30.01.202600:55 Ανάλυση και κριτικές Forex: USD/CAD. Μόνο Κάτω!

Το ζεύγος USD/CAD μειώνεται απότομα για δεύτερη συνεχόμενη εβδομάδα. Στα μέσα Ιανουαρίου, οι αγοραστές δοκίμασαν το επίπεδο αντίστασης στο 1.3920 (το κατώτερο όριο του σύννεφου Kumo στο χρονοδιάγραμμα W1), ενώ τώρα οι πωλητές προσεγγίζουν την περιοχή των 34 μονάδων. Αξιοσημείωτο είναι ότι η καθοδική τάση του USD/CAD οφείλεται όχι μόνο στην αποδυνάμωση του δολαρίου ΗΠΑ αλλά και στην ενίσχυση του καναδικού δολαρίου. Για παράδειγμα, την Πέμπτη, ο Δείκτης Δολαρίου ΗΠΑ προσπαθεί να ανακάμψει, ενώ το ζεύγος USD/CAD συνεχίζει να σημειώνει πτώση.

Η Τράπεζα του Καναδά έπαιξε σημαντικό ρόλο σε αυτό. Τα καναδικά γεγονότα παρέμειναν στη σκιά αυτών των Ηνωμένων Πολιτειών — όλη η προσοχή της αγοράς ήταν στραμμένη στη συνεδρίαση του Ιανουαρίου της Federal Reserve, όπου η κεντρική τράπεζα κράτησε το επιτόκιο αμετάβλητο αλλά και εξέφρασε πιο ήπια σχόλια σχετικά με τις (υπερβολικά αισιόδοξες) προσδοκίες των περισσότερων εμπόρων. Ο Πρόεδρος της Fed, Jerome Powell, παρατήρησε τον υψηλό πληθωρισμό αλλά ανέφερε ότι οι μελλοντικές αποφάσεις για τα επιτόκια θα εξαρτηθούν από τη δυναμική της απασχόλησης στις Ηνωμένες Πολιτείες. Αν οι εκθέσεις NFP υποδείξουν μια ψύχραιμη αγορά εργασίας, η κεντρική τράπεζα θα στραφεί σε ελαστική νομισματική πολιτική.

Είναι προφανές ότι οι περισσότεροι συμμετέχοντες στην αγορά ανέμεναν πιο αυστηρές δηλώσεις, λαμβάνοντας υπόψη την επιτάχυνση των δεικτών PCE εξαιρουμένων των τροφίμων και ενέργειας και PPI, καθώς και τη στασιμότητα του δείκτη CPI (τόσο του βασικού όσο και του συνολικού). Ως εκ τούτου, το δολάριο αντέδρασε ψύχραιμα στα αποτελέσματα της συνεδρίασης της Fed τον Ιανουάριο.

Από την άλλη πλευρά, το καναδικό δολάριο ενίσχυσε τη θέση του στην αγορά, αντιδρώντας στα αποτελέσματα της συνεδρίασης της Τράπεζας του Καναδά. Κρίνοντας από την αντίδραση του καναδέζικου δολαρίου, οι περισσότεροι αναλυτές ανέμεναν έναν ηπιότερο τόνο από την κεντρική τράπεζα και υποδείξεις για επανέναρξη του κύκλου χαλάρωσης. Ωστόσο, η κεντρική τράπεζα όχι μόνο διατήρησε το επιτόκιο αμετάβλητο αλλά και παρέδωσε έναν "μέτρια αυστηρό" μήνυμα. Συγκεκριμένα, η κεντρική τράπεζα δήλωσε ότι οι κίνδυνοι πληθωρισμού παραμένουν, η μάχη κατά του πληθωρισμού "δεν έχει τελειώσει" και είναι "πολύ νωρίς" για να συζητηθεί μια πιθανή χαλάρωση πολιτικής. Τέτοια σήματα αντίκεινται στις προσδοκίες της αγοράς, οδηγώντας σε αυξημένη ζήτηση για το καναδικό δολάριο.

Αξίζει να υπενθυμίσουμε ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία που δημοσιεύτηκαν την περασμένη εβδομάδα, ο συνολικός δείκτης τιμών καταναλωτή στον Καναδά επιταχύνθηκε στο 2.4% (μετά από αύξηση στο 2.2%), ενώ ο βασικός δείκτης CPI αυξήθηκε στο 2.8% (αντί της πρόβλεψης για 2.6%). Επιπλέον, η έκθεση του Δεκεμβρίου είναι αξιοσημείωτη λόγω της δομής της και όχι μόνο λόγω των "πράσινων" νούμερων. Για παράδειγμα, η επιτάχυνση του συνολικού CPI οφειλόταν σε ευρεία βάση αυξήσεων τιμών: οι πιέσεις παρέμεναν όχι μόνο σε ένα ή δύο ευμετάβλητα στοιχεία, αλλά σε πολλά κύρια τμήματα. Οι δείκτες βασικού πληθωρισμού παραμένουν πάνω από το στόχο, αντικατοπτρίζοντας επίμονους εγχώριους παράγοντες (ιδιαίτερα σε σχέση με τον τομέα των υπηρεσιών και των καθημερινών δαπανών). Αυτή η διαμόρφωση υποδηλώνει ότι η άνοδος δεν είναι τυχαία (εποχιακή): ο πληθωρισμός "είναι βαθιά ενσωματωμένος" στη δυναμική της οικονομίας.

Εν τω μεταξύ, το ποσοστό ανεργίας στον Καναδά παραμένει σχετικά σταθερό και η συμμετοχή στην εργατική δύναμη είναι υψηλή, μετριάζοντας τον κίνδυνο μιας απότομης αποδυνάμωσης της αγοράς εργασίας.

Αυτός ο συνδυασμός θεμελιωδών παραγόντων επιτρέπει στην Τράπεζα του Καναδά να διατηρήσει μια στάση αναμονής. Μετά τη συνεδρίαση του Ιανουαρίου, η καναδική κεντρική τράπεζα ξεκαθάρισε ότι σκοπεύει να παραμείνει σε παύση στο άμεσο μέλλον — τουλάχιστον σε σχέση με τις επερχόμενες συνεδριάσεις.

Περαιτέρω υποστήριξη για το καναδικό δολάριο έρχεται από την αγορά πετρελαίου, η οποία ανεβαίνει εν μέσω αυξανόμενων γεωπολιτικών εντάσεων. Συγκεκριμένα, η τιμή του πετρελαίου Brent ξεπέρασε το όριο των $70 την Πέμπτη – για πρώτη φορά από τον Σεπτέμβριο του περασμένου έτους. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου WTI Μαρτίου στο Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων της Νέας Υόρκης αυξήθηκαν σχεδόν στα $65 ($64.68) το βαρέλι.

Η αγορά πετρελαίου αντέδρασε στη δήλωση του Trump ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες θα μπορούσαν να εξαπολύσουν αεροπορικό χτύπημα στο Ιράν. Ως απάντηση, η Τεχεράνη υποσχέθηκε μια "καταστροφική απάντηση" σε κάθε επίθεση. Συγκεκριμένα, ο αναπληρωτής διοικητής των ναυτικών δυνάμεων των IRGC απείλησε να κλείσει το Στενό του Ορμούζ. Όπως είναι γνωστό, αυτό είναι μια ζωτική αρτηρία μεταφορών για το παγκόσμιο εμπόριο. Η Τεχεράνη έχει επανειλημμένα απειλήσει να κλείσει αυτό το στενό, αλλά δεν το έχει κάνει ποτέ, ούτε καν μετά από αμερικανικές στρατιωτικές επιθέσεις σε ιρανικές εγκαταστάσεις το προηγούμενο έτος.

Ωστόσο, όπως λέγεται, ο φόβος έχει μεγάλα μάτια: οι τιμές του πετρελαίου ανεβαίνουν, παρέχοντας ισχυρή υποστήριξη για το καναδικό δολάριο, καθώς ο Καναδάς είναι μείζων εξαγωγέας πετρελαίου.

Έτσι, το τρέχον θεμελιώδες σκηνικό φαίνεται να υποστηρίζει περαιτέρω την πτωτική τάση στο USD/CAD.

Αυτό υποστηρίζεται επίσης από την τεχνική ανάλυση. Το καναδικό δολάριο βρίσκεται σε έντονα πτωτική τάση, όπως επιβεβαιώνεται από τον δείκτη Ichimoku, που έχει σχηματίσει το ανοδικό του σήμα "Παρέλαση Γραμμών" τόσο στα ημερήσια όσο και εβδομαδιαία διαγράμματα. Επιπλέον, οι τιμές στα "ανώτερα" χρονοδιαγράμματα (H4, D1, W1, MN) βρίσκονται μεταξύ της μεσαίας και κάτω γραμμής των Bollinger Bands, που είναι σε διευρυμένο κανάλι. Οι δείκτες τάσης επιβεβαιώνονται από τον ταλαντωτή MACD, που βρίσκεται σε περιοχή υπερπώλησης. Το πλησιέστερο επίπεδο στήριξης (ο πρώτος στόχος για την πτωτική κίνηση) είναι η γραμμή Bollinger Bands στο τετράωρο διάγραμμα (1.3470). Ο κύριος στόχος είναι 1.3350 (το ανώτερο όριο του σύννεφου Kumo στο χρονικό πλαίσιο MN).