18.12.202510:07 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η αγορά απομακρύνεται από τους γίγαντες

Ένα νέο κύμα πωλήσεων στις μετοχές τεχνολογίας έχει οδηγήσει τον δείκτη S&P 500 να σημειώσει την ταχύτερη πτώση εδώ και σχεδόν ένα μήνα. Ακόμη και η ήπια ρητορική από τον Christopher Waller, έναν κυβερνήτη της Ομοσπονδιακής Ανοικτής Αγοράς (FOMC), δεν κατάφερε να προσφέρει ανακούφιση. Ο Waller ανέφερε ότι το ομοσπονδιακό επιτόκιο ενδέχεται να μειωθεί κατά 100 μονάδες βάσης. Ενώ είναι ένας από τους υποψηφίους για τη θέση του προέδρου της Fed, δεν θεωρείται φαβορί. Η αγορά παραγώγων δεν έχει προσαρμόσει τις προσδοκίες της σχετικά με το χρονοδιάγραμμα για την επανέναρξη της νομισματικής επέκτασης, με τον Μάρτιο να είναι ο πιο πιθανός μήνας για αυτήν την ενδεχόμενη αλλαγή.

Δυναμική Δεικτών Αμερικανικών Μετοχών

Οι τελευταίοι θα γίνουν πρώτοι. Οι επενδυτές ανακατανέμουν ενεργά κεφάλαια από μετοχές τεχνολογικών κολοσσών σε εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης. Ενδιαφέρονται περισσότερο για χειροπιαστά κέρδη παρά για εφήμερα οφέλη. Ποιο είναι το νόημα της Οracle να οικοδομεί πολλά κέντρα δεδομένων για να εκπληρώσει τη δέσμευσή της ύψους $300 δισεκατομμυρίων προς την OpenAI, αν αυτές οι επενδύσεις δεν μπορούν να αποδώσουν;

Η απάντηση σε αυτή την ερώτηση απαιτεί 12 έως 18 μήνες. Ωστόσο, οι επενδυτές δεν είναι έτοιμοι να περιμένουν. Σύμφωνα με την Wellington-Altus, οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές συνήθως αποφεύγουν να επεμβαίνουν στην αγορά αυτή την εποχή του έτους. Η αγορά κυριαρχείται από συναισθηματική συμπεριφορά πλήθους που κινείται σε ακραίες εκτιμήσεις, οδηγώντας σε απότομες κινήσεις του S&P 500 είτε προς τα πάνω είτε προς τα κάτω.

Παρόλα αυτά, οι επαγγελματίες δεν αναμένουν δραματική αντίδραση από τον δείκτη της ευρείας αγοράς μετά την ανακοίνωση των στατιστικών για τον πληθωρισμό του Νοεμβρίου. Προβλέπεται ότι ο S&P 500 θα κυμανθεί κατά μέγιστο 0,7% προς οποιαδήποτε κατεύθυνση. Ιστορικά, η μέση αντίδραση του δείκτη σε σημαντικά δεδομένα είναι +/-1%. Αυτή η χαμηλή ευαισθησία αποδίδεται στα σήματα από τη Fed που υποδεικνύουν ότι η απασχόληση είναι πιο κρίσιμη από τις τιμές καταναλωτή.

Αντίδραση του S&P 500 στα Δεδομένα Πληθωρισμού των ΗΠΑ

Έτσι, σε μια παρατεταμένη παύση στον κύκλο νομισματικής επέκτασης της Fed, η αγορά μετοχών των ΗΠΑ έχει χάσει το προστατευτικό της αποτέλεσμα, και οι φόβοι σχετικά με την αδυναμία των τεχνολογικών γιγάντων να δημιουργήσουν επαρκείς αποδόσεις από επενδύσεις οδηγούν τον S&P 500 προς τα κάτω. Οι επενδυτές είναι σκεπτικοί ως προς το αν οι εταιρείες μεγαλο-κεφαλαιοποίησης θα ασκήσουν την ίδια επιρροή στον ευρύτερο δείκτη της αγοράς όπως έκαναν στο παρελθόν.

Οι μετοχές της Oracle έχουν μειωθεί κατά 12% τον Δεκέμβριο, ενώ της Broadcom έχουν πέσει κατά 19%. Το χρήμα εγκαταλείπει τον τομέα και κατευθύνεται σε άλλους. Στις 17 Δεκεμβρίου, οι ενεργειακές εταιρείες είδαν αυξήσεις κατά τη διάρκεια των συναλλαγών. Αυτή η αύξηση προκλήθηκε από την αύξηση των τιμών του πετρελαίου λόγω του αποκλεισμού από τις ΗΠΑ σε δεξαμενόπλοια από τη Βενεζουέλα και τις φήμες για νέο πακέτο κυρώσεων κατά της Ρωσίας αν αρνηθεί να υπογράψει ειρηνευτική συμφωνία με την Ουκρανία.

Τεχνικά, το ημερήσιο διάγραμμα του S&P 500 δείχνει παραβίαση και των τριών δυναμικών στηρίξεων που αντιπροσωπεύονται από τους κινητούς μέσους όρους. Αυτό υποδεικνύει τη σοβαρότητα των προθέσεων των πωλητών. Όσο ο ευρύς δείκτης της αγοράς διαπραγματεύεται κάτω από το κεντρικό επίπεδο των 6,750, το συναίσθημα παραμένει πτωτικό, υποδηλώνοντας εστίαση σε βραχυπρόθεσμες θέσεις. Ωστόσο, μια ανάκαμψη από τη ζώνη σύγκλισης των 6,690-6,700 θα μπορούσε να ανατρέψει εντελώς το σενάριο.