03.12.202510:41 Ανάλυση και κριτικές Forex: Χρυσός: Ένα Χρέος προς Πληρωμή

Όλα τα προβλήματα βρίσκονται στο μυαλό. Τα γεγονότα μας βοηθούν να τα θυμηθούμε. Για παράδειγμα, οι φήμες σχετικά με τον διορισμό του Kevin Hassett ως πρόεδρου της Federal Reserve και η παρουσίαση του βρετανικού προϋπολογισμού θύμισαν στις χρηματοπιστωτικές αγορές τις σοβαρές δημοσιονομικές δυσκολίες που αντιμετωπίζουν οι Η.Π.Α. Αυτό ήταν αρκετό για τους "ταύρους" στο XAU/USD να προσπαθήσουν να επαναφέρουν την ανοδική τάση.

Ο χρυσός έχει αυξηθεί για τέταρτο συνεχόμενο μήνα. Πέντε από τους τελευταίους έξι μήνες, συμπεριλαμβανομένου του Νοεμβρίου, έκλεισαν στη θετική ζώνη για το πολύτιμο μέταλλο. Κατευθύνεται προς το καλύτερο ετήσιο αποτέλεσμα από το 1979, χάρη στην εισροή κεφαλαίου σε ETFs, στη ζήτηση των κεντρικών τραπεζών για ράβδους, στους γεωπολιτικούς παράγοντες και στις προσδοκίες για μείωση του ομοσπονδιακού επιτοκίου από την Federal Reserve. Τα δημοσιονομικά προβλήματα των Η.Π.Α. ξεχωρίζουν ως ιδιαιτέρως σημαντικά.

Μηνιαία Δυναμική του Χρυσού

Το μεγάλο και όμορφο νομοσχέδιο φορολογικών περικοπών του Donald Trump θα μπορούσε να αυξήσει το δημόσιο χρέος στο 129% του ΑΕΠ έως το 2034. Οι Ηνωμένες Πολιτείες ήδη πληρώνουν τεράστιους τόκους για την εξυπηρέτηση αυτού του χρέους, φτάνοντας στο 17% του μεγέθους του προϋπολογισμού, περισσότερο από τις αμυντικές δαπάνες. Το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους είναι εξαιρετικά ευαίσθητο στα επιτόκια. Δεν είναι περίεργο που ο Λευκός Οίκος απαιτεί η Fed να τα μειώσει επιθετικά.

Για να το πετύχει αυτό, ο Trump αλλάζει τη σύνθεση της FOMC. Κατάφερε να προωθήσει τον Stephen Miran, ο οποίος ψηφίζει υπέρ μείωσης του κόστους δανεισμού κατά 50 μονάδες βάσης σε κάθε συνεδρίαση της Επιτροπής. Ένας άλλος άνθρωπος του προέδρου θα είναι, πιθανότατα, ο Kevin Hassett. Θα αναλάβει τη θέση του προέδρου της Fed και οι επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας συνήθως πετυχαίνουν ό,τι θέλουν.

Ο Trump χρησιμοποιεί την αρχή του "διαίρει και βασίλευε." Έχει περάσει πολύς καιρός από τότε που είδαμε την FOMC τόσο διχασμένη όσο είναι τώρα. Οι "περιστεράδες" στοχεύουν στη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής ενάντια στο παγωμένο εργασιακό περιβάλλον, ενώ οι "γεράκια" ανησυχούν για τον πληθωρισμό.

Δυναμικές των Διαφωνούντων στη Σύνθεση της FOMC

Την ίδια στιγμή, οι προσδοκίες για μια «ήπια» αλλαγή στη σκέψη της Fed θα μπορούσαν να επιταχύνουν τις πληθωριστικές προσδοκίες και να αυξήσουν τις αποδόσεις των ομολόγων του Δημοσίου. Όλα αυτά θα συμβούν μεσοπρόθεσμα. Προς το παρόν, τόσο τα επιτόκια χρέους όσο και το δολάριο Η.Π.Α. παρουσιάζουν πτώση. Ως αποτέλεσμα, υπάρχει ευνοϊκός άνεμος για τον χρυσό, τον οποίο το πολύτιμο μέταλλο χρησιμοποιεί ενεργά.

Επιπλέον, οι συνομιλίες της Αμερικής στη Μόσχα ολοκληρώθηκαν χωρίς αποτελέσματα. Το σχέδιο ειρήνης, όπως προσαρμόστηκε από την Ευρώπη και την Ουκρανία, δεν βρήκε απήχηση στη Ρωσία. Ο γεωπολιτικός κίνδυνος δεν έχει εξαφανιστεί, και αυτή η κατάσταση συνεχίζει να υποστηρίζει τους ανοδικούς δείκτες στο XAU/USD. Αν η ειρήνη γίνει πιο πιθανή, η ζήτηση των κεντρικών τραπεζών για χρυσό μπορεί να μειωθεί σημαντικά, κάτι που θα είχε αρνητική επίδραση στο χρυσό.

Τεχνικά, στο ημερήσιο γράφημα του πολύτιμου μετάλλου, οι τιμές έχουν ξεφύγει από το τρίγωνο, επιτρέποντας το άνοιγμα long θέσεων σε μια διάσπαση πάνω από τα $4180 ανά ουγγιά. Ένα νέο υψηλό μετά το pin bar γύρω στα $4233 θα δημιουργήσει τη δυνατότητα αύξησης των θέσεων. Αντίθετα, μια πτώση του χρυσού κάτω από τα $4160 θα αποτελέσει λόγο για πώληση.