02.12.202509:39 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η αγορά υποχωρεί ως απάντηση σε ανησυχητικά σήματα

Μετά από πέντε ημέρες ανάπτυξης, ο δείκτης S&P 500 έκανε μια οπισθοχώρηση εν μέσω ανανεωμένης πτώσης στα κρυπτονομίσματα και αυξανόμενης απόδοσης στην παγκόσμια αγορά χρέους. Το Bitcoin λειτουργεί ως δείκτης των τάσεων ανάληψης κινδύνων, επομένως μια κορύφωση στο BTC/USD μπορεί να δημιουργήσει προκλήσεις για τις Αμερικανικές μετοχές. Αυτό επιτείνεται από τις φήμες για την επανέναρξη της ομαλοποίησης της νομισματικής πολιτικής από την Τράπεζα της Ιαπωνίας.

Δυναμική των Δεικτών Μετοχών των ΗΠΑ

Ενώ η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BoJ) ήταν αργή στην αύξηση των επιτοκίων, οι χρηματοπιστωτικές αγορές παρέμειναν ήρεμες. Ωστόσο, η αυστηρή ρητορική του Kazuo Ueda και η πρόθεση της ιαπωνικής κυβέρνησης να αυξήσει την έκδοση ομολόγων για τη χρηματοδότηση ενός πακέτου δημοσιονομικής τόνωσης αναστάτωσαν τους επενδυτές. Η απόδοση των δεκαετών ιαπωνικών κρατικών ομολόγων αυξήθηκε στα υψηλότερα επίπεδα από το 2008. Η αυξημένη ελκυστικότητα των τοπικών περιουσιακών στοιχείων μπορεί να εκκινήσει μια διαδικασία επαναπατρισμού κεφαλαίων.

Η Ιαπωνία είναι ο μεγαλύτερος κάτοχος αμερικανικών κρατικών ομολόγων στον κόσμο, με τη χρηματιστηριακή της αξία να ανέρχεται σε 1,2 τρισεκατομμύρια δολάρια. Οι ανησυχίες σχετικά με τη ροή κεφαλαίων από τη Βόρεια Αμερική προς την Ασία οδήγησαν σε αύξηση των επιτοκίων στην αμερικανική αγορά χρέους. Αυτό απειλεί να αυξήσει το κόστος δανεισμού για τις εταιρείες και δημιουργεί πίεση στο S&P 500, μαζί με τη συνεχητική μείωση της επιχειρηματικής δραστηριότητας στον αμερικανικό κατασκευαστικό τομέα τον Νοέμβριο.

Μέχρι στιγμής, η κατάσταση της αμερικανικής οικονομίας έχει ικανοποιήσει την χρηματιστηριακή αγορά. Είναι αρκετά ήπια ώστε να υποστηρίξει μια μείωση των επιτοκίων από τη Fed αλλά όχι τόσο αδύναμη για να προκαλέσει φόβους επικείμενης ύφεσης. Δεν προκαλεί έκπληξη ότι μετά από μια δυνατή περίοδο κερδών, οι προσδοκίες ενός κυκλικού νομισματοπιστωτικού επεκτατικού κύκλου από τη Fed παρείχαν στήριξη στο S&P 500.

Η Bank of America προβλέπει μία μείωση των επιτοκίων των ομοσπονδιακών κεφαλαίων το 2025 και δύο ακόμα το 2026. Αυτή η εκτίμηση βασίζεται όχι στην κατάσταση της αμερικανικής οικονομίας αλλά σε μια αλλαγή στη σύνθεση της FOMC. Η αύξηση της πιθανότητας ότι ο Kevin Hassett θα αναλάβει την προεδρία της Fed αυξάνει τις πιθανότητες μιας επιθετικής νομισματοπιστωτικής χαλάρωσης και ενισχύει τις μετοχές.

Δυναμική Προβλέψεων S&P 500

Αυτός ο παράγοντας, μαζί με τις προσδοκίες για περαιτέρω αυξήσεις στα εταιρικά κέρδη, επιτρέπει στην RBC Capital Markets να προβλέπει ότι ο S&P 500 θα φτάσει τις 7,750 μέχρι το τέλος του 2026, αντιπροσωπεύοντας μια αύξηση 13% από τα τρέχοντα επίπεδα. Εάν συμβεί αυτό, ο ευρύς χρηματιστηριακός δείκτης θα σημειώσει την τέταρτη συνεχόμενη χρονιά διψήφιων κερδών. Η εταιρεία αναφέρει τις συνέπειες του επίμονα υψηλού πληθωρισμού ως περιοριστικό παράγοντα.

Τεχνικά, το ημερήσιο γράφημα δείχνει ότι ο S&P 500 έχει απομακρυνθεί από την δίκαιη αξία του, των 6,845. Μόνο μια επιτυχής επανεξέταση αυτού του επιπέδου θα επιτρέψει τη συσσώρευση προηγουμένως σχηματισμένων θέσεων αγοράς. Διαφορετικά, ο ευρύς χρηματιστηριακός δείκτης μπορεί να παγιωθεί εντός του εύρους 6,620–6,845.