ημέρες. Οι δημοσιογράφοι συμπεραίνουν εύλογα από αυτό το αίτημα ότι η επιχείρηση μπορεί να διαρκέσει πολύ περισσότερο από το αρχικό τετραεβδομαδιαίο χρονικό παράθυρο που είχε αναφέρει ο Donald Trump. Η ανάλυση υποδηλώνει επίσης ότι ο Λευκός Οίκος δεν είχε προβλέψει πλήρως τις ευρείας κλίμακας συνέπειες του πολέμου που ξεκίνησε.

Εν τω μεταξύ, η κλιμάκωση επιταχύνεται και η γεωγραφία της σύγκρουσης διευρύνεται. Χθες, ένα αμερικανικό υποβρύχιο βύθισε ιρανική φρεγάτα στον Ινδικό Ωκεανό, ανοιχτά της Σρι Λάνκα — η πρώτη φορά που αμερικανικό υποβρύχιο βυθίζει εχθρικό πλοίο μετά τον Β΄ Παγκόσμιο Πόλεμο. Το Ισραήλ έχει ξεκινήσει χερσαία επιχείρηση στον νότιο Λίβανο, ενώ ταυτόχρονα πραγματοποιεί μαζικούς αεροπορικούς βομβαρδισμούς στη Βηρυτό.

Το Ιράν απαντά με επιθέσεις στο Ισραήλ, σε αμερικανικές στρατιωτικές βάσεις και σε περιφερειακές πετρελαϊκές υποδομές. Η Τεχεράνη έχει επίσης προχωρήσει σε στοχευμένα πλήγματα με drones εναντίον ορισμένων τάνκερ (μέχρι στιγμής έχουν αναφερθεί δύο χτυπημένα πλοία). Οι ιρανικές αρχές έχουν απειλήσει να ανατινάξουν τον πυρηνικό αντιδραστήρα στη Dimona αν το Ισραήλ επιχειρήσει αλλαγή καθεστώτος στο Ιράν.

Εν ολίγοις, η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή δεν αποκλιμακώνεται· αντίθετα, εντείνεται. Με βάση τις πρόσφατες εξελίξεις, το ρεπορτάζ του Politico για παρατεταμένο πόλεμο μοιάζει πειστικό — ιδίως από τη στιγμή που καμία από τις πλευρές (ΗΠΑ, Ισραήλ ή Ιράν) δεν δείχνει έτοιμη να κινηθεί δημόσια προς τη διπλωματία. Οι κορυφαίοι πολιτικοί συνεχίζουν να εκδίδουν πολεμοχαρείς δηλώσεις που δείχνουν συνέχιση των εχθροπραξιών.

Ωφελημένος από την κατάσταση είναι το «ασφαλές καταφύγιο» του δολαρίου, και όχι μόνο εξαιτίας της αύξησης της αποστροφής προς τον κίνδυνο. Η απότομη άνοδος των τιμών ενέργειας τροφοδοτεί τις πληθωριστικές προσδοκίες, αποδυναμώνοντας τις ελπίδες για «dovish» πολιτική από τη Fed. Ενώ νωρίτερα μέσα στη χρονιά οι αγορές θεωρούσαν πιθανή μια μείωση επιτοκίων στη συνεδρίαση της Fed τον Μάρτιο, η προοπτική μειώσεων τον Ιούνιο τώρα μοιάζει πολύ αβέβαιη. Σύμφωνα με το CME FedWatch Tool, οι αγορές είναι πλέον σχεδόν κατά 100% βέβαιες ότι η Fed θα διατηρήσει αμετάβλητη την πολιτική της στις εαρινές συνεδριάσεις. Η πιθανότητα η «παύση» να παραταθεί μέχρι τον Ιούνιο είναι περίπου 70%. Πριν από δύο εβδομάδες, οι traders αποτιμούσαν αντίθετα πιθανότητα 70% για μείωση επιτοκίων.

Με άλλα λόγια, το δολάριο έχει πετύχει ένα είδος «τζάκποτ», επωφελούμενο από τη σταθερή ζήτηση ως αμυντικό περιουσιακό στοιχείο, την ώρα που οι προσδοκίες για «dovish» στροφή υποχωρούν. Επιπλέον, οι ανακοινώσεις για τους δείκτες ISM στις ΗΠΑ αυτή την εβδομάδα ήταν στην «πράσινη ζώνη», προσφέροντας πρόσθετη στήριξη στο δολάριο.

Ο δείκτης ISM μεταποίησης παρέμεινε σε φάση επέκτασης τον Φεβρουάριο, στις 52,4 μονάδες, ουσιαστικά αμετάβλητος σε σχέση με τις 52,6 του Ιανουαρίου. Την ίδια στιγμή, ο υποδείκτης τιμών εκτινάχθηκε στις 70,5 μονάδες, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2022, σηματοδοτώντας έντονη αύξηση των πληθωριστικών πιέσεων, παράλληλα με την επιτάχυνση του PPI (headline και core).

Η χθεσινή έκθεση για τον ISM υπηρεσιών ολοκλήρωσε την εικόνα. Ο δείκτης δραστηριότητας ISM υπηρεσιών πέρασε επίσης σε φάση επέκτασης, ανεβαίνοντας στις 56,1 μονάδες τον Φεβρουάριο, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2022, ενώ οι περισσότεροι αναλυτές περίμεναν μια ήπια πτώση προς τις 53,5 μονάδες.

Σχεδόν όλοι οι επιμέρους δείκτες κινήθηκαν στην «πράσινη» περιοχή: ο δείκτης επιχειρηματικής δραστηριότητας ανέβηκε στις 59,9 μονάδες (από 57,4), οι νέες παραγγελίες στις 58,6 (υποδηλώνοντας περαιτέρω ενίσχυση του κύριου δείκτη), η απασχόληση στις 51,8 (απρόσμενη μετάβαση σε φάση επέκτασης) και οι εξαγωγικές παραγγελίες στις 57,2 (εκρηκτική άνοδος από 45,0). Ο υποδείκτης τιμών διαμορφώθηκε στις 63,0 μονάδες, πάνω από το όριο των 60 μονάδων. Σε συνδυασμό με την άνοδο των τιμών του πετρελαίου, αυτό το μείγμα δημιουργεί τον κίνδυνο δεύτερου κύματος πληθωρισμού στις ΗΠΑ.

Όλα αυτά δείχνουν ότι ο τομέας των υπηρεσιών — ο οποίος αντιστοιχεί περίπου στο 70% της αμερικανικής οικονομίας — επιταχύνεται με γρήγορους ρυθμούς. Αν και τα αυριανά Nonfarm Payrolls ξεπεράσουν επίσης τις προσδοκίες, το δολάριο είναι πιθανό να «χτυπήσει τζάκποτ» ξανά, αποκομίζοντας ευρεία στήριξη από την αγορά.

Κατά συνέπεια, το τρέχον θεμελιώδες πλαίσιο για το EUR/USD δεν ευνοεί αντιστροφή της τάσης, καθώς οι διορθωτικές ανοδικές κινήσεις θα πρέπει ακόμη να θεωρούνται ευκαιρίες για άνοιγμα θέσεων short. Οι στόχοι παραμένουν αμετάβλητοι: 1,1600 και 1,1550 (η κάτω γραμμή των Bollinger Bands στο γράφημα H4).