04.03.202610:11 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η αγορά θα αντέξει την καταιγίδα

Η σωσίβια γραμμή του Trump αποδίδει! Η προθυμία του Ιράν να απειλήσει οποιοδήποτε πλοίο διέρχεται από τα Στενά του Ορμούζ, η ανατιμολόγηση από την αγορά της διάρκειας που θα μπορούσε να έχει μια στρατιωτική σύγκρουση ΗΠΑ–Ιράν και οι φόβοι στασιμοπληθωρισμού οδήγησαν τον δείκτη S&P 500 προς τα χαμηλά επίπεδα που είχαν να καταγραφούν από τον Νοέμβριο. Ωστόσο, μόλις ο Λευκός Οίκος έδειξε ότι οι ΗΠΑ θα διασφαλίσουν τις παγκόσμιες ροές ενέργειας παρέχοντας στρατιωτική προστασία στα τάνκερ, ο ευρύς δείκτης ανέκτησε το μεγαλύτερο μέρος των απωλειών του.

Απόδοση των χρηματιστηριακών δεικτών των ΗΠΑ

Στις μέρες μας, οι τελευταίοι συχνά γίνονται πρώτοι και οι ηγέτες μετατρέπονται σε ουραγούς, οπότε η «σφαγή» στον Dow Jones και τον Russell 2000 δεν εξέπληξε κανέναν. Στις αρχές της άνοιξης, οι επενδυτές εκμεταλλεύτηκαν τις διορθώσεις, πεπεισμένοι ότι η ανάφλεξη στη Μέση Ανατολή θα ήταν σύντομη. Μια μέρα αργότερα, έγινε σαφές ότι η στρατιωτική δράση θα μπορούσε να διαρκέσει τέσσερις έως πέντε εβδομάδες, ίσως και περισσότερο. Αυτή η προοπτική επιβάρυνε την οικονομία και πυροδότησε ρευστοποιήσεις σε μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης, οι οποίες είναι πιο ευαίσθητες στις οικονομικές συνθήκες.

Με την πρώτη ματιά, οι Ηνωμένες Πολιτείες θα έπρεπε να επωφελούνται από τις υψηλότερες τιμές πετρελαίου ως καθαρός εξαγωγέας ενέργειας. Ωστόσο, η ενέργεια αντιστοιχεί μόλις σε περίπου 3,5% της κεφαλαιοποίησης αγοράς του S&P 500. Οι περισσότερες αμερικανικές εταιρείες παραμένουν καθαροί αγοραστές πετρελαίου και συναφών προϊόντων. Και μια άνοδος στις τιμές Brent και WTI είναι πιθανό να τροφοδοτήσει τον πληθωρισμό, αναγκάζοντας τη Fed να διατηρήσει το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Ναι, η τρέχουσα άνοδος του πετρελαίου δεν είναι της κλίμακας του 2022, αλλά τα επιτόκια είναι τώρα υψηλότερα σε σύγκριση με την περίοδο μετά την πανδημία. Ποιο από τα δύο είναι δυσμενέστερο για την αμερικανική οικονομία δεν είναι ξεκάθαρο, και δεν προκαλεί εντύπωση ότι εκδότες με υψηλή κυκλική έκθεση παρασύρθηκαν στο κύμα ρευστοποιήσεων. Η Goldman Sachs προειδοποιεί μάλιστα ότι η τεχνητή νοημοσύνη θα μπορούσε να εκτοπίσει περίπου 11 εκατομμύρια εργαζομένους — περίπου το 6% του εργατικού δυναμικού — και επισημαίνει ότι οι εταιρείες που συζητούν για AI μείωσαν τις αγγελίες για νέες θέσεις εργασίας κατά 12% το 2025, έναντι μέσης μείωσης 8% για το σύνολο των επιχειρήσεων.

Δυναμική του S&P 500 και των εκτιμήσεων της Wall Street

Παρά όλα τα αρνητικά, οι αναλυτές της Wall Street δεν σπεύδουν να αναθεωρήσουν τις προβλέψεις τους για τον δείκτη S&P 500. Παρά τη στάσιμη πορεία από την αρχή του έτους, εξακολουθούν να αναμένουν άνοδο κατά 10% στον ευρύ δείκτη μέχρι το τέλος του έτους. Ποντάρουν στ’ αλήθεια ότι η αγορά θα περάσει αλώβητη από την καταιγίδα στη Μέση Ανατολή; Τελικά, όλα θα εξαρτηθούν από το πόσο θα διαρκέσει η σύγκρουση.

Τεχνικά, ο S&P 500 εμφανίζει ένα pin bar με μακριά κάτω σκιά στο ημερήσιο γράφημα. Αυτό υποδηλώνει αποδυνάμωση των πωλητών και παρέχει επιχείρημα για εντολή buy‑stop σε διάσπαση υψηλού, δηλαδή για χτίσιμο long θέσεων στον ευρύ δείκτη στις 6.840 μονάδες. Αντίθετα, αποτυχία διατήρησης εντός του εύρους συσσώρευσης 6.800–7.000 και κλείσιμο κάτω από το κατώτερο όριό του θα αποτελούσε λόγο για πώληση.