Το ζεύγος ευρώ/δολάριο διεύρυνε χθες την πτωτική του κίνηση σε νέο χαμηλό πολλών μηνών, αγγίζοντας το 1,1530, την πιο αδύναμη τιμή από τις 25 Νοεμβρίου πέρυσι. Οι πωλητές βρέθηκαν μόλις σαράντα pips μακριά από την ισχυρή στήριξη στο 1,1490, η οποία αντιστοιχεί στην κάτω γραμμή των Bollinger Bands στο timeframe W1. Ωστόσο, καθώς το ζεύγος προσέγγισε την περιοχή του 1,15, οι traders άρχισαν να κατοχυρώνουν κέρδη, αναιρώντας έτσι την καθοδική ορμή. Ως αποτέλεσμα, η χθεσινή συνεδρίαση έκλεισε εντός της περιοχής του 1,16, στο 1,1612.
Κοιτάζοντας μπροστά, θα πρέπει να σημειωθεί ότι οι θέσεις αγοράς (long) φαίνονται ριψοκίνδυνες και ευάλωτες στις τρέχουσες συνθήκες. Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι δεν έχουν υποχωρήσει· αντιθέτως, έχουν ενταθεί σημαντικά υπό το φως των πρόσφατων δηλώσεων αξιωματούχων από τις Ηνωμένες Πολιτείες, το Ισραήλ και το Ιράν.
Παρόλα αυτά, το γεγονός παραμένει: οι αγοραστές κατάφεραν να οργανώσουν μια διορθωτική υποχώρηση για πρώτη φορά από τότε που ξεκίνησε η θύελλα στη Μέση Ανατολή. Τι την προκάλεσε;
Κατά τη γνώμη μου, λειτούργησε ένας συνδυασμός δύο θεμελιωδών παραγόντων: το δολάριο βρέθηκε υπό πίεση λόγω της απροσδόκητα dovish ρητορικής του προέδρου της New York Fed, John Williams, ενώ το ευρώ έλαβε στήριξη από μια έκθεση για τον πληθωρισμό που έδειξε επιτάχυνση του CPI στη ζώνη του ευρώ.
Ας ξεκινήσουμε με τον Williams, ο οποίος εξέπληξε τις αγορές με τον τόνο του. Παρά την επιτάχυνση του PPI και του δείκτη core PCE, καθώς και παρά την ενίσχυση της αγοράς πετρελαίου, στην πράξη άφησε ανοιχτή την πόρτα για μελλοντική χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, δηλώνοντας ότι περαιτέρω μειώσεις του επιτοκίου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων θα δικαιολογηθούν με την πάροδο του χρόνου. Κατά τα λεγόμενά του, η Fed πρέπει να αποφύγει μια κατάσταση στην οποία η νομισματική πολιτική γίνεται ακούσια υπερβολικά περιοριστική καθώς ο πληθωρισμός επιβραδύνεται. Διευκρίνισε, ωστόσο, ότι η Fed δεν είναι διατεθειμένη να αντιδράσει στον πληθωρισμό που προέρχεται από δασμούς. Αν και ο Williams αναγνώρισε ότι οι αυξήσεις δασμών προσέθεσαν 0,5–0,75 ποσοστιαίες μονάδες στον πληθωρισμό, χαρακτήρισε αυτό το αποτέλεσμα «μοναδικό» (one‑off), επισημαίνοντας την απουσία ξεκάθαρων δευτερογενών επιδράσεων (ιδίως αύξηση μισθών κατόπιν αύξησης τιμών) και την έλλειψη σημαντικών διαταραχών στις εφοδιαστικές αλυσίδες.
Μέσα σε αυτό το πλαίσιο, ο επικεφαλής της New York Fed εξέφρασε ανησυχία για την κατάσταση της αγοράς εργασίας στις ΗΠΑ, λέγοντας ότι βρίσκεται σε περίοδο χαμηλής δραστηριότητας (λίγες προσλήψεις, λίγες απολύσεις). Υποστήριξε ότι η κατάσταση αυτή υποδεικνύει κρυφούς κινδύνους επιβράδυνσης της οικονομίας.
Η συνολική ισορροπία της ρητορικής του σηματοδοτεί ότι η Fed αυτή τη στιγμή ανησυχεί περισσότερο για τη στήριξη της απασχόλησης παρά για την καταπολέμηση του πληθωρισμού.
Επιπλέον, κόντρα στις προσδοκίες πολλών αναλυτών, ο John Williams αξιολόγησε σχετικά συγκρατημένα τον αντίκτυπο της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή στην αμερικανική οικονομία. Δήλωσε ότι η εξάρτηση των ΗΠΑ από εισαγωγές πετρελαίου είναι πολύ χαμηλότερη από τα ιστορικά πρότυπα, χάρη στην επανάσταση του σχιστολιθικού πετρελαίου, και ότι οι διακυμάνσεις των τιμών του πετρελαίου είναι απίθανο να μεταβάλουν ουσιαστικά την πορεία της οικονομίας.
Πρέπει να σημειωθεί ότι ο John Williams είναι ένας από τους πιο επιδραστικούς αξιωματούχους της Fed και, επιπλέον, διαθέτει μόνιμο δικαίωμα ψήφου στην Επιτροπή· γι’ αυτό οι αγορές αντιδρούν στα σχόλιά του σχεδόν το ίδιο έντονα όπως και σε δηλώσεις του Jerome Powell.
Το ευρώ, με τη σειρά του, αντέδρασε θετικά στα στοιχεία πληθωρισμού Φεβρουαρίου για τη ζώνη του ευρώ. Ο γενικός δείκτης CPI επιταχύνθηκε τον Φεβρουάριο στο 1,9% σε ετήσια βάση, από 1,7% τον προηγούμενο μήνα, ενώ ο core CPI αυξήθηκε στο 2,4%, κόντρα στις προβλέψεις για στασιμότητα στο 2,2%. Όλα τα επιμέρους στοιχεία της έκθεσης δημοσιεύτηκαν στη «πράσινη ζώνη».
Ξεχωριστό σημείο αποτελεί ο πληθωρισμός στις υπηρεσίες, ο οποίος επιταχύνθηκε από 3,2% σε 3,4%. Για την ΕΚΤ, αυτό είναι ένα σημαντικό και ανησυχητικό σήμα, διότι ο δομικός πληθωρισμός στις υπηρεσίες είναι πολύ πιο δύσκολο να ψυχρανθεί γρήγορα σε σχέση με άλλες κατηγορίες. Ως εκ τούτου, η ανοδική δυναμική αυτού του δείκτη αποτελεί ισχυρό επιχείρημα ώστε ο ρυθμιστής να διατηρήσει στάση αναμονής.
Όλοι αυτοί οι θεμελιώδεις παράγοντες βοήθησαν τους αγοραστές να οργανώσουν μια βραχυπρόθεσμη διόρθωση στο EUR/USD. Ωστόσο, οι θέσεις αγοράς παραμένουν ριψοκίνδυνες και μη αξιόπιστες, καθώς ο τροχός της κλιμάκωσης στη Μέση Ανατολή συνεχίζει να επιταχύνεται, αυξάνοντας την αβεβαιότητα.
Το Ισραήλ συνεχίζει να πλήττει την Τεχεράνη και άλλες ιρανικές πόλεις και στόχους, ενώ ταυτόχρονα δηλώνει ότι κάθε νέος Ιρανός ηγέτης θα αποτελεί νόμιμο στόχο εξόντωσης. Αυτό ακυρώνει οποιαδήποτε προοπτική διπλωματικής ανάπαυλας, τουλάχιστον στο προβλέψιμο μέλλον.
Η Hezbollah, από την πλευρά της, έχει ξεκινήσει μεγάλης κλίμακας επιθέσεις σε ισραηλινό έδαφος με τη χρήση βαλλιστικών πυραύλων. Σε απάντηση, οι IDF έχουν αναπτύξει πρόσθετες δυνάμεις στο νότιο Λίβανο, κάτι που στην πράξη σηματοδοτεί την έναρξη διευρυμένης χερσαίας επιχείρησης.
Πέραν αυτών, Ιρανοί αξιωματούχοι έχουν δηλώσει πλήρη έλεγχο των Στενών του Ορμούζ και έχουν ανακοινώσει ολοκληρωτική διακοπή της ναυσιπλοΐας. Ο Πρόεδρος Donald Trump δήλωσε ότι το US Navy είναι έτοιμο να συνοδεύει τα τάνκερ (κίνηση που δυνητικά θα μπορούσε να οδηγήσει σε άμεσες ναυτικές συγκρούσεις). Το Ιράν συνεχίζει να πλήττει αμερικανικές στρατιωτικές βάσεις και στόχους πετρελαϊκής υποδομής στην περιοχή με επιθετικά drones.
Με άλλα λόγια, δεν υπάρχουν ενδείξεις αποκλιμάκωσης και δεν αναμένονται, γεγονός που σημαίνει ότι το κλίμα αποστροφής ρίσκου θα συνεχίσει να κυριαρχεί στην αγορά και να στηρίζει το δολάριο ΗΠΑ. Κατά συνέπεια, οι διορθωτικές ανοδικές κινήσεις στο EUR/USD είναι προτιμότερο να χρησιμοποιούνται για το άνοιγμα θέσεων πώλησης (short) με στόχους στο 1,1600 και 1,1550 (η κάτω γραμμή των Bollinger Bands στο γράφημα H4).
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
