05.12.202504:17 Ανάλυση και κριτικές Forex: EUR/USD: Επισκόπηση για τις 5 Δεκεμβρίου. Ένα Κόλαση "Συνδυασμός" για το Αμερικανικό Δολάριο

Η συναλλαγματική ισοτιμία EUR/USD διαπραγματεύτηκε πολύ πιο ήρεμα την Πέμπτη απ' ό,τι την Τετάρτη, κάτι που μπορεί να αποδοθεί στον περιορισμένο αριθμό μακροοικονομικών και θεμελιωδών γεγονότων. Θυμίζουμε ότι στις Η.Π.Α. την Τετάρτη κυκλοφόρησαν σημαντικές αναφορές για την βιομηχανική παραγωγή, την δραστηριότητα του τομέα υπηρεσιών και την αγορά εργασίας. Ωστόσο, οι δύο πρώτες είχαν δευτερεύουσα σημασία για την αγορά, ενώ η τελευταία αναφορά είχε κύρια σημασία.

Θα πρέπει να σημειωθεί ότι η αναφορά ADP δεν είναι ο πλέον καθοριστικός δείκτης της κατάστασης της αμερικανικής αγοράς εργασίας. Καλύπτει μόνο δεδομένα από τον ιδιωτικό τομέα, αγνοώντας για παράδειγμα τον δημόσιο και μη κερδοσκοπικό τομέα. Επομένως, ενώ μπορούν να εξαχθούν ορισμένα συμπεράσματα από αυτή την αναφορά, η αγορά τείνει να βασίζεται στην αναφορά Nonfarm Payrolls για τις αξιολογήσεις της. Ωστόσο, δεν υπάρχουν διαθέσιμες αναφορές Nonfarm Payrolls — κυριολεκτικά. Η αναστολή λειτουργίας στην Αμερική έχει λήξει, αλλά τα σημαντικά μακροοικονομικά δεδομένα δεν έχουν επιστρέψει. Αυτό οφείλεται κυρίως στο ότι θα χρειαστεί αρκετός χρόνος για τη συλλογή, σύγκριση και παρουσίαση των τελικών αναφορών. Η επόμενη αναφορά Nonfarm Payrolls θα κυκλοφορήσει στις 16 Δεκεμβρίου, και η επόμενη αναφορά για τον πληθωρισμό θα δημοσιευτεί στις 18 Δεκεμβρίου. Η τελευταία συνάντηση της Federal Reserve για το έτος θα λάβει χώρα στις 10 Δεκεμβρίου.

Αξίζει να σημειωθεί ότι ο Jerome Powell και η Federal Reserve έχουν δηλώσει επανειλημμένα ότι οι αποφάσεις για τη νομισματική πολιτική θα βασίζονται αποκλειστικά σε οικονομικά δεδομένα. Αλλά πώς μπορούν να ληφθούν αποφάσεις όταν δεν υπάρχουν δεδομένα διαθέσιμα;

Επομένως, η μόνη αναφορά που θα είναι διαθέσιμη στους αξιωματούχους της Fed στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου θα είναι η αναφορά ADP. Η αναφορά ADP έδειξε τους χαμηλότερους αριθμούς των τελευταίων δύο ετών (από τον Μάρτιο του 2023) για τον Νοέμβριο. Αυτό δείχνει ότι η αγορά εργασίας συνεχίζει να μειώνεται (ακόμα κι αν δεν είναι έτσι και η αναφορά ADP είναι ανακριβής), και δεν υπάρχουν άλλα δεδομένα για την αγορά εργασίας. Εν τω μεταξύ, ο πληθωρισμός συνεχίζει να αυξάνεται (όπως φαίνεται από τις αναφορές των τελευταίων μηνών). Μια μειούμενη αγορά εργασίας απαιτεί χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, ενώ η άνοδος του πληθωρισμού απαιτεί σύσφιξη. Αυτό μας επαναφέρει στο δίλημμα που βρίσκεται στους διαδρόμους της FOMC από το περασμένο καλοκαίρι: τι να κάνουν και ποιον να σώσουν;

Σε γενικές γραμμές, οι αγορές δύσκολα αμφισβητούν ότι η Fed θα μειώσει το βασικό επιτόκιο κατά 0,25% την επόμενη εβδομάδα. Μοιραζόμαστε αυτή την πεποίθηση, καθώς η αναφορά ADP οδηγεί μόνο σε ένα τέτοιο συμπέρασμα. Κατά συνέπεια, το αμερικανικό δολάριο έχει λάβει ακόμη έναν παράγοντα για πτώση, προσθέτοντας στη μακρά λίστα παραγόντων που συζητάμε συνεχώς. Η αμερικανική νόμισμα υποχωρεί, κάτι που είναι ευχάριστο και εναρμονίζεται με τις προσδοκίες μας. Πέφτει αργά, χωρίς βιασύνη, σαν να μην πιστεύει η αγορά πλήρως στη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής την επόμενη εβδομάδα. Ωστόσο, παραμένει μια επίπεδη κίνηση στο ημερήσιο χρονικό πλαίσιο, οπότε δεν μπορούμε να περιμένουμε πολύ υψηλή μεταβλητότητα ακόμη. Η τιμή κινείται σταθερά από το κατώτερο όριο του πλευρικού καναλιού στο 1.1400 στο ανώτερο όριο στο 1.1830.

Η μέση μεταβλητότητα του ζεύγους νομισμάτων EUR/USD κατά τις τελευταίες πέντε ημέρες διαπραγμάτευσης, από τις 5 Δεκεμβρίου, είναι 48 μονάδες και χαρακτηρίζεται ως "μεσαία-χαμηλή". Αναμένουμε το ζεύγος να διαπραγματευτεί μεταξύ 1.1611 και 1.1707 την Παρασκευή. Το άνω κανάλι γραμμικής παλινδρόμησης είναι κατευθυνόμενο προς τα κάτω, υποδεικνύοντας μια πτωτική τάση, αλλά στην πραγματικότητα, μια πλαγιοκαθοδική κίνηση συνεχίζεται στο ημερήσιο χρονοδιάγραμμα. Ο δείκτης CCI έχει εισέλθει δύο φορές τον Οκτώβριο στην περιοχή υπερπώλησης, γεγονός που θα μπορούσε να προκαλέσει ένα νέο κύμα ανοδικής τάσης το 2025.

Πλησιέστερα Επίπεδα Στήριξης:

• S1 – 1.1658
• S2 – 1.1627
• S3 – 1.1597

Πλησιέστερα Επίπεδα Αντίστασης:

• R1 – 1.1688
• R2 – 1.1719
• R3 – 1.1749

Συστάσεις Συναλλαγών:

Το ζεύγος EUR/USD παραμένει κάτω από τη μετακινούμενη μέση του, αλλά η ανοδική τάση επιμένει σε όλα τα υψηλότερα χρονοδιαγράμματα, ενώ μια πλαγιοκαθοδική κίνηση έχει συνεχιστεί για αρκετούς μήνες στο ημερήσιο χρονοδιάγραμμα. Το παγκόσμιο θεμελιώδες υπόβαθρο εξακολουθεί να έχει σημαντική σημασία για την αγορά. Πρόσφατα, το δολάριο έχει δείξει ανάπτυξη, αλλά μόνο εντός των ορίων ενός πλαγιοκαθοδικού καναλιού. Δεν υπάρχει θεμελιώδης βάση για μακροπρόθεσμη ανάπτυξη. Όταν η τιμή είναι κάτω από τη μετακινούμενη μέση, μπορεί να εξεταστούν μικρές θέσεις πώλησης με στόχους στα 1.1566 και 1.1536 σε καθαρά τεχνική βάση. Πάνω από τη μετακινούμενη μέση γραμμή, οι θέσεις αγοράς παραμένουν σχετικές με στόχο στα 1.1800 (η άνω γραμμή της πλατφόρμας στο ημερήσιο χρονοδιάγραμμα).

Επεξηγήσεις Εικονογράφησης:

• Κανάλια Γραμμικής Παλινδρόμησης: Βοηθούν στον καθορισμό της τρέχουσας τάσης. Αν και τα δύο κατευθύνονται με τον ίδιο τρόπο, υποδεικνύουν ισχυρή τάση.
• Μετακινούμενη Μέση (ρυθμίσεις 20,0, απαλυνόμενη): Ορίζει την βραχυπρόθεσμη τάση και την κατεύθυνση για τις τρέχουσες συναλλαγές.
• Επίπεδα Murray: Επίπεδα στόχοι για κινήσεις και διορθώσεις.
• Επίπεδα Μεταβλητότητας (κόκκινες γραμμές): Το πιθανό κανάλι τιμής στο οποίο το ζεύγος θα δαπανήσει τις επόμενες 24 ώρες βάσει των τρεχόντων μετρικών μεταβλητότητας.
• Δείκτης CCI: Η είσοδός του στην περιοχή υπερπώλησης (κάτω από -250) ή στην περιοχή υπεραγοράς (πάνω από +250) υποδεικνύει ότι μια αναστροφή της τάσης στην αντίθετη κατεύθυνση πλησιάζει.